Reino Unido e EUA avançam no alinhamento regulatório de stablecoins em 2026

O Reino Unido e os Estados Unidos estão caminhando para uma harmonização regulatória de stablecoins em 2026, à medida que formuladores de políticas buscam reduzir a fragmentação do mercado e criar rotas mais claras para a atividade transfronteiriça de ativos digitais. O esforço ocorre enquanto ambas as jurisdições avançam em estruturas formais de stablecoins: no Reino Unido, o Banco da Inglaterra e a Financial Conduct Authority estabeleceram uma supervisão conjunta de emissores de stablecoins sistêmicos, com a FCA publicando seu statement de política de emissão de stablecoins; nos EUA, os reguladores estão implementando regras sob o GENIUS Act, que criou uma estrutura federal para stablecoins de pagamento. A convergência é relevante porque stablecoins lastreadas em dólar como USDT e USDC são usadas globalmente para negociação, pagamentos, remessas e liquidação, e, sem coordenação regulatória, os emissores enfrentam licenças duplicativas e padrões de reservas inconsistentes.

Reino Unido e EUA criam estruturas formais de supervisão de stablecoins em 2026

A abordagem do Reino Unido divide a supervisão entre a FCA e o Banco da Inglaterra. A FCA vai regular a emissão de stablecoins e a atividade de mercado de criptoativos, enquanto o Banco vai supervisionar arranjos de stablecoins sistêmicos que possam representar riscos para a estabilidade financeira. Um documento conjunto Banco-FCA de junho de 2026 disse que os dois reguladores vão coordenar quando emissores de stablecoins estiverem sob ambos os regimes. Emissores menores e empresas de cripto podem operar sob regras de conduta e de emissão, enquanto sistemas maiores de stablecoins enfrentam padrões prudenciais e operacionais mais rígidos se passarem a ser amplamente usados para pagamentos ou liquidação.

A estrutura dos EUA envolve licenciamento federal e estadual, reguladores bancários e o Tesouro. O GENIUS Act criou um regime dedicado para stablecoins de pagamento. Relatos recentes disseram que o Federal Reserve está se movendo para liberar regras de stablecoins para comentários públicos. Os dois países querem que as stablecoins sejam totalmente lastreadas, resgatáveis, com reservas demonstradas de forma transparente e supervisionadas por autoridades financeiras reconhecidas.

Acesso ao mercado transfronteiriço exige autorização dupla

Um emissor regulado pelos EUA que queira atender usuários do Reino Unido ainda pode precisar de aprovação da FCA. Um emissor do Reino Unido que busca distribuição nos EUA pode enfrentar exigências federais ou estaduais. O acesso ao mercado também importa para exchanges, custodians, empresas de pagamentos e bancos, já que stablecoins cada vez mais funcionam como ativos de liquidação dentro de mercados de cripto e da finança tokenizada.

O Reino Unido tem uma estrutura regulatória mais centralizada, enquanto a estrutura dos EUA inclui múltiplos atores federais e estaduais. Os dois países também podem divergir na composição das reservas, pagamentos de juros, tratamento em caso de falência, supervisão de carteira e nos limiares de risco sistêmico. Para o Reino Unido, a harmonização de stablecoins faz parte de um esforço mais amplo para proteger seu papel como centro financeiro global, já que o país compete com os EUA, a União Europeia, Singapura, Hong Kong e os Emirados Árabes Unidos por investimentos em tokenização e infraestrutura de cripto.

FAQ

Quais estruturas regulatórias o Reino Unido e os EUA estabeleceram para stablecoins em 2026?

No Reino Unido, o Banco da Inglaterra e a Financial Conduct Authority estabeleceram supervisão conjunta de emissores de stablecoins sistêmicos, com a FCA publicando seu statement de política de emissão de stablecoins e o Banco focando em stablecoins sistêmicos denominados em libra esterlina. Nos EUA, os reguladores estão implementando regras sob o GENIUS Act, que criou uma estrutura federal para stablecoins de pagamento, e o Federal Reserve está se movendo para liberar regras de stablecoins para comentários públicos.

Por que Reino Unido e EUA estão buscando harmonização regulatória de stablecoins?

Formuladores de políticas buscam reduzir a fragmentação do mercado e criar rotas mais claras para a atividade transfronteiriça de ativos digitais. Sem coordenação regulatória, emissores de stablecoins e provedores de serviços enfrentam licenciamento duplicativo, padrões de reservas inconsistentes e regras incertas de acesso ao mercado, o que pode elevar custos e desacelerar a adoção para empresas que operam entre Londres e Nova York.