As yields dos Títulos de Dívida Pública da Coreia do Sul a 30 anos atingem 4,6% e um máximo histórico em 22 de dezembro

As yields das obrigações do governo sul-coreano a 30 anos ultrapassaram os 4,6% durante a negociação do dia 22 às 9:34, atingindo um máximo histórico para o instrumento de referência. O movimento acompanhou tendências de inclinação (steepening) das curvas globais de obrigações: a yield da série 26-2 subiu 3,0 basis points para 4,600% e tocou brevemente 4,612% no início da sessão. Os participantes no mercado atribuíram o aumento ao alinhamento com a dinâmica da curva dos Treasuries dos EUA, onde o spread entre as yields a 30 anos e a 10 anos chegou a cerca de 50 basis points, face ao spread de 24 basis points da Coreia.

Yields das obrigações do governo sul-coreano a 30 anos atingem 4,6% no dia 22

A obrigação do governo sul-coreano a 30 anos, instrumento de referência (série 26-2), registou uma yield de 4,600% às 9:34 do dia 22, representando um aumento de 3,0 basis points face à sessão anterior. De acordo com dados do mercado de obrigações, a yield atingiu 4,612% durante as primeiras horas de negociação, estabelecendo um máximo histórico para o instrumento de referência numa base intradiária.

As obrigações do governo de menor prazo também registaram subidas nas yields. A yield do instrumento de referência a 3 anos subiu 2,9 basis points para 3,895%, enquanto a yield de referência a 10 anos subiu 2,4 basis points para 4,358%.

Dealers apontam a inclinação global da curva como principal catalisador

Um dealer de uma casa de valores afirmou que o movimento reflecte tentativas de acompanhar as tendências globais da curva. O dealer referiu que as casas de valores têm estado a vender obrigações do governo sul-coreano a 30 anos desde o dia anterior.

O dealer comentou que existe margem para uma inclinação adicional, tendo em conta os spreads de longo prazo dos EUA. A declaração citou a diferença entre a estrutura das curvas da Coreia e dos Treasuries dos EUA como um factor para a posição actual do mercado.

Comparação entre spreads Coreia-EUA mostra divergência

O spread entre as yields dos Treasuries dos EUA a 30 anos e a 10 anos situou-se em cerca de 50 basis points no dia anterior. Em contraste, o spread entre as yields das obrigações do governo sul-coreano a 30 anos e a 10 anos mediu 24 basis points numa base 民平 (min-pyeong) no dia anterior, significativamente inferior ao equivalente dos EUA.

Esta divergência na inclinação das curvas entre os dois mercados fez parte da racionalidade referida pelos participantes no mercado para a pressão ascendente nas yields de longo prazo na Coreia.

FAQ

A que nível de yield chegaram as obrigações do governo sul-coreano a 30 anos no dia 22?

As yields das obrigações do governo sul-coreano a 30 anos atingiram 4,600% às 9:34 do dia 22, com um pico intradiário de 4,612%. Representou um aumento de 3,0 basis points face à sessão anterior e marcou um máximo histórico para o instrumento de referência.

Porque é que as yields de obrigações de longo prazo da Coreia aumentaram no dia 22?

Os participantes no mercado atribuíram o aumento ao alinhamento com as tendências globais de inclinação da curva de obrigações. Um dealer de uma casa de valores afirmou que o movimento acompanhou a dinâmica global da curva, assinalando que o spread entre os Treasuries dos EUA a 30 anos e a 10 anos estava em cerca de 50 basis points face aos 24 basis points da Coreia, sugerindo margem para uma inclinação adicional nas obrigações coreanas.