Investidores de elevado património em acções sul-coreanas estão a adoptar uma postura de aguardar para ver, à medida que a recente volatilidade do mercado desencadeia considerações de venda e um reposicionamento defensivo. Os centros de private banking de grandes sociedades de valores mobiliários referem que as novas entradas de capital e as compras adicionais de acções ficaram suspensas, com clientes abastados a manifestarem a intenção de sair de posições se os preços recuperarem para níveis específicos. Esta mudança reflecte a fadiga dos investidores perante condições de mercado em “montanha-russa”, levando a uma viragem estratégica para acções defensivas, valores mobiliários indexados a capitais próprios (equity-linked) e mercados dos EUA como alternativas a investimentos domésticos em large cap.
Investidores de Elevado Património Expressam Intenções de Venda Condicional
Um investidor de elevado património, com cerca de 3 mil milhões de won investidos em Samsung Electronics e SK Hynix, disse ao seu private banker: “Se a SK Hynix recuperar para 2,3 milhões de won, vou vender a totalidade da posição sem hesitação.” O investidor, identificado como Sr. A na fonte, encontra-se actualmente mais com liquidez do que a efectuar compras adicionais durante as correcções de preço — uma ruptura face aos padrões de comportamento anteriores. Os private bankers em grandes sociedades de valores mobiliários reportam receber inúmeras perguntas sobre vendas por parte de clientes ricos, embora a maioria ainda não tenha executado transacções reais.
Centros de Private Banking Reportam Novas Entradas Congeladas e Compras Adicionais
Entrevistas a mais de 10 centros de private banking de grandes casas de valores mobiliários sul-coreanas revelaram que tanto as novas entradas de capital como as compras adicionais de acções ficaram congeladas. Choi Seon, líder de equipa no Mirae Asset Securities Pyeongchon WM Center, afirmou: “Mesmo quando recomendamos compras adicionais, os clientes mostram-se relutantes. Em vez disso, todo o centro tem estado ocupado a dissuadir os investidores que querem vender acções.” Choi acrescentou que a capacidade de capital reduzida entre investidores abastados também é um factor, uma vez que muitos aumentaram significativamente as suas alocações de acções e respondem com cautela mesmo quando lhes é indicado que os níveis actuais representam um bom fundo (good fund).
Alguns Investidores Reentram no Mercado Após Realizações de Caixa em Junho
Um pequeno número de investidores que converteram activos em liquidez em Junho conseguiu executar compras a preços mais baixos. O Sr. B, que vendeu acções da Samsung Electronics no valor de 1 mil milhões de won quando eram negociadas a 350.000 won, reinvestiu a totalidade do montante em acções de referência de large cap no mercado doméstico no dia 14, incluindo vários centenas de milhões de won de volta na Samsung Electronics. Lee Beom, líder de equipa no Korea Investment & Securities Jamsil PB Center, explicou: “Como antecipou lucros tendo em conta o aumento da volatilidade em Julho, conseguiu reentrar.”
Recém-Chegados ao Mercado Envolvem-se em Vendas em Pânico
Investidores que entraram tardiamente no mercado durante a recuperação do KOSPI exibiram comportamento de vendas em pânico, em contraste com os padrões típicos de investidores de elevado património. Embora os investidores abastados, em geral, evitem vender de forma precipitada mesmo em quedas acentuadas, aqueles que entraram recentemente após liquidar imobiliário e depósitos apresentaram um comportamento diferente, com o sentimento de venda a dominar. Kim Gyu-beom, director no NH Investment & Securities Premier Blue Gangbuk 3 Center, reportou: “Um investidor abastado que liquidou imobiliário em Abril e comprou dezenas de mil milhões de won em acções de grande cap no KOSPI vendeu mais de metade da posição no início de Julho. É um ambiente em que não conseguem deixar de ficar vulneráveis a vendas em pânico.”
Investidores Deslocam Capital para Acções Defensivas e Produtos ELS
À medida que o interesse de compra em acções de grande cap domésticas enfraqueceu, a atenção voltou-se para instrumentos de defesa contra a volatilidade. O foco de investimento, antes concentrado na Samsung Electronics e na SK Hynix, está agora a diversificar-se para acções defensivas e produtos de taxa fixa. Os valores mobiliários indexados a capitais próprios (ELS) também estão a atrair um interesse renovado, uma vez que os retornos esperados aumentam com maior volatilidade. Também estão a ser discutidas como alternativas as acções de semicondutores dos EUA e os sectores de bens de consumo domésticos. Observadores da indústria esperam que a postura de aguardar para ver entre investidores de elevado património se mantenha até que a volatilidade diminua para níveis que os investidores considerem geríveis.
FAQ
O que estão a fazer os investidores de elevado património sul-coreanos em resposta à recente volatilidade do mercado bolsista?
Os investidores de elevado património estão a adoptar uma postura de aguardar para ver, com novas entradas de capital e compras adicionais de acções congeladas nos principais centros de private banking de sociedades de valores mobiliários. Muitos expressam intenções de venda condicional, mas ainda não executaram transacções, enquanto mudam o foco para acções defensivas, valores mobiliários indexados a capitais próprios e mercados dos EUA.
Porque é que alguns investidores abastados se envolveram em vendas em pânico, enquanto outros não?
Investidores que entraram recentemente no mercado após liquidar imobiliário e depósitos durante a recuperação do KOSPI ficaram mais vulneráveis a vendas em pânico. Em contrapartida, investidores que converteram activos em liquidez em Junho e mantiveram reservas de capital conseguiram reentrar no mercado a níveis de preço mais baixos; um exemplo é um investidor que reinvestiu 1 mil milhões de won no dia 14 após vender a Samsung Electronics a 350.000 won.
Que alternativas de investimento os investidores sul-coreanos de elevado património estão a considerar?
Os investidores estão a diversificar-se afastando-se de posições concentradas na Samsung Electronics e na SK Hynix para acções defensivas, produtos de taxa fixa e valores mobiliários indexados a capitais próprios (ELS), que oferecem retornos esperados mais elevados durante períodos de volatilidade acrescida. As acções de semicondutores dos EUA e os sectores de bens de consumo domésticos também estão a ser considerados como alvos alternativos de investimento.
