As redes de pagamento e as empresas de fintech estão a competir para controlar os serviços bancários de stablecoin para além do acerto de transacções, já que a oferta de stablecoins acompanhada pela Artemis atingiu 315,6 mil milhões de dólares em julho de 2026, com transferências diárias a atingirem uma média de 195,6 mil milhões de dólares. A Visa, a Mastercard e a Stripe estão a reforçar a infra-estrutura de settlement, enquanto empresas especializadas como a Wirex estão a construir produtos virados para o cliente, incluindo contas, cartões e serviços financeiros em torno de fluxos de stablecoin. A competição centra-se em quem controla a conta, o cartão, a conversão de moeda, a relação com o cliente e a alocação de risco quando as transacções falham. A utilização comercial em pagamentos, folha de pagamentos e settlement transfronteiriço está a levar os fornecedores a construir produtos financeiros completos em torno de transferências de stablecoin, criando uma disputa pelo controlo do produto e não apenas pela velocidade das transacções.
Visa e Mastercard expandem a infra-estrutura de settlement de stablecoins
O ritmo de settlement de stablecoins da Visa subiu de 3,5 mil milhões de dólares em termos anuais (annualized) em novembro de 2025 para cerca de 7 mil milhões até março de 2026. A empresa expandiu desde então um piloto que permite a emissores e adquirentes elegíveis liquidar obrigações usando stablecoins em blockchains suportadas, segundo o seu anúncio.
A Mastercard adicionou suporte para várias stablecoins em múltiplas redes em junho. No início de 2026, acordou adquirir a BVNK por até 1,8 mil milhões de dólares.
A Stripe também integrou a aceitação de stablecoins e o settlement em moeda fiduciária. A sua aquisição da Bridge adicionou tecnologia para emitir, transferir e converter dólares digitais.
A sua entrada dá às stablecoins acesso a redes de pagamento estabelecidas. Também aguça a questão de quem detém a camada virada para o cliente.
«Há muitas outras partes do sistema que permitem à indústria de stablecoins operar, e é impossível para a Visa e a Mastercard serem donas de todas. Mesmo no sistema financeiro tradicional, nunca escolheram tornar-se emissoras de cartões», disse Pavel Matveev, CEO e cofundador da Wirex Group, à BeInCrypto.
As redes de pagamento ligam instituições e comerciantes. Os emissores e as plataformas de fintech controlam as contas, os cartões e as interfaces que os clientes usam todos os dias.
A Wirex está a perseguir essa camada através do seu negócio de banking-as-a-service, que fornece produtos ligados a stablecoins a exchanges, carteiras e outras empresas de fintech.
O Wirex BaaS atinge um volume de settlement de 1 mil milhões anualizados
O settlement move dinheiro entre participantes depois de uma transacção ter sido autorizada. Os serviços que o rodeiam criam mais formas de ganhar com a interchange de cartões, câmbio, taxas de programa e produtos financeiros ligados a saldos dos clientes.
«Isto é uma parte enorme da transacção financeira ponta a ponta, e deter uma fatia grande dá a estas empresas mais formas de aprofundar a relação com os clientes em vários pontos de contacto e gerar receitas», disse Matveev.
A Wirex diz que a sua operação BaaS atingiu 1 mil milhões de dólares em volume de settlement em termos anuais (annualized) num prazo de 131 dias após o lançamento em novembro de 2025. A taxa foi calculada com base na actividade na Base e na Stellar durante esse período.
Matveev disse também que a empresa tem mais de 300 conversas activas com parceiros, com BingX, EVEDEX e Crossmint já integrados.
Os números sugerem procura inicial. O teste mais forte será quantos parceiros avançam em produção, com que frequência os seus clientes fazem transacções e se esses fluxos geram receitas duradouras.
Wirex One planeia produtos de crédito e trading
O mesmo modelo que dá aos fornecedores maior controlo comercial também concentra responsabilidades.
Um pagamento com stablecoin pode envolver um emissor, uma rede blockchain, uma carteira, um programa de cartão e um fornecedor de liquidez. O cliente normalmente vê apenas uma aplicação e espera que essa empresa resolva o problema.
«A responsabilidade termina onde termina o nosso controlo. Em alguns casos, como quando uma stablecoin perde o seu peg, a responsabilidade recai sobre o emissor da stablecoin», disse Matveev.
Esse limite torna-se mais difícil de explicar à medida que os neobancos de stablecoin adicionam produtos de crédito, trading e investimento.
O Wirex One, uma aplicação onchain em breve, planeia combinar gastos com cartão e câmbio com equities tokenizadas, crédito suportado por activos (asset-backed) e futuros perpétuos, oferecendo alavancagem até cinco vezes.
O seu produto Earn anuncia retornos variáveis até 9,75% através de mercados DeFi, incluindo Morpho e Aave. Matveev disse que o retorno vem da procura por empréstimos, e não de incentivos de tokens.
«Os clientes assumem os riscos subjacentes, incluindo a volatilidade do mercado e o risco de contrato inteligente, e as taxas são variáveis, movendo-se com as condições de mercado.»
Esses produtos trazem um perfil de risco diferente do saldo de pagamentos. Falhas de smart contract, falta de liquidez, erros de oracle e des-ancoragem (depegging) da stablecoin podem afectar os retornos ou o acesso aos fundos.
Os fornecedores vão precisar de uma separação clara entre o dinheiro usado para gastos, os activos fornecidos a mercados de empréstimos e as posições de trading alavancadas. Os clientes também precisam de saber que empresa controla cada produto e quem suporta a perda quando falha.
Wirex junta-se ao programa da Visa para transacções iniciadas por agentes
As stablecoins estão também a avançar para pagamentos automatizados.
A Wirex juntou-se recentemente ao programa da Visa para transacções iniciadas por agentes e planeia lançar um Agent Card usando credenciais tokenizadas.
Os utilizadores definiriam limites de gastos, restrições para comerciantes e limites de tempo. O software verificaria então cada transacção face a essas regras.
Isto cria mais uma camada de responsabilidade. Os fornecedores precisam de provar o que o utilizador autorizou, como o agente aplicou essas instruções e quem paga quando uma transacção automatizada excede esses limites.
A corrida bancária por stablecoins está a tornar-se uma disputa pelo controlo do produto e não apenas pela velocidade da transacção. A Visa, a Mastercard e a Stripe estão a construir as “rails”. As empresas de fintech e os fornecedores de cripto estão a tentar ser donos da conta, da interface e da relação financeira mais ampla.
A sua posição a longo prazo dependerá de conseguirem combinar pagamentos, rendimento e automatização, mantendo os riscos visíveis e as linhas de responsabilidade claras.
FAQ
O que fizeram a Visa e a Mastercard no mercado de settlement de stablecoins em 2026?
A Visa expandiu o seu piloto de settlement de stablecoins, aumentando o seu ritmo (run rate) de 3,5 mil milhões de dólares anualizados em novembro de 2025 para cerca de 7 mil milhões até março de 2026. A Mastercard acrescentou suporte para várias stablecoins em múltiplas redes em junho e acordou adquirir a BVNK por até 1,8 mil milhões de dólares no início de 2026. Ambas as empresas estão a reforçar a infra-estrutura que permite a emissores e adquirentes elegíveis liquidar obrigações usando stablecoins em blockchains suportadas.
Como é que o modelo de banking-as-a-service da Wirex difere do settlement das redes de pagamento?
A operação BaaS da Wirex fornece produtos ligados a stablecoins, incluindo contas, cartões e interfaces, directamente para exchanges, carteiras e empresas de fintech, controlando a camada virada para o cliente. Redes de pagamento como a Visa e a Mastercard focam-se na infra-estrutura de settlement que move dinheiro entre instituições depois de as transacções serem autorizadas. A Wirex atingiu 1 mil milhões de dólares em volume de settlement em termos anuais (annualized) num prazo de 131 dias após o lançamento em novembro de 2025, calculado com base na actividade na Base e na Stellar.
Que produtos é que a Wirex One planeia oferecer e quais são os riscos?
O Wirex One, uma aplicação onchain em breve, planeia combinar gastos com cartão e câmbio com equities tokenizadas, crédito suportado por activos (asset-backed) e futuros perpétuos, oferecendo alavancagem até cinco vezes. O seu produto Earn anuncia retornos variáveis até 9,75% através de mercados DeFi, incluindo Morpho e Aave. Os clientes assumem os riscos subjacentes, incluindo a volatilidade do mercado e o risco de contrato inteligente, e as taxas são variáveis, movendo-se com as condições de mercado, de acordo com o CEO da Wirex, Pavel Matveev.
