Wintermute: Acumulação de Baleias de Bitcoin Ultrapassa Rally do ETH em Meio a Ventos Contrários Estruturais

A empresa de negociação algorítmica Wintermute divulgou comentários de mercado a 7 de julho de 2026, caracterizando a recente subida das criptomoedas como um alívio temporário impulsionado por dados fracos do emprego nos EUA e por sinais percecionados como dovish do Presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh. O crescimento do emprego situou-se em 57 mil, contra expectativas de consenso de 110 mil, levando os mercados a reajustar em baixa as probabilidades de aumento das taxas para aproximadamente 25%. A Ethereum ganhou 13,54% e o Bitcoin subiu 6,75%, superando significativamente as ações, embora as obrigações do Tesouro de longo prazo tenham caído, sugerindo que os mercados obrigacionistas permanecem céticos quanto a uma postura dovish sustentada. A subida reflete uma combinação de dados económicos mais fracos e a ausência de resistência hawkish da Fed, que os traders interpretaram como suficientemente acomodatícia para justificar a tomada de risco em ativos digitais.

Acumulação de Baleias de Bitcoin Excede 270 Mil BTC Enquanto Ethereum Foundation Enfrenta Cortes Orçamentais

A Wintermute distingue entre a recuperação estruturalmente sólida do Bitcoin e o momentum mais especulativo da Ethereum. A força do Bitcoin parece apoiada pela acumulação de baleias que excede 270 mil BTC perto da média móvel de 200 semanas e pelo fluxo de opções a girar para calls de alta. O Bitcoin está a ser negociado a 63 712 dólares, subindo mais de 2,8% nas últimas 24 horas, com um intervalo intradiário de 61 394 a 64 433 dólares. A ETH é negociada a 1 791 dólares, registando um aumento intradiário de 2,47% entre 1 731 e 1 822 dólares, de acordo com a CoinMarketCap.

A ação do preço da Ethereum parece estar ligada a uma antecipação impulsionada por catalisadores em torno de iniciativas institucionais de tokenização, mesmo enquanto a Ethereum Foundation enfrenta cortes orçamentais e as saídas de ETF persistem. O setor de stablecoins registou mudanças estruturais com o lançamento da Open USD em conjunto com grandes empresas de pagamento, pressionando as ações da Circle. Os fluxos de altcoins indicam realização de lucros em vez de novo posicionamento, refletindo confiança limitada numa rotação mais alargada.

Entradas de ETF de Bitcoin Invertem com 221,7 Milhões de Dólares a 2 de Julho Após Série de Dez Dias de Saídas

A Wintermute adverte que esta continua a ser uma subida de alívio e não uma reversão estrutural. As saídas de ETF de Bitcoin inverteram-se brevemente a 2 de julho, com 221,7 milhões de dólares em entradas, pondo fim a uma hemorragia de dez dias de 2,73 mil milhões de dólares. As saídas líquidas desde o início do ano ascendem ainda a 5,4 mil milhões de dólares. O IBIT da BlackRock continuou a registar resgates mesmo depois de as entradas globais terem passado a positivas.

A liquidez reduzida do verão e o posicionamento esgotado após um primeiro semestre de 2026 fraco amplificaram o salto, mas as fraquezas subjacentes dos fluxos de capital permanecem por resolver. A Wintermute mantém uma postura cautelosa, considerando a atual ação do preço como uma trégua temporária e não o início de uma tendência de alta duradoura.

FAQ

O que impulsionou a recente subida das criptomoedas de acordo com a Wintermute? A Wintermute atribuiu a subida aos dados fracos do emprego nos EUA, que registaram 57 mil contra expectativas de consenso de 110 mil, combinados com sinais percecionados como dovish do Presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh. Os mercados reajustaram as probabilidades de aumento das taxas para aproximadamente 25%, levando os traders a interpretar a combinação como suficientemente acomodatícia para a tomada de risco em ativos digitais.

Porque é que a Wintermute distingue entre o desempenho do Bitcoin e da Ethereum? A Wintermute observa que a força do Bitcoin é apoiada pela acumulação de baleias que excede 270 mil BTC perto da média móvel de 200 semanas e pelo fluxo de opções a girar para calls de alta. Os ganhos da Ethereum parecem estar ligados a uma antecipação impulsionada por catalisadores em torno de iniciativas institucionais de tokenização, mesmo enquanto a Ethereum Foundation enfrenta cortes orçamentais e as saídas de ETF persistem, indicando um momentum mais especulativo em vez de suporte estrutural.

O que indicam os fluxos de ETF de Bitcoin sobre a estrutura do mercado? As saídas de ETF de Bitcoin inverteram-se brevemente a 2 de julho, com 221,7 milhões de dólares em entradas, pondo fim a uma hemorragia de dez dias de 2,73 mil milhões de dólares. As saídas líquidas desde o início do ano ascendem ainda a 5,4 mil milhões de dólares, e o IBIT da BlackRock continuou a registar resgates mesmo depois de as entradas globais terem passado a positivas. A Wintermute considera que isto não é evidência suficiente de uma reversão estrutural, caracterizando a atual ação do preço como uma trégua temporária em meio à liquidez reduzida do verão.