Южнокорейские акции: аналитики понизили прогнозные цены вдвое после рекордного максимума KOSPI

Крупные брокерские компании Южной Кореи перешли к более консервативным корректировкам целевых цен после достижения KOSPI рекордного уровня 9114,55 22-го числа прошлого месяца. Согласно данным FnGuide на 9-е число, доля отчетов о понижении целевых цен почти удвоилась с 9,76% до 19,36% за этот период, в то время как отчеты о повышениях сократились вдвое с 46,92% до 22,57%. Соотношение повышений к понижению снизилось с 4,8 раза до 1,17 раза. Такой сдвиг отражает сужение широты ралли на корейском рынке, поскольку отток иностранных инвесторов ослабляет настроение, а предстоящий сезон отчетности за второй квартал побуждает аналитиков снижать ожидания по секторам, кроме полупроводников. Компании, производящие AI-микросхемы, продолжают получать повышения, однако понижения быстро распространились на сектора вторичных батарей, химикатов, материалов, развлечений, потребительских товаров и автомобильной промышленности, поскольку аналитики пересматривают ожидания роста, которые еще не подтверждены фактической прибылью.

Данные FnGuide показывают, что отчеты о понижении целевых цен почти удвоились

FnGuide сообщил, что доля отчетов о понижении целевых цен выросла с 9,76% 22-го числа прошлого месяца до 19,36% на день перед публикацией. 22-е число прошлого месяца совпало с рекордным закрытием KOSPI на уровне 9114,55. За тот же период доля отчетов о повышениях снизилась с 46,92% до 22,57%. Соотношение повышений к понижению, которое до пика KOSPI составляло 4,8 раза, сократилось до 1,17 раза после достижения рекордного уровня. Брокеры, ранее конкурировавшие за повышение целевых цен в соответствии с ростом индекса, начали снижать ожидания или оставлять прогнозы без изменений до подтверждения прибыли.

Акции компаний AI-микросхем продолжают получать повышения, в то время как другие сектора сталкиваются с понижениями

Очевидна дивергенция на уровне секторов. Даже после пика KOSPI отчеты о повышениях продолжали поступать по Samsung Electronics, SK Hynix и Samsung Electro-Mechanics в рамках цепочки стоимости AI-микросхем. Ожидания роста спроса на серверы AI и повышения цен на память продолжают поддерживать прогнозы прибыли для ведущих полупроводниковых компаний. В то же время отчеты о понижениях распространились на сектора вторичных батарей, химикатов, материалов, развлечений, потребительских товаров и автомобилей. По мере ослабления ожиданий, что ралли в секторе полупроводников распространится на другие отрасли, корректировки целевых цен начали происходить в тех секторах, где рост еще не был подтвержден фактической прибылью. Эти корректировки отражают разрыв между уже заложенными в цены ожиданиями роста и видимостью прибыли перед сезоном отчетности за второй квартал.

Отток иностранных инвесторов и сезон отчетности способствуют консервативной позиции аналитиков

Отток иностранных инвесторов, ослабляющий инвестиционное настроение, также способствовал переходу брокеров к более осторожной позиции. Даже после достижения пика индекса внутренние показатели рынка показывали концентрацию капитала в отдельных крупных компаниях, а не широкое распространение роста среди растущих акций. В таких условиях продолжаются повышения целевых цен на акции с устойчивой прибылью и притоком капитала, в то время как сектора, где цены держатся только за счет ожиданий, становятся объектами корректировок перед сезоном отчетности. Рост доли понижений связан скорее с сужением широты ралли, чем с предсказанием пика индекса. Внимание рынка сместилось с вопроса о дальнейшем росте индекса к проверке, смогут ли лидеры после полупроводников подтвердить рыночные ожидания реальной прибылью. Аналитик Shinhan Investment Securities Нох Дон-гиль отметил, что «появился феномен, когда концентрация ослабла по мере снижения существующих мега-кэп-лидеров», добавив, что «пока трудно говорить о распространении восходящей тенденции».