Майкл Бёрри: Расходы Big Tech на ИИ тянут S&P 500 вниз, пока Apple демонстрирует лучший результат

Майкл Берри отметил сдвиг в настроениях на Уолл-стрит в сторону искусственного интеллекта в расходах Big Tech: инвесторы предпочитают компании, которые обеспечивают более сильную отдачу, а не те, что делают более крупные капитальные вложения. Инвестор из «Большого шорта» опубликовал в X на прошлой неделе, поделившись графиками Bloomberg, показывающими, что Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Oracle Corp., Micron Technology Inc. и Tesla Inc. все ухудшают динамику индекса S&P 500 с начала июня. Apple Inc. стала единственным крупным позитивным вкладчиком за этот период благодаря сравнительно сдержанному подходу к расходам на ИИ. Разрыв последовал за ростом анонсов капитальных затрат на ИИ со стороны Big Tech: Alphabet на прошлой неделе повысила прогноз capex на 2026 финансовый год до $195 млрд — $205 млрд с предыдущей оценки примерно $180 млрд — $190 млрд.

Alphabet и Tesla столкнулись с распродажами после отчётов из-за роста capex

Акции Alphabet упали более чем на 7% в четверг на прошлой неделе после того, как компания повысила оценки capex на 2026 финансовый год примерно до $205 млрд, а инвесторы, похоже, смотрели сквозь более сильные, чем ожидалось, результаты за второй квартал. Ранее компания прогнозировала capex в диапазоне $180 млрд — $190 млрд в ходе отчётности за первый квартал.

Акции Tesla рухнули примерно на 15% в четверг после того, как компания из сегмента EV представила смешанный квартал. Генеральный директор Илон Маск сообщил аналитикам во время звонка по итогам, что 2026 год — это «масштабный год capex», а финансовый директор Вайбхав Танея заявил, что Tesla потратит более $25 млрд на capex в течение года. Танея добавил, что capex Tesla будет расти в ближайшие два-три года.

Данные, собранные Bloomberg, показали: Big Tech-компании с крупнейшими прогнозами по capex на ближайшие 12 месяцев оказались среди главных факторов давления на S&P 500 с начала июня. Apple, при относительно скромных объёмах capex, была чистым позитивным вкладчиком в индекс за этот период.

Apple лидирует по динамике среди акций Mag 7 с начала года

Акции Apple показывают лучший результат в 2026 году на данный момент, опережая пионеров ИИ, включая Nvidia, Alphabet, Microsoft, Meta и Amazon. Компания отчиталась о доходности +22,5% с начала года, тогда как Nvidia прибавила +10,91%, Alphabet +2,15%, Amazon +0,56%, Meta -9,83%, Microsoft -21,07%, а Tesla -30,39%.

Согласно отчёту Bloomberg, Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet в совокупности ожидают потратить около $724 млрд на capex в этом году и почти $950 млрд в 2027 году.

ETF на S&P 500 вырос на 16% за последние 12 месяцев, а Invesco QQQ Trust — на 21%.

Morgan Stanley и Дэн Айвз сохраняют бычий прогноз по внедрению ИИ

Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон сказал в недавней заметке, что ожидания по марже улучшаются наиболее заметно для компаний, интегрирующих возможности ИИ, — так сообщает Bloomberg. «Перспективы для компаний, внедряющих ИИ, становятся всё более убедительными. Это особенно важно, потому что несколько отраслей, которые часто считались уязвимыми — включая транспорт, программное обеспечение & услуги и профессиональные услуги — также входят в число наиболее привлекательных групп для внедрения», — говорится в заметке Уилсона и его команды.

На прошлой неделе техстратег Дэн Айвз заявил, что бум капитальных затрат на ИИ остаётся «на полных оборотах» после последних квартальных результатов Tesla и Alphabet. Айвз добавил, что хотя более высокие расходы на инфраструктуру ИИ могут давить на маржу в ближайшей перспективе, ускорение внедрения ИИ как компаниями, так и потребителями станет ключевой темой отчётов за Q2. Он отметил, что это может проверить терпение инвесторов, но capex будет определять будущее.

FAQ

Что Майкл Берри сказал о расходах Big Tech на ИИ и S&P 500?

Майкл Берри разместил в X на прошлой неделе сообщение: «Рынок сделал свой выбор, и результаты очевидны», указав графики Bloomberg, где показано, что Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Oracle, Micron и Tesla все ухудшают динамику индекса S&P 500 с начала июня. Apple выделилась как единственный крупный позитивный вкладчик на фоне сравнительно сдержанной стратегии расходов на ИИ.

Сколько capex объявили Alphabet и Tesla на 2026 финансовый год?

Alphabet повысила прогноз по capex на 2026 финансовый год до $195 млрд — $205 млрд на прошлой неделе, что выше предыдущей оценки примерно $180 млрд — $190 млрд. Финансовый директор Tesla Вайбхав Танея заявил, что Tesla потратит более $25 млрд на capex в 2026 году, а генеральный директор Илон Маск назвал это «масштабным годом capex».

Какая из акций Mag 7 лучше всего показала себя с начала года в 2026?

Apple показала лучший результат среди акций Mag 7 по итогам 2026 года с начала года: доходность +22,5%, опередив Nvidia (+10,91%), Alphabet (+2,15%), Amazon (+0,56%), Meta (-9,83%), Microsoft (-21,07%) и Tesla (-30,39%).