สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในไตรมาสที่สองของปี 2568 ซึ่งถือเป็นผลการดำเนินงานรายไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2556 เนื่องจากความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ส่งผลกระทบต่อโลหะมีค่า สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเพื่อส่งมอบในเดือนสิงหาคมปิดที่ 4,183.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 2 กรกฎาคม (เวลาท้องถิ่น) ณ ตลาดนิวยอร์กเมอร์แคนไทล์เอ็กซ์เชนจ์ อ้างอิงจาก Investing.com เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มตั้งราคารวมถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ภายใต้ประธานเควิน วอร์ช ซึ่งให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่เงินลงทุนของนักลงทุนเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์เติบโต เช่น เซมิคอนดักเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX
ทองคำสปอตลดลงแตะ 3,943 ดอลลาร์ต่อออนซ์ระหว่างวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เผชิญกับอุปสงค์ที่ลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนไปหาแหล่งผลตอบแทนอื่น เช่น เงินฝากและพันธบัตร
ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดผลักดันทองคำให้ลดลง
เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองถึงสามครั้งในปีนี้ โดยความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสะท้อนอยู่ที่มากกว่า 60% ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอันเนื่องมาจากพัฒนาการในตะวันออกกลาง ทำให้ประธานเฟด เควิน วอร์ช กำหนดให้เสถียรภาพด้านราคาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด
เงินทุนของนักลงทุนเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์เติบโต ซึ่งลดความน่าสนใจสัมพัทธ์ของทองคำ อุปสงค์เพื่อการลงทุนกระจุกตัวอยู่ในธีมการเติบโต เช่น เซมิคอนดักเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX
การไหลออกของกองทุน ETF ทองคำในเกาหลี ตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม
นักลงทุนรายย่อยในเกาหลีขาย 'ACE KRX Gold Spot' มูลค่า 78.1 พันล้านวอน ตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี การขายสุทธิของ 'TIGER KRX Gold Spot' และ 'KODEX Gold Active' มีมูลค่า 43.6 พันล้านวอน และ 14.7 พันล้านวอน ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน
ทองคำฟื้นตัว 0.9% ระหว่างวันที่ 2 กรกฎาคม
ราคาทองคำระหว่างประเทศยุติการลดลงสองวันติดต่อกันและปรับตัวขึ้น 0.9% ระหว่างวันที่ 2 กรกฎาคม โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,066 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การฟื้นตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากคำกล่าวของประธานเฟด วอร์ช ในการประชุมฟอรัมธนาคารกลางยุโรปในโปรตุเกสเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดตีความว่ามีท่าทีไม่เข้มงวดเท่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้บรรเทาลงบางส่วน
โกลด์แมน แซคส์ และยูบีเอส ออกแถลงการณ์แนวโน้มทองคำ
โกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า "นโยบายของเฟดได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับราคาทองคำ" และเสริมว่า "เงื่อนไขเบื้องต้นที่ราคาทองคำจะแสดงโมเมนตัมขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งคือการที่เฟดเปลี่ยนไปใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย"
ยูบีเอส ยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะกลางถึงยาว โดยระบุว่า "ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้อยู่ในระดับต่ำ และอัตรานโยบายของเฟดจะลดลงในที่สุด" บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางยังคงเพิ่มการถือครองทองคำเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยแนะนำว่าอาจเกิดความสนใจในการซื้อใกล้ระดับ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์
คำถามที่พบบ่อย
อะไรทำให้สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568
สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในไตรมาสที่สองของปี 2568 เนื่องจากความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองถึงสามครั้งในปีนี้ โดยมีความน่าจะเป็นมากกว่า 60% สำหรับการปรับขึ้นในเดือนกันยายน ประธานเฟด เควิน วอร์ช ให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ และเงินลงทุนของนักลงทุนเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์เติบโต เช่น เซมิคอนดักเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX
นักลงทุนเกาหลีขาย ETF ทองคำเท่าไหร่ตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม
นักลงทุนรายย่อยในเกาหลีขาย 'ACE KRX Gold Spot' มูลค่า 78.1 พันล้านวอน 'TIGER KRX Gold Spot' มูลค่า 43.6 พันล้านวอน และ 'KODEX Gold Active' มูลค่า 14.7 พันล้านวอน ตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี
โกลด์แมน แซคส์ มีมุมมองต่อราคาทองคำอย่างไร
โกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า "นโยบายของเฟดได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับราคาทองคำ" และเสริมว่า "เงื่อนไขเบื้องต้นที่ราคาทองคำจะแสดงโมเมนตัมขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งคือการที่เฟดเปลี่ยนไปใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย"
