Фондові ринки Гонконгу — провідні за зростанням у липні, оскільки інфляція цін на продовольчі товари створює ризики для ринків, що розвиваються

Акції Гонконгу зросли на 10,62% у липні, випередивши провідні глобальні основні індекси: індекс Hang Seng закрився на рівні 25 310 пунктів — на 103 пункти вище, ніж і вище своєї 100-денної середньої, після того як відновив 10-, 20- та 50-денні середні. Розгортання ралі відбулося після того, як індекс MSCI Emerging Markets увійшов у фазу консолідації після рекордних максимумів у червні, а фондові ринки Тайваню та Південної Кореї показали значні корекції. Конфлікт США—Іран порушив приблизно 30% світової торгівлі добривами та понад 30% постачання азотних добрив до кінця червня, через що ціни на добрива зросли більш ніж на 20% у річному вимірі, а азотні добрива — на 46%. Продовольча та сільськогосподарська організація ООН (FAO) попередила, що вплив дефіциту добрив на виробництво продовольчих культур проявиться протягом 6—9 місяців, прогнозуючи значну інфляцію цін на їжу наприкінці 2026—2027 років. Їжа становить 30—50% кошика Індексу споживчих цін у великих економіках, що розвиваються, зокрема в Індії, Індонезії, Бразилії та Колумбії, що робить інфляцію цін на продукти системною загрозою для монетарної політики та потоків капіталу на ринках, що розвиваються.

Акції Гонконгу очолюють глобальні індекси у липні

Індекс Hang Seng закрився на рівні 25 310 пунктів — на 103 пункти вище, розташувавшись вище своєї 100-денної середньої після відновлення 10-, 20- та 50-денних середніх. Індексу потрібно ще 408 пунктів, щоб перевершити свою 250-денну середню. Зростання акцій Гонконгу на 10,62% у липні поставило їх на перше місце серед глобальних основних фондових індексів. Такий результат пояснюється як попереднім значним відставанням, так і фіксацією прибутків на інших ринках.

Конфлікт США—Іран порушує постачання добрив

Конфлікт США—Іран зупинив морське сполучення через Ормузьку протоку протягом кількох місяців, заблокувавши приблизно 30% світової торгівлі добривами. Збій скоротив приблизно на 17% постачання природного газу та понад 30% постачання азотних добрив. До кінця червня ціни на добрива зросли більш ніж на 20% у річному вимірі, тоді як ціни на азотні добрива стрибнули на 46%.

FAO попереджає про часові рамки інфляції цін на їжу

FAO попередила, що вплив дефіциту добрив на виробництво продовольчих культур проявиться протягом 6—9 місяців. Організація прогнозує, що інфляція цін на їжу посилиться наприкінці 2026—2027 років. Експерти з клімату оцінюють, що нинішнє явище Ель-Ніньйо є найсильнішим з 1950 року.

JPMorgan прогнозує темп інфляції їжі на рівні 5% у 2027 році

JPMorgan заявив, що «Супер-Ель-Ніньйо» в поєднанні з високими цінами на нафту спричинить дві інфляційні хвилі тиску. Банк прогнозує, що рівень інфляції продуктів харчування сягне приблизно 5% у першій половині 2027 року, що означатиме підвищення приблизно на 0,6 процентного пункту в загальній глобальній інфляції. В Індії, Індонезії, Бразилії та Колумбії їжа становить 30—50% кошика Індексу споживчих цін. Неконтрольовані ціни на їжу порушили б монетарну політику центральних банків, змусивши відкласти зниження процентної ставки або відновити її підвищення, що сповільнить зростання внутрішньої економіки та спричинить відплив іноземного капіталу.

Історичні піки цін на їжу передували зниженню ринків, що розвиваються

Коли Індекс цін на продовольство FAO досяг історичних піків у 2008, 2011 і 2022 роках, індекс MSCI Emerging Markets згодом знизився на 66,06%, 42,58% та 41,55% відповідно від максимумів. Такий патерн повторився в усіх трьох епізодах: зростання цін на їжу підштовхнуло інфляцію, центральні банки підвищили процентні ставки, економіки всередині країн сповільнилися, а іноземний капітал прискорив вилучення. У червні індекс MSCI Emerging Markets досяг рекордних максимумів разом із глобальними ринками, але в липні увійшов у консолідацію через дорогі оцінки та фіксацію прибутків. Особливо суттєвими були корекції фондового ринку Тайваню та Південної Кореї.

Поширені запитання

Що спричинило стрибок цін на добрива до кінця червня?

Конфлікт США—Іран паралізував морське сполучення через Ормузьку протоку, заблокувавши приблизно 30% світової торгівлі добривами, приблизно 17% постачання природного газу та понад 30% постачання азотних добрив. До кінця червня ціни на добрива зросли більш ніж на 20% у річному вимірі, а ціни на азотні добрива стрибнули на 46%.

Коли FAO прогнозує, що інфляція цін на їжу посилиться?

FAO попередила, що вплив дефіциту добрив на виробництво продовольчих культур проявиться протягом 6—9 місяців, і прогнозує, що інфляція цін на їжу посилиться наприкінці 2026—2027 років. JPMorgan прогнозує, що рівень інфляції цін на їжу сягне приблизно 5% у першій половині 2027 року.