Shinhan Investment & Securities зберегла рекомендацію «купувати» для Hyundai Motor 10 липня, встановивши цільову ціну на рівні 780 000 вон — на 2,5% менше, ніж раніше, при цьому прогнозуючи потенціал зростання на 75,1% від закриття 9 липня на рівні 445 500 вон. Брокерська компанія зазначила, що проблеми з показниками за другий квартал 2025 року вже враховані у цінних паперах, а нормалізація виробництва та розширення продажів гібридних електромобілів (HEV) мають сприяти відновленню у другій половині року. Hyundai Motor зазнала тимчасових збоїв у виробництві у другому кварталі через пожежу на постачальнику запчастин Anseonggongup, що вплинуло на випуск позашляховиків, зокрема Santa Fe, що спричинило зниження внутрішніх продажів на 15,9%. Shinhan Investment & Securities прогнозує операційний прибуток Hyundai Motor за другий квартал 2025 року на рівні 3 трильйонів вон, що на 16,8% менше ніж торік, але очікує покращення у третьому кварталі з операційним прибутком у 3,2 трильйона вон (зростання на 26,6% YoY) та у четвертому кварталі з прибутком у 3,1 трильйона вон (зростання на 80,3% YoY), що пов’язано з стабілізацією виробництва та запуском нових моделей.
Shinhan Investment & Securities зберегла рекомендацію «купувати» попри коригування цільової ціни до 780 000 вон
Shinhan Investment & Securities залишила рекомендацію «купувати» для акцій Hyundai Motor, знизивши цільову ціну до 780 000 вон з попереднього рівня, що становить зменшення на 2,5%. За даними закриття 9 липня ціна становила 445 500 вон, що дає потенціал зростання на 75,1%. У своєму звіті від 10 липня брокер зазначив, що «слабкість другого кварталу вже врахована, а відновлення у другій половині року разом із подіями у сфері робототехніки та SDV очікується», додавши, що «хоча волатильність цін на акції залишається навколо оголошення прибутків, це час очікувати відновлення цін у другій половині». Коригування цільової ціни відображає зміни у коефіцієнтах ціна/прибуток китайських автовиробників, пов’язаних із SDV, але компанія зберігає позитивний інвестиційний настрій, оскільки вважає, що проблеми з показниками за другий квартал вже враховані у цінних паперах, а відновлення прибутків у другій половині року та майбутні події у сфері мобільності залишаються попереду.
Продажі Hyundai Motor у другому кварталі 2025 року знизилися через збої у виробництві та регіональні труднощі
Очікується, що операційний прибуток Hyundai Motor за другий квартал 2025 року становитиме 3 трильйони вон, що на 16,8% менше ніж торік. Shinhan Investment & Securities зазначила, що ця сума нижча за ринковий консенсус у 3,2 трильйона вон, але ймовірно відповідає нещодавно зниженим очікуванням ринку у межах 2,9–3 трильйонів вон. Причинами слабких показників стали зменшення обсягів продажів, збої у виробництві, зростання стимулів у Європі, переоцінка курсу наприкінці року, а також витрати на сировину і мита. Внутрішні продажі знизилися на 15,9% через збої у виробництві позашляховиків, зокрема Santa Fe, після пожежі на Anseonggongup. Продажі в Європі зменшилися на 9,8% через посилення конкуренції з китайськими компаніями та розриви у лінійці електромобілів. Продажі на Близькому Сході впали на 25,7% через регіональні конфлікти. Продажі в Північній Америці та країнах Центральної і Південної Америки показали відносно хороші результати. Продажі екологічних автомобілів у другому кварталі склали 269 тисяч одиниць, що на 2,7% більше ніж торік, причому розширення продажів гібридів у США позитивно вплинуло на підтримку середньої ціни та прибутковості. Однак у Європі витрати на стимули зросли через розрив у лінійці електромобілів і конкуренцію з китайськими компаніями. Брокер зазначив, що витрати на мита ще не повністю вирішені: у першому кварталі вони склали 860 мільярдів вон, хоча збільшення завантаженості виробництва та змішання моделей у Hyundai Motor Group Metaplant America частково пом’якшили ситуацію.
Аналітики прогнозують зростання операційного прибутку у другій половині 2025 року
Shinhan Investment & Securities прогнозує, що операційний прибуток Hyundai Motor у третьому кварталі 2025 року становитиме 3,2 трильйона вон (зростання на 26,6% YoY), а у четвертому — 3,1 трильйона вон (зростання на 80,3% YoY). Брокер зазначив, що у другій половині року ситуація може змінитися завдяки нормалізації виробничих збоїв, зростанню продажів гібридних автомобілів у США, запуску нових моделей, виходу Ioniq 3 у Європу та впливу тарифних базових факторів, які, ймовірно, почнуть відображатися з третього кварталу. Після зниження у другому кварталі можливо двозначне зростання прибутків у другій половині року, вважає аналітик.
Майбутні події: виставка робототехніки в Пекіні та день інвестора для CEO
Shinhan Investment & Securities назвала кілька подій, які слід стежити: виставка робототехніки в Пекіні, часткове розкриття SDV Pacecar та день інвестора для CEO. Брокерська компанія припустила, що якщо події, пов’язані з майбутнім зростанням у сферах робототехніки та SDV, співпадуть із відновленням прибутків, можливе переоцінювання Hyundai Motor. Компанія зберегла рекомендацію «купувати», вважаючи, що проблеми з показниками за другий квартал вже враховані у цінних паперах, а відновлення прибутків у другій половині року та майбутні події у сфері мобільності залишаються попереду.
Часті запитання
Яку цільову ціну встановила Shinhan Investment & Securities для акцій Hyundai Motor 10 липня?
Shinhan Investment & Securities встановила цільову ціну на рівні 780 000 вон, що на 2,5% менше від попереднього рівня, при цьому зберігши рекомендацію «купувати». За даними закриття 9 липня ціна становила 445 500 вон, що дає потенціал зростання на 75,1%.
Чому внутрішні продажі Hyundai Motor у другому кварталі 2025 року знизилися на 15,9%?
Внутрішні продажі знизилися через збої у виробництві позашляховиків, зокрема Santa Fe, після пожежі на Anseonggongup, що вплинуло на випуск автомобілів у цьому кварталі.
Які прогнози Shinhan Investment & Securities щодо операційного прибутку Hyundai Motor у другій половині 2025 року?
Shinhan Investment & Securities прогнозує, що операційний прибуток у третьому кварталі 2025 року становитиме 3,2 трильйона вон (зростання на 26,6% YoY), а у четвертому — 3,1 трильйона вон (зростання на 80,3% YoY), очікуючи двозначного зростання прибутків у другій половині року після зниження у другому кварталі.
