Kia повідомила про прогнози операційного прибутку за другий квартал 2025 року у розмірі 2,8226 трильйона вон, що на 2,09% більше порівняно з минулим роком, при прогнозованому доході у 32,6398 трильйона вон (зростання на 11,21%), згідно з даними Yonhap Infomax, зібраними на дату звіту. Південнокорейський автовиробник перевершив Hyundai Motor за продажами на внутрішньому та європейському ринках у першому півріччі, причому прогноз операційної маржі Kia за другий квартал становить 8,7% порівняно з 6,5% у Hyundai. Незважаючи на ці операційні досягнення, ціна акцій Kia на корейському ринку зросла лише на 28% з початку року проти зростання Hyundai Motor на понад 60%, що зберігає стійкий дисконт до оцінки. Аналітики пояснюють розрив менш помітною роллю Kia в робототехнічних ініціативах Hyundai Motor Group, зокрема інвестиціях у Boston Dynamics, хоча майбутні коригування часток і плани розгортання роботів на заводі Kia в Джорджії до 2029 року можуть змінити увагу інвесторів.
Прогноз Kia на другий квартал 2025 року показує зростання прибутку на 2,09%
Yonhap Infomax зібрав прогнози п'яти великих південнокорейських інвестиційних компаній, подані протягом останнього місяця. Консенсус-прогноз операційного прибутку у розмірі 2,8226 трильйона вон за другий квартал 2025 року становить зростання на 2,09% порівняно з аналогічним періодом минулого року, тоді як прогноз доходу у 32,6398 трильйона вон відзначає зростання на 11,21% у річному обчисленні. Прогноз прибутку відповідає рівню минулого року, але траєкторія показників Kia позитивно відрізняється від Hyundai Motor, чий операційний прибуток у другому кварталі, як очікується, знизиться більш ніж на 10% порівняно з минулим роком.
![Kia Q2 2025 earnings consensus]()
Консенсус-прогноз прибутку Kia за другий квартал 2025 року [Джерело: Yonhap Infomax, екран №8031]
Kia перевершує Hyundai Motor за внутрішніми продажами у квітні
Згідно з даними джерела, у квітні Kia вперше випередила Hyundai Motor за обсягом внутрішніх місячних продажів. У період з січня по травень Kia також лідирувала над Hyundai Motor на європейському ринку. Kia підтримувала зростання продажів у річному обчисленні протягом усього першого півріччя, досягнувши найвищого за всю історію обсягу продажів за перше півріччя, тоді як Hyundai Motor зафіксував постійне зниження глобальних продажів за той самий період.
Прогноз операційної маржі Kia перевищує Hyundai на 1 в.п.
Прогноз операційної маржі Kia за другий квартал 2025 року становить 8,7% порівняно з очікуваними 6,5% у Hyundai Motor, різниця перевищує один відсотковий пункт. Тенденція операційного прибутку на користь Kia: прогнози показують стабільність у річному обчисленні, тоді як у Hyundai Motor очікується двозначне зниження. Структура доходів Kia демонструє перевагу показників рентабельності порівняно зі спорідненою компанією.
Акції Kia зростають на 28% з початку року на тлі 40% дисконту до оцінки
Ціна акцій Kia зросла приблизно на 28% з початку року станом на закриття попередньої торгової сесії, що відстає від зростання Hyundai Motor на понад 60% за той самий період. Дисконт коефіцієнта ціна/прибуток між Kia та Hyundai Motor перевищує 40%, що розширилося порівняно із середнім дисконтом 20-30%, який спостерігався протягом 2020-х років. Аналітики з цінних паперів пояснюють розрив в оцінці домінуючою роллю Hyundai Motor у приверненні уваги інвесторів до динаміки робототехнічного бізнесу Hyundai Motor Group, тоді як інші афілійовані компанії отримали визнання на основі конкретних ролей — Hyundai Glovis за пряме володіння часткою Boston Dynamics, Hyundai Mobis за розробку компонентів для людиноподібних роботів.
![Boston Dynamics' next-generation electric Atlas displayed at Hyundai Motor's Yangjae headquarters]()
Наступне покоління електричного Atlas від Boston Dynamics, представлене в штаб-квартирі Hyundai Motor у Яндже [Джерело: архівне фото Yonhap News]
Kia володіє 17% часткою в Boston Dynamics через HMG Global
Kia опосередковано володіє приблизно 17% акцій Boston Dynamics через HMG Global, спільне підприємство з Hyundai Motor та Hyundai Mobis. Наближається закінчення терміну дії опціону SoftBank на його частку в Boston Dynamics, і очікується, що Hyundai Motor Group придбає всю суму. Щорічні збільшення капіталу Boston Dynamics створюють потенційні можливості для додаткових інвестицій з боку Kia та інших афілійованих компаній групи. На заводі Kia в Джорджії заплановано розгортання робота Atlas до 2029 року.
Аналітики прогнозують переоцінку Kia через розширення ролі в робототехніці
Ханеул, дослідник NH Investment & Securities, заявив, що Kia демонструє найвищу рентабельність серед світових автовиробників і має позитивну динаміку розширення глобальної частки продажів на основі стабільного прибутку, проте ціна акцій рухається в напрямку, протилежному фундаментальним показникам бізнесу. Кім Сон Ре, дослідник Hanwha Investment & Securities, заявив, що вартість Kia буде переоцінена на основі розширених інвестицій в акціонерний капітал Boston Dynamics та участі в підготовці комерціалізації роботів, зазначивши, що участь Kia в розробці має розширитися для впровадження на місцях відповідно до плану запровадження Atlas на заводі в Джорджії до 2029 року.
Поширені запитання
Який прогноз операційного прибутку Kia на другий квартал 2025 року?
Прогноз операційного прибутку Kia на другий квартал 2025 року становить 2,8226 трильйона вон, що на 2,09% більше у річному обчисленні, при прогнозованому доході у 32,6398 трильйона вон, згідно з консенсус-даними Yonhap Infomax від п'яти великих південнокорейських інвестиційних компаній.
Чому акції Kia торгуються з дисконтом 40% до Hyundai Motor, незважаючи на вищу рентабельність?
Акції Kia торгуються з дисконтом до оцінки, що перевищує 40%, порівняно з Hyundai Motor, оскільки інвестори зосередилися на помітній ролі Hyundai Motor у робототехнічних ініціативах Hyundai Motor Group, зокрема інвестиціях у Boston Dynamics, тоді як операційні переваги Kia — включаючи прогноз операційної маржі на другий квартал у 8,7% проти 6,5% у Hyundai — отримали менше уваги ринку.
Яка роль Kia в інвестиціях у Boston Dynamics?
Kia опосередковано володіє приблизно 17% акцій Boston Dynamics через HMG Global, спільне підприємство з Hyundai Motor та Hyundai Mobis, і має плани розгортання робота Atlas на своєму заводі в Джорджії до 2029 року.
