Прибуток Celltrion у Q2 перевершив прогнози, цільову ціну знижено до 260 000 вон

Celltrion повідомив про дохід за Q2 у розмірі 1,3 трильйона вон та операційний прибуток 430 мільярдів вон, що на 7,31% перевищило консенсус-прогноз у 400,7 мільярда вон, при цьому річний приріст склав 35,21% та 77,32% відповідно. Незважаючи на перевищення прогнозів, акції впали на 4,19% до 175 900 вон, а Korea Investment Securities знизила цільову ціну з 276 418 вон до 260 000 вон, посилаючись на загальну слабкість сектору охорони здоров'я через зміну настроїв інвесторів на користь великих напівпровідникових компаній. Аналітики пояснюють сильні показники Q2 розширенням продажів нових біосимілярних продуктів, включаючи Remsima SC та Omniclo, які тепер становлять понад 60% структури продажів і дозволили підвищити валову маржу приблизно до 63%.

Celltrion повідомляє про дохід за Q2 у розмірі 1,3 трильйона вон

Celltrion зафіксував консолідований дохід за Q2 у 1,3 трильйона вон та операційний прибуток у 430 мільярдів вон. Дохід та операційний прибуток зросли на 35,21% та 77,32% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Операційний прибуток перевищив консенсус-прогноз у 400,7 мільярда вон, складений до оголошення прибутку, на 7,31%.

IBK Securities називає нові біосимілярні продукти рушієм розширення маржі

Чон І Су, аналітик IBK Investment & Securities, заявив, що розширення доходів від нових лінійок біосимілярних продуктів та покращення продуктової структури були основними факторами сильних результатів. Чон пояснив, що частка продажів нових продуктів, таких як Remsima SC (інфліксімаб) для аутоімунних захворювань та Omniclo (омалізумаб) для алергічної астми та ідіопатичної кропив'янки, перевищила 60%, що, ймовірно, покращило валову маржу приблизно до 63%.

Samsung Securities підкреслює сезонну силу в прогнозах на ІІ півріччя

Аналітики позитивно оцінили те, що Celltrion показав кращі, ніж очікувалося, результати в несезонному першому півріччі. Основні замовлення клієнтів Celltrion зосереджені у другому півріччі. Європейські державні тендери проводяться у Q2-Q3 з концентрованим доходом у другому півріччі, а лікарні та оптовики в інших країнах, як правило, створюють запаси наприкінці року. Со Кин Хі, аналітик Samsung Securities, заявив, що оскільки результати Q2 перевищили власний прогноз компанії у 400 мільярдів вон, існує висока ймовірність досягнення прогнозу і в другому півріччі, коли настає сезонний пік.

Korea Investment Securities знижує цільову ціну до 260 000 вон

Незважаючи на позитивні коментарі аналітиків, жоден з оглядових звітів про результати Celltrion за Q2 не підвищив цільову ціну. Korea Investment Securities знизила ціль з 276 418 вон до 260 000 вон, тобто приблизно на 6%. Аналітик фірми Ві Хе Джу зазначив загальну слабкість сектору охорони здоров'я, встановивши цільовий мультиплікатор EV/EBITDA на рівні 25x, що на 17% нижче попереднього. Це відображає явище, коли сектор охорони здоров'я залишається поза увагою інвесторів через концентрацію настроїв на користь великих напівпровідникових компаній.

Kiwoom Securities вказує на R&D препаратів ADC як каталізатор переоцінки

Події в сфері R&D нових препаратів були визначені як імпульс, який може подолати ізоляцію інвесторів та призвести до переоцінки акцій Celltrion. Хо Хє Мін, аналітик Kiwoom Securities, зазначив, що агресивне інвестування коштів, отриманих від продажів біосимілярів, у R&D для підвищення оцінки може бути однією з ключових стратегій для збільшення акціонерної вартості. Хо додав, що в міру активного проведення клінічних випробувань трьох кандидатів у нові препарати антитіл-кон'югатів лікарських засобів (ADC) та отримання результатів R&D, це стане можливістю для переоцінки акцій.

FAQ

Якими були показники доходу та операційного прибутку Celltrion за Q2?

Celltrion повідомив про дохід за Q2 у розмірі 1,3 трильйона вон та операційний прибуток у 430 мільярдів вон, що становить річне зростання на 35,21% та 77,32% відповідно, та перевищує консенсус-прогноз операційного прибутку у 400,7 мільярда вон на 7,31%.

Чому Korea Investment Securities знизила цільову ціну Celltrion, незважаючи на сильні результати Q2?

Korea Investment Securities знизила цільову ціну з 276 418 вон до 260 000 вон, посилаючись на загальну слабкість сектору охорони здоров'я через зсув настроїв інвесторів на користь великих напівпровідникових акцій, що призвело до ігнорування сектору охорони здоров'я.

Що Kiwoom Securities називає потенційним каталізатором переоцінки акцій Celltrion?

Аналітик Kiwoom Securities Хо Хє Мін визначив події в сфері R&D нових препаратів, зокрема проведення клінічних випробувань трьох кандидатів у нові препарати антитіл-кон'югатів лікарських засобів (ADC), як потенційний каталізатор переоцінки акцій у міру отримання результатів R&D.