Акції пам’яті знизилися на 30% через те, що аналітики визначили історичну зону для купівлі

Hanwha Investment Securities виявила можливість для купівлі акцій пам’яті напівпровідникових компаній після того, як Micron і SanDisk знизилися приблизно на 30% від недавніх максимумів, при цьому Індекс напівпровідників Філадельфії знизився на 15%, а провідні виробники чипів NVIDIA і Broadcom — приблизно на 20%. Аналіз брокера показав, що історичні зразки свідчать про завершення корекцій у секторі напівпровідників зазвичай при -20% для індексів і -30% для окремих акцій поза межами повних ведмежих ринків, а технічні індикатори RSI і Стохастик зараз входять у зону перепроданості. KB Securities пояснила недавнє коригування надмірною тривогою щодо уповільнення темпів зростання прибутків, зазначивши, що абсолютні рівні прибутків продовжують зростати, навіть коли темпи зростання природно зменшуються з високих баз.

Технічні індикатори сигналізують про перепродані умови в акціях напівпровідників

Індекс відносної сили Філадельфії для напівпровідників наблизився до межі перепроданості 30, а індикатор Стохастик увійшов у зону перепроданості. RSI вимірює швидкість зростання або падіння ціни акції за певний період, при цьому значення вище 70 вказують на перекупленість, а нижче 30 — на перепроданість. Стохастик визначає, де поточна ціна розташована відносно недавнього максимуму і мінімуму, при цьому 0-20 вважаються перепроданими, а 80-100 — перекупленими. Значення Micron для обох індикаторів перейшли у зони перепроданості. Han Sang-hee, дослідник Hanwha Investment Securities, зазначив, що привабливий період для інвестицій триватиме щонайменше ще один квартал, базуючись на оцінках року тому.

Історичні зразки корекцій показують обмежений потенціал падіння поза межами ведмежих ринків

Hanwha Investment Securities проаналізувала минулі корекції, окрім повних ведмежих епізодів, таких як шок COVID-19 у 2020 році, підвищення ставок Федеральної резервної системи у 2022-му та тарифний шок у 2025-му. У звіті зазначено, що за останні 10 років максимальні зниження для сектору напівпровідників сягали -20% для індексів і -30% для окремих акцій пам’яті перед завершенням корекцій, з обмеженими додатковими падіннями, коли ширший ринок уникнув ведмежої території. Поточні зниження відповідають цим історичним рівням корекцій.

Аналітики прогнозують подальше покращення маржі прибутку до четвертого кварталу

KB Securities вважає, що надмірна тривога щодо уповільнення темпів зростання прибутків стала основною причиною недавньої корекції напівпровідників. Брокер зазначив, що зменшення темпів зростання природне через базові ефекти, коли прибутки швидко зростають, і не слід сприймати це як сигнал піку. KB Securities навела приклади SK Hynix з 2013 і 2017 років, коли темпи зростання EPS досягли піку, але реальні вершини цін акцій сформувалися приблизно через 10 і 9 місяців відповідно, оскільки абсолютні рівні прибутків продовжували зростати, незважаючи на повільніше зростання. Поточні консенсус-прогнози передбачають, що прибуткові маржі напівпровідникових компаній покращаться до четвертого кварталу цього року, що свідчить про те, що сектор ще не досяг свого піку.

Обережні думки щодо оцінки та траєкторії прибутків з’являються

KB Securities підкреслює, що майбутні інвестиційні рішення залежать від того, чи справді покращаться прибуткові маржі, зазначаючи, що оцінки маржі часто змінюються і потребують постійного моніторингу. BNK Investment Securities встановила цільову ціну для SK Hynix у 1,85 мільйонів вон, що нижче за поточну ціну акцій, що свідчить про обмежений потенціал зростання попри позитивні очікування щодо сектору.

Часті питання

Які технічні індикатори показують, що акції напівпровідників досягли рівнів перепроданості?
Індекс відносної сили Філадельфії для напівпровідників наблизився до межі перепроданості 30, а індикатор Стохастик увійшов у зону перепроданості. Значення Micron для обох індикаторів перейшли у зони перепроданості.

На скільки знизилися основні акції напівпровідників від недавніх максимумів?
Індекс напівпровідників Філадельфії знизився на 15% від максимуму, NVIDIA і Broadcom — приблизно на 20%, а компанії з пам’ятевими чипами Micron і SanDisk — приблизно на 30%.