Головний стратег Morgan Stanley рекомендує перехід з напівпровідників на хмарних гігантів

За словами головного стратега з акцій США в Morgan Stanley Майкла Вілсона в його останньому щотижневому звіті, інвесторам слід зменшити експозицію до акцій напівпровідникових компаній і перемістити капітал до хмарних обчислювальних компаній з великою капіталізацією. Вілсон порівняв параболічне ралі сектору напівпровідників із березня з поведінкою ринку срібла, стверджуючи, що акції виробників мікросхем пам'яті — як товарно-подібний сегмент напівпровідників — досягли циклічного піку та стикаються з подальшим ризиком зниження.

Нещодавнє оголошення Meta про продаж надлишкової обчислювальної потужності зовнішнім клієнтам стало каталізатором ротації, сигналізуючи про те, що зростання капітальних витрат хмарних провайдерів може виходити на плато. Вілсон виділив три причини на користь гігантів хмарних послуг, зокрема Microsoft, Google, Amazon та Meta: стабільні фундаментальні показники основного бізнесу, незалежні від наративів про капітальні витрати на ШІ; провідні позиції в розробці додатків з використанням агентів ШІ; та недооцінений важіль зниження витрат. Він наголосив, що це корекція середини циклу у витратах на ШІ, а не завершення ширшого циклу капітальних витрат.