Pepperstone запускає безстрокові CFD для торгівлі капіталом 24/7

Pepperstone запустила перпетуальні CFD у 2026 році, розширивши доступ до торгів 24/7 для акцій та інструментів до IPO в межах регульованої моделі, тоді як обсяг деривативів RWA на вихідних у межах провідних криптобірж перевищив $100 мільярдів у 2026 році. Продукт відповідає на зростаючий роздрібний попит на безперервну торгівлю поза стандартними торговими сесіями, причому торгівля в розширені години становила понад 11% від усього обсягу торгів акціями в США станом на січень 2025 року. Розробка спирається на оголошення NYSE Arca та Nasdaq щодо розширених годин торгівлі, а також участь DTCC у погодженні механік overnight-розрахунків. Перпетуальні CFD застосовують механізми ставки фінансування, подібні до криптонативних перпетуальних свопів, для традиційних класів активів, усуваючи фіксовані дати закінчення строку дії та водночас зберігаючи регуляторний нагляд. Зміна відображає структурне переналаштування: глобальна роздрібна участь розподіляє активних трейдерів по кожному часовому поясу, створюючи попит на інструменти, які працюють під час геополітичних подій і ринковозначущих анонсів, що відбуваються в нічні та вихідні прогалини.

Роздрібний попит стимулює розширення торгів 24/7

Фіксовані біржові сесії створюють структурну невідповідність із глобальною роздрібною базою. NYSE відкривається о 9:30 ранку за східним часом і закривається о 4:00 дня — вікно, розраховане на епоху, коли учасники були зосереджені в одній географії. Це припущення змінилося, адже роздрібна участь поширилася на Азійсько-Тихоокеанський регіон, Європу та Близький Схід. Непрофесійні учасники з обмеженим часом для торгів часто не можуть реагувати на волатильність у реальному часі під час позасесійних годин і у вихідні. Геополітично зумовлені збої, оголошення про тарифний шок, події за суверенними кредитами та «вибухи» окремих акцій часто стаються в нічні та вихідні прогалини, коли традиційні майданчики пропонують обмежені рішення. Криптобіржі вже почали закривати цю прогалину: як централізовані, так і децентралізовані біржі пропонують перпетуальні та токенізовані продукти, що забезпечують безперервне формування ціни. Обсяг деривативів, пов’язаних із RWA на вихідних, на провідних криптобіржах перевищив $100 мільярдів у 2026 році. Історичний IPO SpaceX суттєво прискорив обізнаність щодо перпетуальних ринків до IPO: понад $3 мільярди обсягу було проторговано до IPO. Інші події, як-от конфлікт США—Іран, часто змушували грубо переглядати котирування нафти, золота та індексів акцій уже на відкритті в понеділок.

Рисунок 1: Місячний обсяг деривативів RWA на вихідних

Обсяг токенізованих деривативів RWA зріс на 220% рік до дати: лише в червні він перетнув майже $300 мільярдів, причому вихідні додали до цієї суми $20 мільярдів. Історично консервативні інституції підхопили тренд. NYSE Arca і Nasdaq оголосили про торгівлю в розширені години, а DTCC долучився до опрацювання механік overnight-розрахунків. Американські брокер-дилери розгорнули overnight-доступ до акцій у 2023 та 2024 роках, реагуючи на зростаючий попит клієнтів на більшу гнучкість і триваліші торгові сесії. Торгівля в розширені години становила понад 11% від усіх торгів акціями в США станом на січень 2025 року, а понад 1,7 мільярда акцій переходили з рук у руки щодня поза межами стандартних годин, і цей показник зріс більш ніж удвічі з початку 2019 року.

Рисунок 2: Щоденний обсяг деривативів на акції

Перпетуальна CFD-структура усуває фіксовану дату закінчення строку дії

Spot CFD відображає ціну базового активу й несе overnight-своп, зазвичай виражений як добовий відсоток від номінальної позиції. Контракт не має фіксованого строку дії, тож своп нараховується доти, доки позиція утримується. Натомість своп у перпетуальній CFD виводиться з peer-to-peer ставки фінансування. Це періодичний платіж, який обмінюють лонги та шорти, відображаючи різницю між проторгованою ціною перпетуалу та справедливою вартістю базового активу. Коли перпетуал торгується з премією до spot, лонги платять шортам, а коли з дисконтом — шорти платять лонгам. Pepperstone встановлює застосовну ставку фінансування наперед кожного тижня та застосовує її як щоденний overnight-своп, даючи клієнтам більше визначеності щодо витрат на утримання та зберігаючи тісний зв’язок із економікою ринку базового перпетуалу. Для короткострокових трейдерів така структура дає нижчі витрати на carry, ніж традиційні свопи в періоди збалансованих настроїв ринку, коли ставки наближаються до нуля. Постійно позитивна ставка фінансування сигналізує про чисте «переповнення» лонгами в базовому активі — це той індикатор, який статична комісія свопу не може дати.

Рисунок 3: Еволюція ринкових структур

Pepperstone розширює регульований доступ до безперервних ринків

Поточний набір перпетуальних CFD від Pepperstone охоплює акції одного емітента, основні індекси та сировинні товари. Продукт до IPO SpaceX заклав шаблон для того, що прийде далі. SPCX.US-PERP від Pepperstone, запущений перед дебютом SpaceX на Nasdaq, викликав сильний інтерес у клієнтів. Перпетуал SpaceX на ринку Ventuals від Hyperliquid впав на 45% за одну сесію через некоректне опрацювання даних оркулом, демонструючи ризик, який регульований провайдер прагне усунути. Pepperstone пропонує регульовану альтернативу клієнтам, які хочуть безперервного доступу без потреби в крипто-кастоді або прямій експозиції до інфраструктури offshore/on-chain майданчиків. Найочевидніше короткострокове розширення — це інструменти до IPO: OpenAI та Anthropic входять до найпильно відстежуваних приватних компаній глобально серед роздрібних інвесторів, і обидві називалися кандидатами на перпетуальні ринки до IPO на криптонативних платформах, де активні контракти вже торгуються на майданчиках, зокрема Hyperliquid і Polymarket.

Рисунок 4: Обсяг перпів SpaceX

Інфраструктура, побудована на операціях крипто-CFD 24/7

Pepperstone заснували в Мельбурні у 2010 році, і компанія працює за ліцензіями ASIC, FCA, CySEC, DFSA, BaFin і SCB, обслуговуючи роздрібних та професійних клієнтів у понад 160 країнах. Її ключові бізнес-процеси обробляють понад $1 трильйон місячного торгового обсягу, охоплюючи форекс, індекси, сировинні товари та CFD на акції. Крипто-CFD інфраструктура Pepperstone, яка працює 24/7, стала прецедентом для моделі торгів «завжди увімкнено», яку тепер використовують у перпетуальних CFD. Прогін крипто-CFD через вихідні та нічні години вимагав створення систем виконання, управління ризиками та нарахування маржі для клієнтів, здатних підтримувати формування ціни 24/7 без скидання під час змін сесій. Запуск 24-годинних CFD на акції США був першим кроком Pepperstone до надання цієї спроможності для традиційних «акціонних» найменувань, дозволяючи клієнтам торгувати великими акціями США поза годинами NYSE та Nasdaq. Перпетуальний запуск у 2026 році розширив модель далі: він замінив механіки закінчення строку дії та переносу (roll) у звичних CFD на безперервні інструменти без закінчення строку дії, які ціноутворюються через механізм ставки фінансування, подібний до криптонативних перпетуальних свопів.

FAQ

Що таке перпетуальна CFD і чим вона відрізняється від традиційних CFD?

Перпетуальна CFD — це контракт на різницю без фіксованої дати закінчення строку дії, який використовує peer-to-peer механізм ставки фінансування замість традиційного overnight-свопу. Pepperstone встановлює застосовну ставку фінансування наперед кожного тижня та застосовує її як щоденний overnight-своп, тоді як традиційні CFD мають щоденний відсотковий своп доти, доки позиція утримується.

Чому торгівля в розширені години зросла до понад 11% торгів акціями в США станом на січень 2025 року?

Торгівля в розширені години становила понад 11% від усіх торгів акціями в США станом на січень 2025 року: понад 1,7 мільярда акцій переходили з рук у руки щодня поза межами стандартних годин, і цей показник більш ніж удвічі зріс з початку 2019 року. Зростання відображає роздрібний попит на безперервний доступ до торгів, адже геополітичні події та ринковозначущі анонси часто відбуваються в нічні та вихідні прогалини, коли традиційні майданчики пропонують обмежені рішення.

Під які регуляторні ліцензії працює Pepperstone для пропозицій перпетуальних CFD?

Pepperstone працює за ліцензіями ASIC, FCA, CySEC, DFSA, BaFin і SCB, обслуговуючи роздрібних та професійних клієнтів у понад 160 країнах. Компанію заснували в Мельбурні у 2010 році, і вона обробляє понад $1 трильйон місячного торгового обсягу в межах форексу, індексів, сировинних товарів та CFD на акції.