RBC вважає, що злиття Tesla та SpaceX створить $1 трильйон заощаджень на чипах завдяки терафабам

RBC Capital бачить потенційне злиття між Tesla, Inc. і SpaceX, яке створить платформу «орбіта—до—землі» з понад $1 трильйоном довгострокової економії витрат на чипи завдяки Terafab — вертикально інтегрованому комплексу з виробництва напівпровідників від Ілона Маска. Акції Tesla знизилися більш ніж на 1% у нічних торгах напередодні середи, тоді як акції SpaceX просіли приблизно на 2%. RBC називає Terafab найочевиднішою можливістю синергії в найближчій перспективі, оцінюючи, що вона може принести значно понад $1 трильйон у заощадженнях витрат на чипи до 2050 року порівняно із залежністю від зовнішніх постачальників. Маск нагадав у межах останнього earnings call Tesla, що між двома компаніями «є все більше і більше збігів», зокрема щодо Terafab, інтеграції Starlink і розробки Digital Optimus. Аналіз виходить на тлі того, що акції Tesla впали приблизно на 32% з початку року, що робить її найгіршою за результатами серед членів технологічного сектора «Magnificent Seven».

RBC Capital знижує цільову ціну Tesla до $480, оцінює заощадження Terafab на $1 трильйон до 2050 року

RBC Capital знизив цільову ціну Tesla до $480 з $500, що передбачає 56% потенціалу зростання від поточних рівнів, зберігаючи рейтинг «Outperform». Брокер зазначив, що потенційне злиття Tesla-SpaceX може створити переконливу екосистему «вертикальної інтеграції від орбіти до землі», що охоплюватиме зв’язок, автономні транспортні засоби та гуманоїдну робототехніку, яку буде складно відтворити.

RBC вважає Terafab найбільш відчутною синергією в найближчій перспективі, оцінюючи, що вона може генерувати значно понад $1 трильйон заощаджень витрат на чипи до 2050 року порівняно із залежністю від зовнішніх постачальників. Раніше цього місяця UBS оцінив, що SpaceX може витратити близько $135 мільярдів на обладнання для wafer-fabrication протягом наступних п’яти років, припускаючи, що 20% від прогнозованої програми капзатрат у $1,1 трильйона буде спрямовано на Terafab.

Маск підтверджує зростання збігів Tesla-SpaceX через Terafab, Starlink і Digital Optimus

Маск на останньому earnings call Tesla сказав, що з SpaceX «є все більше і більше збігів», і виокремив Terafab як «гігантський проєкт». Генеральний юрисконсульт Tesla Брендон Ерхарт заявив, що компанії поглибили свою співпрацю раніше цього року через інвестиційну угоду та framework agreement, що охоплюють проєкти, зокрема Terafab і Digital Optimus.

Маск відмовився обговорювати комбінацію безпосередньо, зазначивши, що будь-яка така операція має пройти належний процес. Збіги вже виходять за межі чипів. Маск сказав, що Starlink інтегрують у Cybercab і очікують, що він доходити до автомобілів Tesla на ринках, де працює супутникова послуга, аргументуючи, що надійний зв’язок критично важливий для Robotaxis, які не можуть дозволити собі прогалини в покритті.

Tesla також працює зі SpaceX над Digital Optimus, де Grok виступає як модель вищого рівня, яка розподіляє завдання для системи. Tesla розробляє обчислювальні системи Megapod, які поєднують її AI-обладнання з традиційними процесорами та можуть розгортатися поруч із наявною інфраструктурою електроживлення.

Маск сказав, що Terafab є «необхідним», щоб масштабувати Optimus, бо інакше Tesla ризикує залишитися без достатньої кількості AI-чипів, додавши, що проєкту потрібно буде вирішити питання пам’яті, логіки та пакування. Компанія вже розмістила замовлення на обладнання для Austin development fab, призначеного для поєднання виробництва масок, логіки, пам’яті, пакування та тестування в одному майданчику. Tesla також просуває свої чипи AI5 та AI6, причому AI5, як очікується, спочатку піде в Optimus.

Рітейл-трейдери демонструють розділені настрої щодо акцій Tesla та SpaceX

У Stocktwits рітейл-настрої були розділеними, попри «високий» обсяг повідомлень: трейдери Tesla налаштовувалися «ведмежо», тоді як настрої щодо SpaceX залишалися «бичачими».

Один користувач сказав: «$SPCX mega short term bullish calls hitting the tape we over 125 tomorrow easy.»

Інший користувач сказав: «$TSLA I wouldn't touch this until we get confirmation of a reversal. This stock is dangerous.»

Акції SpaceX знизилися приблизно на 24% протягом минулого місяця, тоді як Tesla впала приблизно на 32% з початку року, що робить її найгіршою за результатами серед членів «Magnificent Seven».

FAQ

Що RBC Capital сказав про потенційне злиття Tesla—SpaceX?
RBC Capital заявив, що потенційне злиття може створити платформу «орбіта—до—землі» з понад $1 трильйоном довгострокової економії витрат на чипи через Terafab до 2050 року. Брокер знизив цільову ціну Tesla до $480 з $500, зберігаючи рейтинг «Outperform».

Скільки збігів між Tesla та SpaceX, за словами Маска?
Маск на останньому earnings call Tesla сказав, що між компаніями «є все більше і більше збігів», зокрема щодо Terafab, інтеграції Starlink у Cybercab і автомобілів Tesla, а також розробки Digital Optimus. Генеральний юрисконсульт Tesla Брендон Ерхарт підтвердив, що компанії поглибили свою співпрацю раніше цього року через інвестиційну угоду та framework agreement, що охоплюють ці проєкти.

Як нещодавно поводилися акції Tesla та SpaceX?
Акції Tesla знизилися більш ніж на 1% у нічних торгах напередодні середи та впали приблизно на 32% з початку року, що робить її найгіршою за результатами серед технологічних акцій «Magnificent Seven». Акції SpaceX просіли приблизно на 2% у нічних торгах і знижуються приблизно на 24% протягом минулого місяця.