Акції технологічних компаній США впали на 40% цього тижня через структурний тиск, а не через слабкі фінансові результати: Goldman Sachs

Аналітик Goldman Sachs Марк Вілсон заявив, що фактор імпульсу в американських технологічних акціях впав на 40% цього тижня — це найшвидше й найглибше зниження за весь час, спричинене надмірно зайнятими позиціями та зосередженим кредитним плечем, а не погіршенням базових фундаментальних показників. Індекс KOSPI Південної Кореї знизився на 27%, акції ШІ США відкотилися на 25%, а глобальні акції виробників чипів пам’яті впали на 36% за той самий період.

Ризики для ринкової структури залишаються гострими: індивідуальна волатильність акцій досягла рекордних максимумів відносно ширших індексів, тоді як позиції з кредитним плечем у стратегіях на основі імпульсу залишаються підвищеними, попри різке просідання. Вілсон очікує, що процес вимушеної ліквідації вже наближається до завершення, але застеріг, що в найближчій перспективі можуть бути обмежені каталізатори для розвороту, оскільки ринки входять у літню паузу.