#加密市场观察 Криптодайджест: Біткоїн застряг на $59 000, втрати та яструбині заяви
I. Сьогоднішня думка
Біткоїн, Ethereum — за останні 24 години один незначно впав, інший незначно виріс, по суті не зрушили з місця. Але якщо подивитися ширше, за останні сім днів біткоїн впав на 5,54% і зараз ковзнув до нижньої межі тижневого діапазону коливань. Ще більш вражаючим є індекс страху та жадібності на рівні всього 10 — такі показники зазвичай спостерігаються під час надзвичайної паніки на ринку, але ціна не обвалилася, що свідчить про те, що продавці значно ослабли, але покупці так і не набралися сміливості, обидві сторони виснажують одна одну в цьому вузькому діапазоні з низькими обсягами.
За цією стагнацією стоять дві сили, що тягнуть у різні боки.
З одного боку, яструбині заяви чиновників Федеральної резервної системи. Хамак прямо заявив, що інфляція все ще занадто висока, і навіть може знадобитися підвищення ставок. Хоча ринок ф'ючерсів на ставки показує, що ймовірність збереження ставки без змін у липні все ще перевищує 60%, саме слово «підвищення» достатньо, щоб змусити гроші ризикових активів стиснутися.
З іншого боку, спотові ETF на біткоїн продовжують втрачати кошти, обсяг відтоку в червні встановив рекорд. Такий масштаб відтоку капіталу безпосередньо виснажив купівельну спроможність на спотовому ринку, тоді як на ф'ючерсному ринку все ще надходять гроші. Ця нездорова розбіжність між продажем на споті та купівлею на ф'ючерсах відображає те, що багато хто просто хоче використати контракти для короткострокової гри, не бажаючи вкладати реальні гроші в спот.
У найближчій перспективі, швидше за все, ринок продовжить трястися в цій невизначеності. Імпульс до зниження значно вичерпався через серію падінь, але для відскоку спочатку потрібно побачити, що відтік з ETF припиниться, або позиція ФРС на сьогоднішньому форумі Європейського центрального банку стане більш м'якою.
Сьогодні о 21:39 голова ФРС Волш та президент ЄЦБ Лагард виступатимуть разом, а завтра ввечері вийдуть дані щодо зайнятості в США. До цих двох ключових моментів великі гравці, швидше за все, залишаться на низькому старті, а ринок продовжить перетравлювати політичну невизначеність у боковику.
II. Сьогоднішні новини
1. Хамак з ФРС: Інфляція все ще занадто висока, ФРС може розглянути підвищення ставок
Ця заява безпосередньо підвищила побоювання щодо ставок. Ставки — це вартість капіталу. Коли зростають очікування підвищення ставок, бажання спекулятивних грошей виходити з високоволатильних криптовалют зростає. Якщо більше чиновників ФРС приєднаються до яструбиного хору, тиск на оцінку ризикових активів продовжить накопичуватися.
2. Ймовірність збереження ФРС ставки без змін у липні становить 66,3%
Ціноутворення на ринку ф'ючерсів на ставки показує, що ринок наразі вважає, що збереження ставки без змін у липні є найбільш імовірним сценарієм, але ймовірність підвищення на третину вже не є низькою. Цей показник сам по собі є буфером для першої яструбиної заяви, демонструючи, що ринок ще не повністю в це повірив, але й не може повністю ігнорувати. Надалі з кожною новою промовою ФРС або даними щодо зайнятості ця ймовірність коливатиметься, безпосередньо впливаючи на короткострокові схильності до ризику на крипторинку.
3. Акції криптокомпаній США загалом закрилися зниженням, Circle впав більш ніж на 17%
Акції гіганта стейблкоїнів Circle різко впали, потягнувши за собою настрої всього криптосектору на американському ринку. Таке падіння акцій свідчить про те, що традиційний капітал зменшує апетит до криптосектору, що, у свою чергу, чинитиме тиск на схильність до ризику в криптоспільноті. Якщо криптосектор США продовжить слабшати, крипторинок не зможе залишитися осторонь.
4. 140 великих компаній об'єдналися, щоб запустити конкурента, спрямованого проти прибуткової моделі USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase та понад 140 інших компаній створили альянс Open Standard і запустили Open USD. Їх ключова перевага — повернення відсоткового доходу від резервних казначейських облігацій корпоративним користувачам, що безпосередньо б'є по основному джерелу доходу Circle. Майже весь дохід Circle минулого року надійшов від резервних доходів. Традиційні платіжні гіганти, використовуючи свої переваги в регулюванні та каналах, вторгаються на ринок, що змінить конкурентний ландшафт стейблкоїнів. Монопольне становище USDC стикається з реальною загрозою, що також є основною причиною обвалу акцій Circle. Надалі слід спостерігати, чи почнуть корпоративні користувачі масово мігрувати.
5. Опитування: 88% компаній планують використовувати стейблкоїни протягом наступного року, середня вартість транскордонних платежів знизиться на 35%
Попит на стейблкоїни з боку корпоративного сектору реально зростає, економія на транскордонних платежах — найбільш вагома причина. У довгостроковій перспективі це великий крок від спекуляцій до практичного використання криптоактивів, який може забезпечити базову підтримку всьому сектору. Але в короткостроковій перспективі ця позитивна новина нейтралізується негативними новинами про Circle та регуляторною тінню, ринок поки не готовий грати на цьому фундаментальному факторі.
6. Американські ЗМІ: США та Саудівська Аравія мають розбіжності через небажання Саудівської Аравії співпрацювати в критичний момент
Саудівська Аравія створює перешкоди для США у військовій співпраці, Білий дім погрожував припинити постачання ракетних перехоплювачів. Поглиблення геополітичних тріщин на Близькому Сході зазвичай змушує капітал тікати в безпечні активи, такі як долари та золото, а криптовалюти, як високоризиковий актив, залишаються осторонь. Якщо США справді скоротять свою військову присутність у Саудівській Аравії, регіональна невизначеність зросте, що додатково погіршить ситуацію для ризикових активів.
7. Британські криптоінвестори подали позов проти Binance та CZ, вимагаючи 200 мільйонів доларів
Майже 1700 британських інвесторів звинувачують Binance у незаконному наданні деривативів роздрібним інвесторам. Такі масштабні судові позови посилять регуляторний тиск на біржі, і інші юрисдикції можуть піти за цим прикладом. Для криптоспільноти це означає зростання витрат на відповідність для бірж та підвищення порогу входу для роздрібних інвесторів, що має негативний вплив на короткострокові настрої.
III. Криптокалендар
Сьогоднішні події
08:00: GoPlus Security розблокує приблизно 708 мільйонів токенів — велика кількість нових монет раптово отримує вільний обіг, що еквівалентно різкому збільшенню запасів. Якщо власники вирішать конвертувати їх у готівку, це створить прямий тиск на продаж.
08:00: Sui розблокує приблизно 13,72 мільйона токенів — нові запаси, доступні для продажу, виходять на ринок, потрібно спостерігати, чи скористаються команда проекту або ранні інвестори можливістю скоротити свої частки.
12:00: EigenCloud розблокує приблизно 36,82 мільйона токенів — пропозиція знову зростає. Розблокування саме по собі не змінює цінність проекту, але в короткостроковій перспективі воно перевірить глибину ринку для поглинання цих токенів.
21:39: Виступ голови ФРС Волша, президента ЄЦБ Лагард та інших на форумі ЄЦБ — колективна поява глав центральних банків світу; кожне слово про ставки та інфляцію впливатиме на ціноутворення ризикових активів.
Майбутні події
2 липня, 02:00: Robinhood анонсує «нову криптоеру», можливе оголошення про запуск токенізованих фінансових продуктів — провідний брокер посилює криптоактивність, якщо продукт виявиться привабливим, це може принести нових користувачів та потоки капіталу.
2 липня, 20:30: Публікація даних щодо зайнятості в США за червень — дані про зайнятість є ключовим індикатором для ФРС при оцінці стану економіки; сила або слабкість цифр безпосередньо змінить ринкові очікування щодо траєкторії підвищення ставок.
2 липня, час не уточнено: Securitize планує лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі під кодом SECZ — інфраструктурна криптокомпанія виходить на традиційну фондову біржу, успіх може посилити наратив про відповідність у всьому секторі.
IV. Моніторинг настроїв
Найбільше зараз хвилює спільноту питання: чи означає постійний чистий відтік із спотових ETF на біткоїн повний вихід інституцій, чи лише ребалансування позицій усередині великих фондів. Два тлумачення різко розходяться, і панічні настрої через це залишаються на екстремально низькому рівні. Підтвердженим фактом є те, що загальний обсяг відтоку в червні встановив рекорд, хтось дійсно продає на споті, тоді як на ф'ючерси все ще надходять кошти. Ця розбіжність між спотом і контрактами змушує багатьох нервувати. На рівні чуток існує непідтверджена гіпотеза, що кошти з ETF можуть перетікати з біткоїна в інші токени, але вона ще не отримала широкого підтвердження. З іншого боку, обговорення макроекономічних ставок залишається переважно в тіні: яструбині заяви чиновників ФРС неодноразово обговорюються, але ринок не дійшов консенсусу щодо траєкторії ставок. Загалом, настрої затиснуті з двох боків — втратами та яструбиними заявами. Більшість обирає очікування, не наважуючись ні сміливо грати на зниження, ні сподіватися на розворот.
