Samsung Electronics và SK Hynix ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ đối mặt tranh cãi ngày càng gia tăng khi thiệt hại của nhà đầu tư tăng cao và các yêu cầu chính trị về việc rút khỏi danh mục xuất hiện. Nghị sĩ Ahn Cheol-soo đăng Facebook ngày 6 tháng 7 yêu cầu rút khỏi danh mục các sản phẩm này, cho rằng 212 nghìn tỷ won trong quỹ tập trung vào các ETF này đã làm gia tăng biến động giá cổ phiếu. Phó thủ tướng Koo Yun-chul đã trả lời các mối quan ngại tại cuộc họp Ủy ban Tài chính và Kinh tế Quốc hội ngày 7 tháng 7, xác nhận rằng chính quyền đang theo dõi tình hình. Vấn đề tranh cãi bắt nguồn từ tác động cộng hưởng tiêu cực vốn có của các sản phẩm đòn bẩy, làm tăng thiệt hại khi Samsung Electronics giảm 6,92% ngày 7 tháng 7 dù công bố lợi nhuận kỷ lục quý hai, với 82% nhà đầu tư ETF Samsung và hơn 90% nhà đầu tư ETF SK Hynix đang trong trạng thái lỗ. Cổ phiếu Hàn Quốc đã chứng kiến độ biến động tăng cao do ảnh hưởng lớn của Samsung Electronics và SK Hynix trong chỉ số KOSPI, với hai công ty này cùng các ETF đòn bẩy của họ chiếm ba trong năm sản phẩm ETF có khối lượng giao dịch lớn nhất.
Nhà đầu tư ghi nhận thiệt hại nặng trong ETF đòn bẩy Samsung và SK Hynix
Theo dịch vụ NH Data của NH Investment & Securities, 82% nhà đầu tư ETF đòn bẩy KODEX Samsung Electronics khi ETF đóng cửa ở 21.220 won đang trong trạng thái lỗ. Đối với ETF đòn bẩy KODEX SK Hynix, hơn 90% nhà đầu tư ghi nhận lỗ khi giá đóng cửa ở 25.310 won. Tất cả 14 ETF đòn bẩy Samsung Electronics và SK Hynix đều ghi nhận lợi nhuận âm trong tháng qua, với tỷ lệ mất tối đa đạt 35,9%, theo bài đăng Facebook của Ahn Cheol-soo ngày 6 tháng 7.
Giá cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix giảm lần lượt 18,3% và 24,5% so với đỉnh kể từ ngày ra mắt ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ ngày 8 tháng 7. Samsung Electronics giảm 6,92% ngày 7 tháng 7 sau khi công bố lợi nhuận quý hai và giảm hơn 7% trong ngày hôm sau. Cấu trúc của các sản phẩm đòn bẩy theo dõi lợi nhuận gấp đôi hàng ngày đã tạo ra tác động cộng hưởng tiêu cực trong điều kiện thị trường biến động.
Các ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ trung bình có khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 9,6 nghìn tỷ won với tỷ lệ luân chuyển 105,3%, theo ngành đầu tư tài chính. Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 8 tháng 7, các sản phẩm này đã tạo ra tổng khối lượng giao dịch 249,3 nghìn tỷ won. Ba trong năm sản phẩm ETF có khối lượng giao dịch lớn nhất là ETF đòn bẩy Samsung Electronics và SK Hynix.
Cơ quan tài chính và chính trị phản ứng trước tranh cãi về ETF
Phó thủ tướng kiêm Bộ trưởng Kinh tế và Tài chính Koo Yun-chul phát biểu tại cuộc họp Ủy ban Tài chính và Kinh tế Quốc hội ngày 7 tháng 7, "Chúng tôi nhận thức rõ các mối lo ngại rằng ETF đòn bẩy đang gây ra độ biến động cho thị trường chứng khoán. Các cơ quan liên quan đang theo dõi sát sao và quan sát các tình huống khác nhau."
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã gửi phản hồi bằng văn bản tới quốc hội phân tích rằng ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ có thể làm tăng tập trung vào các cổ phiếu cụ thể và mở rộng độ biến động thị trường thông qua quá trình cân đối lại danh mục. Ngân hàng trung ương cho biết, "Đặc biệt trong các đợt điều chỉnh giá cổ phiếu, các sản phẩm này có thể đóng vai trò là yếu tố mở rộng độ biến động giá cổ phiếu thông qua việc gia tăng thiệt hại của nhà đầu tư cá nhân cũng như các hoạt động mua lại và cân đối lại vị thế."
Giám đốc Cơ quan Giám sát Tài chính Lee Chan-jin bày tỏ tiếc nuối tại cuộc họp báo thường kỳ trước đó, nói rằng, "Tôi cá nhân suy nghĩ xem có nên ngăn chặn nó bằng cách nằm xuống hay không," công khai thể hiện sự thất vọng về quá trình giới thiệu sản phẩm. Nghị sĩ Ahn Cheol-soo đăng Facebook ngày 6 tháng 7, "KOSPI đã biến thành sòng bạc," nhấn mạnh rằng 212 nghìn tỷ won trong quỹ tập trung vào ETF đòn bẩy Samsung Electronics và SK Hynix làm gia tăng độ biến động giá cổ phiếu, gọi các sản phẩm này là thất bại chính sách.
Cơ quan quản lý xem xét hạn chế tiếp cận thay vì rút khỏi danh mục
Việc rút khỏi danh mục các ETF này vẫn ít khả năng xảy ra theo thống nhất ngành, vì ETF trong nước chỉ có thể bị rút khi đáp ứng các yêu cầu quy định trong luật và quy định của sàn giao dịch, bao gồm việc duy trì chênh lệch giữa giá trị tài sản ròng và chỉ số cơ sở vượt quá ngưỡng nhất định, không có nhà cung cấp thanh khoản, chấm dứt niềm tin hoặc rút khỏi danh mục các tài sản cơ sở. Samsung Electronics và SK Hynix, là các cổ phiếu vốn hóa lớn nhất Hàn Quốc, hầu như không gặp rủi ro rút khỏi danh mục, và hoạt động quỹ cũng như cung cấp thanh khoản hiện tại không gặp vấn đề, theo một quan chức công ty chứng khoán.
Các cải cách quy định có khả năng tập trung vào việc nâng cao rào cản gia nhập cho nhà đầu tư hơn là rút khỏi danh mục ngay lập tức. Các biện pháp tiềm năng đang được thảo luận bao gồm nâng mức tiền gửi tối thiểu từ 10 triệu won hiện tại lên 300 triệu won hoặc hạn chế giao dịch chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Các hướng tiếp cận này phản ánh việc thắt chặt quy định trong thị trường quyền chọn mua cổ phiếu (ELW) để làm dịu hoạt động giao dịch quá mức.
Câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ nhà đầu tư ETF đòn bẩy Samsung Electronics và SK Hynix đang trong trạng thái lỗ là bao nhiêu?
82% nhà đầu tư ETF đòn bẩy KODEX Samsung Electronics khi ETF đóng cửa ở 21.220 won đang trong trạng thái lỗ, theo dịch vụ NH Data của NH Investment & Securities. Đối với ETF đòn bẩy KODEX SK Hynix, hơn 90% nhà đầu tư ghi nhận lỗ khi giá đóng cửa ở 25.310 won.
Chính quyền đang xem xét những thay đổi quy định nào cho ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ?
Chính quyền đang thảo luận nâng cao rào cản gia nhập thay vì rút khỏi danh mục, bao gồm tăng mức tiền gửi tối thiểu từ 10 triệu won hiện tại lên 300 triệu won hoặc hạn chế giao dịch chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Phó thủ tướng Koo Yun-chul xác nhận tại cuộc họp Ủy ban Quốc hội ngày 7 tháng 7 rằng các cơ quan liên quan đang theo dõi tình hình.
Samsung và SK Hynix ETF đòn bẩy đã tạo ra khối lượng giao dịch bao nhiêu?
Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 8 tháng 7, ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ của Samsung Electronics và SK Hynix đã tạo ra tổng khối lượng giao dịch 249,3 nghìn tỷ won. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt khoảng 9,6 nghìn tỷ won với tỷ lệ luân chuyển 105,3%.
