Grayscale 排名前 20 的代幣在第三季度帶來了最佳收益

Grayscale發布了一項指數，顯示出在2025年第三季度，山寨幣的表現最佳。比特幣的低效已成爲本季度最顯著的特徵，而BNB Chain、Prometheus和雪崩幣則在風險調整後表現最佳的排行榜上名列前茅。

這個指數主要受到用於金融應用和智能合約平台的代幣的主導。圍繞穩定幣的應用、交易量和數字資產基金(DAT)的故事在推動這一優勢中發揮了重要作用。

山寨佔據第三季度表現

2025年第三季度已證明是數字資產市場的一個強勁階段。根據Grayscale Research開發的一個指標，一些突出的代幣在調整波動性時創造了最佳收益。

在20個表現最佳的代幣排行榜中，BNB Chain位居龍頭，帶來了相對穩定的良好收益，跟那些受過度風險影響的代幣相比。

BNB Chain 緊隨其後的是 Prometeus、Avalanche、Cronos、Beldex 和以太坊。

表現最佳的前 20 個代幣 | 來源: Grayscale ResearchGrayscale 將數字資產市場劃分爲六個細分市場，基於協議的核心功能和使用案例：貨幣、智能合約平台、金融、消費者與文化、實用工具和服務，以及人工智能。

七個表現最好的代幣來自金融領域，而五個代幣則來自智能合約平台。這些結果顯示出明顯的從貨幣領域的轉移，最顯著的是比特幣在這個名單中的缺席。

爲什麼比特幣落後

Grayscale研究中最重要的數據點不是誰在名單上，而是誰不在：比特幣。

盡管六個領域都產生了積極的利潤，但貨幣領域的表現卻較差，反映出比特幣相較於其他領域的價格漲幅有限。在根據風險衡量表現時，比特幣並未展現出一個吸引人的記錄。

2025年第三季度加密貨幣行業的表現 | 來源：Grayscale Research名單上的資產主要受到與新實用程序和監管透明度相關的主題故事的推動。這些故事特別集中在對穩定幣的採用、交易量和DAT上。

根據Grayscale Research，集中交易所的交易量增加爲BNB和CRO等代幣帶來了好處。同時，DAT的增加和穩定幣的廣泛應用推動了對以太坊、索拉納和雪崩幣等平台的需求。

各類去中心化金融 (DeFi) 具體也體現出實力，例如像 Hyperliquid 和 Drift 這樣的去中心化永續合約交易所，已爲金融領域的強勁發展做出了貢獻。

比特幣較少受到這些具體刺激因素的影響，作爲一種點對點的數字資產和價值儲存。這個缺乏接觸使得與功能平台和金融服務相關的山寨幣能夠提高其風險調整後的表現。

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