為何 OG 比特幣大戶突然開始出售——以及這對市場的意味

• 長期比特幣持有者逐漸出售持有已逾十年的比特幣，標誌著2025年成為史上最活躍的出售年份。
• 分析師警告早期鯨魚的拋售揭示市場支撐脆弱，比特幣在105,000美元範圍以下掙扎。
• 像 Erik Voorhees 這樣的專家強調，資深持有者更重視比特幣的採用與願景，而非短期價格波動。

早期比特幣鯨魚開始拋售持有的比特幣，使2025年成為比特幣出售最活躍的年份。

專家警告這一趨勢反映出比特幣價格周圍的緊張局勢日益升高，也突顯出短期獲利與長期價值信念之間的轉變。

老比特幣持有者退出 {#h-old-bitcoin-holders-exit}

本週早些時候，一位來自中本聰時代的鯨魚出售了全部價值15億美元的比特幣，持有時間達15年。

最新消息強化了一個不斷被市場分析師關注的上升趨勢。如今，越來越多的原始比特幣持有者正在清算他們的持倉——這一趨勢在比特幣價格波動的背景下展開。

OG比特幣鯨魚正在拋售。

這張圖直觀展示了有多少超級鯨魚正在套現比特幣。所有線條都是來自2018年前的OG比特幣持有者的7年以上鏈上交易。

🟠橙色 = $106K OG拋售。

🔴紅色 = $100M OG拋售。

圖表色彩非常豐富…… pic.twitter.com/mWUXUmuKdr — 查爾斯·愛德華茲 $500M @caprioleio( 2025年11月7日

儘管比特幣目前徘徊在104,000美元，但在過去幾天中，資產一直經歷負面波動，也未能達到上月創下的115,000美元高點。

分析師 Ted Pillows 指出，未能達到105,000-106,000美元的目標，使比特幣再次失去支撐區。他還指出其他趨勢顯示早期比特幣鯨魚的拋售壓力遠高於預期。

“昨天，比特幣ETF買入了5.3億美元的比特幣，但比特幣卻出現拋售，”Pillows 在社交媒體上表示，並補充說：“如果多頭真的想推動比特幣動能，他們需要收復108,000美元的水平。如果這不發生，比特幣將再次跌破10萬美元。”

一些專家認為，資深比特幣持有者較少關心價格，更看重長期願景。

價值超越價格 {#h-true-value-beyond-price}

在接受 Milk Road 的採訪時，知名長期比特幣持有者、ShapeShift 創始人 Erik Voorhees 表示，持有比特幣超過十年的投資者心態截然不同。

他們的焦點不在短期價格漲跌，而在於比特幣實現真正的採用和貨幣主導地位。

Voorhees 補充說，持有比特幣超過十年的早期採用者並不認為目前的價格具有重要意義。

“他們並不認為10萬美元是個非常有趣的價格，也不打算為了賺一大筆美元而出售比特幣……比特幣才是有價值的東西，”Voorhees 解釋。

對長期持有者來說，比特幣的價值在於其作為全球去中心化金融系統的潛力，而非投機資產。他們可能將價格視為比特幣長期旅程中的另一個階段。

哇。再次看到，似乎許多OG持有者今年一直在反覆清倉他們的古老BTC持倉。

我真的很想知道他們都在聊些什麼，但顯然有些事情讓他們很擔憂。

所以問題來了：他們知道的事情，我們…… — 艾倫·迪什納 )@MooninPapa( 2025年11月12日

Voorhees 也提醒，鏈上數據的解讀有時可能具有誤導性。

雖然鏈上數據常用來追蹤錢包動向，但老幣的轉移不一定代表出售。它們也可能代表資產組合重組、托管更新或內部錢包管理——提醒大家並非所有鯨魚活動都意味著看空。