美國銀行如何悄然爲鏈上未來做準備

關鍵要點

• 美國銀行正在優先考慮熟悉產品的代幣化版本，包括存款、基金和托管，而不是推出新的加密原生資產。

• 大部分鏈上銀行活動發生在批發支付、結算和基礎設施領域，主要不爲公衆所見。

• 監管機構越來越多地允許與加密相關的銀行活動，但僅限於嚴格監督和風險管理的框架內。

• 以太坊等公共區塊鏈正在被主要銀行測試，但僅通過受控和合規的產品結構。

美國銀行並沒有急於發行投機性的加密產品。相反，他們正在有條不紊地重建核心金融基礎設施，包括支付、存款、保管和基金管理，以便這些服務能夠在分布式帳本上操作。這項工作是漸進的、技術性的，通常對零售客戶來說是不可見的，但它已經在重塑大型機構對資金流動和結算的看法。

與其擁抱不受監管的加密資產，銀行更注重代幣化，即將傳統金融權益（如存款或基金份額）表示爲記錄在帳本上的數字代幣的過程。這些代幣旨在遵循嵌入規則、實現自動結算、實時對帳並降低對手風險，同時仍然在現有的監管框架內運行。

代幣化現金：像軟件一樣流動的存款

這種轉變最明顯的信號之一就是代幣化存款的興起，有時被稱爲“存款代幣”。這些不是由非銀行機構發行的穩定幣。相反，它們是由受監管銀行發行和贖回的商業銀行存款的數字表示。

摩根大通一直是最早的參與者之一。其爲機構客戶推出的JPM Coin系統，被定位爲一種存款代幣，能夠在區塊鏈基礎設施上實現實時、24/7的轉帳。根據摩根大通的說法，該系統用於經過批準的客戶之間的點對點支付和結算。

在2024年，摩根大通將其更廣泛的區塊鏈部門重新命名爲Kinexys，將其定位爲一個支付、代幣資產和可編程流動性的平台，而不是一個獨立的“加密”倡議。

花旗銀行採取了類似的路徑。在2023年9月，該銀行宣布推出花旗代幣服務，將代幣化存款和智能合約整合到其機構現金管理和貿易融資產品中。到2024年10月，花旗表示其代幣化現金服務已從試點階段進入正式生產，爲機構客戶處理數百萬美元的交易。

這些舉措並不是孤立發生的。紐約聯邦儲備銀行的紐約創新中心(NYIC)發布了一個涉及多家銀行的受監管負債網路(RLN)概念驗證的詳細信息，包括BNY Mellon、Citi、HSBC、PNC、TD Bank、Truist、美國銀行和富國銀行，以及萬事達卡。

該項目通過在受控測試環境中使用代幣化的商業銀行存款和理論上的批發中央銀行數字貨幣(CBDC)表示，模擬了銀行間支付。

_你知道嗎？_除了現金和資金，美國主要銀行正在積極考慮對現實世界資產類別進行代幣化，例如私人信貸和商業房地產。這可能會釋放鏈上流動性和分級所有權，這是傳統金融可能在典型的加密原生模型中獲得優勢的領域.

保管與保管：建立機構級控制

要使任何鏈上系統在規模上運行，資產必須在穩健的保管和治理標準下進行持有和轉移。美國銀行一直在穩步建立這一層。

BNY Mellon在2022年10月宣布，其數字資產托管平台在美國上線，允許部分機構客戶持有和轉移比特幣(BTC)和以太坊(ETH)。該銀行將該服務定位爲其傳統保管角色的擴展，專爲數字資產進行調整。

監管機構已在澄清允許的事項。貨幣監理署(OCC)在解釋信1170中表示，國家銀行可以爲客戶提供加密貨幣托管服務。美國聯邦儲備委員會也發表了觀點，發布了一份關於銀行組織加密資產保管的2025年論文，概述了關於風險管理、內部控制和運營韌性的期望。

同時，監管機構強調了謹慎。2023年1月，聯邦儲備委員會、聯邦存款保險公司和貨幣監理署發布聯合聲明，警告銀行關於與加密資產活動和加密行業公司關係相關的風險。

代幣化資金和抵押品轉移到公共區塊鏈上

除了支付和保管，銀行還在試驗傳統投資產品的代幣化。

在2025年12月，摩根大通資產管理公司宣布推出My OnChain Net Yield Fund (MONY)，這是其首個代幣化貨幣市場基金。該公司表示，基金的股份作爲代幣在公共以太坊區塊鏈上發行，並且該產品由Kinexys數字資產提供支持。

據報道，摩根大通向該基金注入了$100 千，並將其描述爲一種傳統貨幣市場基金的私有代幣化表現，而不是加密原生收益產品。

這一步驟很重要，因爲它將代幣化現金和代幣化收益工具與熟悉的監管結構聯繫起來，展示了傳統資產管理者如何在不放棄既定合規模型的情況下測試公共區塊鏈。

_你知道嗎？_一些美國銀行和市場參與者正在探索代幣化在通過將數字資產交易和經紀基礎設施直接整合到銀行系統中來保護傳統交易收入的作用。這種方法使他們能夠在代幣化市場增長的同時，保持執行、價差和交易後服務在內部處理。

監管：允許，但嚴密監督

監管環境與這些試點項目一起不斷演變。2025年3月，OCC明確表示，國家銀行可以參與某些與加密相關的活動，包括保管以及某些穩定幣和支付功能，並撤回了之前要求銀行在繼續之前尋求監管非反對意見的指導。

OCC還發布了一系列解釋性函件，涉及相關問題，包括銀行持有支持穩定幣的存款(IL 1172)，以及使用分布式帳本網路和穩定幣進行支付(IL 1174)，同時提供了審查指南，解釋監管機構將如何審查這些活動。

綜合來看，這些發展表明，銀行業正以謹慎的方式爲鏈上未來做準備，通過調整現有產品、將其嵌入受監管的環境中，並在它達到主流之前測試新基礎設施。