2025 加密貨幣年度回顧：機構採用激增，山寨幣季未能如期而至

許多交易者在2025年帶著對爆炸性山寨幣增長的高度期待踏入新的一年。結果，這一年呈現出一個混合的現實：企業和政府對加密貨幣的整合日益加深，但整體市場卻停滯不前。

加密貨幣的非典型之年

過去的加密貨幣年份很容易分類——牛市或熊市。通常，三年增長後會有一次劇烈修正。大多數參與者預計循環高點在2025年：甚至標準普爾的保守分析師也預測比特幣將達到20萬美元，為期待已久的「山寨季倍增」奠定基礎。

但現實證明不同。牛熊交替出現。第一季度出現溫和回調，第二和第三季度則帶來令人印象深刻的漲幅——比特幣達到12萬6千美元，總市值突破$4 萬億。然而，大型投資者的獲利了結、ETF資金外流以及地緣政治緊張局勢升級，將資金轉向貴金屬，將加密貨幣拉回年初水平。

比特幣仍然是無可爭議的領導者，市場佔比穩步增加。前五名保持不變，而在後半段的前十名中，競爭變得激烈：USDC和TRON鞏固地位，Solana和狗狗幣則失去了一些份額。

年度事件：GENIUS法案的通過

7月18日，唐納德·特朗普簽署了參議院通過的GENIUS法案。在世界經濟論壇上，這被稱為全球金融監管的轉折點。

為什麼？GENIUS法案成為美國第一部專門規範穩定幣、發行者和市場監管的法律。值得注意的是，所有穩定幣必須100%由美元或美國國債支持。

歐洲在MiCA框架下也取得了穩步進展，儘管不均衡。例如，波蘭總統卡羅爾·納沃茨基否決了加強加密監管的措施。

無論如何，加密貨幣的地位正逐步正式化，監管體系之間的競爭將在很大程度上決定全球資本流向(目前偏向美國而非歐盟)。

年度不確定性：特朗普與加密貨幣

特朗普團隊將他定位為「第一位加密總統」，其領導人多次承諾將美國打造成「全球加密貨幣之都」，為礦工和行業玩家創造獨特條件。

市場預期選後將迎來大幅增長——比特幣很快突破10萬美元。然而，許多投資者對缺乏聯邦比特幣儲備感到失望，這本可以引發歷史性反彈，並促使全球競爭爭奪稀缺的比特幣供應。

特朗普的言論成為波動的推動力，時而點燃希望，時而帶來失望。對聯準會主席鮑爾的尖銳批評——甚至威脅要罷免他(儘管缺乏法律授權)——進一步加劇了市場情緒。鮑爾可能在2026年因任期限制而離職，而非政治壓力。

年度成功故事：穩定幣與貝萊德ETF

儘管比特幣在年末穩步整合，許多山寨幣則大幅下跌，但仍有亮點。

穩定幣的交易量達到$40 萬億，與Visa和萬事達的規模相當。市值前50名中有七種穩定幣，其中兩種以黃金為支撐的變體——Tether Gold和PAX Gold——進入前100名。投資者越來越多地使用穩定幣來應對波動，同時保持對硬資產的敞口。

貝萊德的比特幣ETF(IBIT)超出所有預期。總資產超過725億美元，表現和客戶活躍度在所有資產類別中名列前茅。IBIT持倉接近比特幣總供應的4%。

另一個里程碑是：現貨ETF已擴展到比特幣和以太坊之外，還包括SOL、XRP、DOGE、HBAR和LINK。其他代幣的申請仍在審核中。

年度希望：預測市場

Polymarket在2024年底迅速崛起，準確預測美國大選，超越了大多數專家。

選後，長期前景一度不明，但2025年的數據證實了政治、體育、娛樂和加密價格事件的穩定增長。

每週交易量現已達數百億美元，Polymarket(在Polygon)和Kalshi(主要是鏈下運作，並建立在Solana)無可爭議的領導地位之上。

監管接受度逐步提高，尤其是在美國，行業共識從懷疑轉向認可預測市場在更廣泛的加密基礎設施中的作用。

年度回歸：CZ回歸

10月23日，標誌著2025年最大事件之一：唐納德·特朗普正式赦免了CZ，結束了刑事程序。

CZ現在可以公開與加密項目互動，儘管他的認罪協議禁止他在關聯公司擔任高層職務。SEC、CFTC和FinCEN等監管機構可能會反對他重返領導層。

儘管如此，投資者反應積極——BNB短暫突破1300美元，創下新高。

結語

對許多交易者來說，2025年帶來失望——沒有巨額利潤，也沒有期待已久的山寨季。但將這一年定義為失敗並不公平。

穩定幣的擴展與監管認可、比特幣ETF的增長，以及山寨幣基金的推出，都證明了機構投資者的濃厚興趣。

以黃金而非美元計價，比特幣的下跌持續約一年，從2024年12月的高點算起——這表明目前的修正可能是比特幣歷史上最溫和的熊市之一。

這一切是否會持續到2026年，將在未來揭曉。Trader Union團隊已經準備了大量高質量內容——深入分析、新聞和播客，幫助你在加密世界中做出明智的決策。