一文盤點值得關注的LSDFi協議

原文作者：AN APE’S PROLOGUE

原文編譯：深潮TechFlow

隨著$ETH 質押基礎設施的成熟以及以及用戶越來越願意以質押形式持有$ETH 並$ETH 從中獲利，現在是時候展望DeFi 組合性的下一步——LSDfi 了。

在Lido V2 之後，人們對質押$ETH 的興趣依然強烈。目前，LSD 的總量接近占到迄今為止質押的1880 萬$ETH 的48%;。

鑑於對質押$ETH 持續增長的預期，各種協議應運而生，為尋求更多效用和收益的資本池提供服務。

雖然不全面，但以下是我們目前在LSDfi 類別中認為值得關注的協議。

LSDfi 協議允許LSD 持有者高效地管理其質押資產的收益，簡化技術複雜性並降低Gas 成本。這方面的例子包括通過Lybra 的$eUSD“出售”收益或通過$unshETH 提高基礎收益。

得益於Lido 在LSD 市場中超過70%;的主導市場份額，$stETH 成為LSDfi 協議中最廣泛接受的LSD。 Origin Protocol 的$OETH 以及$unshETH 是目前接受LSD 範圍最廣的產品之一。

儘管Lido 在V2 中啟用$stETH 提款後，除Celsius 外，流出有限，但它必須保持警惕，維持其市場領導者地位。

隨著$rETH 和$frxETH 的激增，LSD 市場份額的競爭日益激烈。在今年，$rETH 和$frxETH 都穩步獲得了市場份額，這是LSDfi 協議在開發產品時可能會考慮的因素。

LSDfi 產品通常分為兩大類：貸款和收益優化器：

1;）貸款- 通過質押收益抵消自身或不成比例地獎勵貸款代幣持有人；

2;）收益優化器- 為資金池貢獻者提供更高的收益。

首先，Lybra Finance 憑藉其LSD 支持的穩定幣$eUSD 脫穎而出。 $eUSD 根據協議內LSD 抵押品賺取的收益進行調整。過去一周，TVL 增長了400%;，$LBR 在LSDfi 類別中吸引了最多的關注。

unshETH 及其衍生品$unshETH，通過一籃子質押ETH 資產來產生最佳風險調整收益。

在協議中持有的LSD 還通過其vdAMM 交換費用獲得額外收益，因為它們使協議成為$ETH LSD 的流動性中心。

Origin Protocol 雖然不是新產品，但於5 月17 日推出了新產品$OETH。它匯集各種LSD，通過在標準質押收益之上提供流動性，產生提高的收益。

Gravita Protocol 發行$GRAI，一種0%;利息貸款代幣，自然價格上限為1.10 美元，硬價格下限為0.97 美元。

由LSDs 和bLUSD（Liquity 提供的加強版LUSD）組成的混合籃子支持，貸款期間繼續產生利息。

將Alchemix 的自我償還貸款概念引入LSDs，Zero Liquid 允許用戶在無清算風險的情況下，使用LSD 抵押品鑄造$zETH。

協議隨後定期收穫用戶的質押收益，以減少債務。

LSDfi 是一項有趣的創新，為LSD 持有者提供更廣泛的獨特收益策略。迎合各種LSD 所有者的需求，提高了持有$ETH 作為收入產生資產的吸引力，從而豐富了整個以太坊生態系統。

儘管如此，投資者在投機這些協議時，應考慮像Frax Finance、Pendle 和Alchemix 這樣的LSDfi 現有公司，因為它們有能力構建類似的產品，只要選擇將資源投入其中。

無論如何，LSDfi 整體板塊應該會長期存在。