SignalPlus波動率專欄(2023.07.07)：經濟高於預期，波動率開始上揚

星球日报

2023-07-07 11:06:36

昨日超預期火爆的“小非農”數據公佈推升了對美聯儲將進一步加息的預期，數據顯示，美國6 月ADP 就業人數暴增49.7 萬人，較預期的22.5 萬人翻倍，為去年二月以來最大的月度漲幅，遠超前值的27.8 萬人。於此同時，當週申領失業金人數維持穩定，同時挑戰者企業裁員人數也降至去年10 月以來的最低水平。數據發布以後，黃金現貨跳水將近25 美元，突破三個月新低；美元指數段時間內快速上漲，以103.5771 的高點打破兩週內新高，但隨後便回吐漲幅，現收於103.051 （-0.06% ）；達拉斯聯儲主席洛根也表示了對通脹能否迅速降溫的擔憂，為了實現目標，需要更為嚴格的政策，昨日對美聯儲利率最敏感的2 年期美債收益率一度突破5.1% ， 10 年期利率也收復了與SVB 相關的降幅，刷新了四個月以來的高位，最終收於4.03% 。今晚北京時間8: 30 PM 美國將發布萬眾矚目的非農數據，如6 月非農數據再度超預期，那將是連續第15 次讓市場意外，也會是前所未有的現象。

美股全天維持下跌趨勢，道瓊斯/標普/納斯達克指數分別收跌1.07% /0.79% /0.82% ，連帶著BTC/ETH 跟著下探了一波，日間輕微回調，最終BTC 收於30008 （-2.79% ），ETH 失守1900 點位來到1856 （-3.58% ）。

Source: Deribit （截止於16: 00）

來源：SignalPlus

期權隱含波動率方面未見波瀾，截止今日交割，BTC 整體略高於ETH 1 ～ 2% ，當月期權BTC/ETH 隱含波動率分別為42.85% （+ 0.12% ）/ 41.81% （+ 1.01% ），次月為45.46% （+ 0.61% ）/ 44.36% （+ 0.95% ），主要經濟體高於預期的宏觀指標對未來大環境再度增加了不確定因素從而使得投資者將目光逐漸轉向更長線的投資機會。整條波動率曲線因此變陡。前端回到三個月的較低水位的同時長遠端開始出現一定的上揚態勢。

來源：SignalPlus

昨天數據發布帶來的市場震盪稍微提升了期權市場總體交易量。

BTC 這邊市場的重心仍放在遠期，九月Wing 上一組ratio put spread 構成了當日最大一筆交易，共計2000 張24000-P 買入， 1000 張27000-P 賣出。此外，十二月上的看漲策略仍在持續， 250 張35000-C 以及550 張45000-C 在Deribit 上被一次性打包買入。

ETH 的交易在期限上較為相對均勻。最大的一筆交易在相同的1900 行權價下以-1 : 2 : -1 的比例分四次下單了14 jul/21 jul/28 jul 看漲期權，共計4000 份。其次則是散落在各個中遠期限上的，以Strangle/Straddle 為主的看漲波動率策略，一定程度上解釋了ETH 輕微上漲的波動率曲面變化。