Gold Token SA 的執行長 Kurt Hemecker 表示，數位黃金可以將金條轉化為更具流動性的金融工具。黃金已超越美國國債，成為全球央行儲備資產的首位，而由伊朗戰爭引發的近期全球能源危機證明了這種貴金屬作為重要流動性來源的價值，Hemecker 在接受 Kitco News 訪問時如此表示。代幣化有助於解決黃金市場長期存在的限制之一，透過實現 24/7 交易、作為抵押品以及融入更廣泛的金融體系。這一轉型面臨重大障礙，Trust（信任）仍是最大挑戰，Hemecker 認為。與政府債券或銀行存款不同，代幣化黃金依賴於對底層實體金屬、保管人、法律所有權結構以及存放金條的司法管轄區的信心。
代幣化黃金實現 24/7 交易，與傳統金條市場不同
Hemecker 表示，與主要在營業時間內運作的傳統金條市場不同，代幣化黃金可以全天候交易，提供投資者持續的流動性與便利性。Gold Token SA 是 MKS PAMP 的代幣化部門。Hemecker 告訴 Kitco News，真正的機會遠不止於零售交易，因為實體金條的數位代表最終可能幫助解決黃金市場長期存在的限制之一：流動性。
巴塞爾 III 規範承認實體黃金，但未將其列為高品質流動資產
實體黃金已在巴塞爾 III 銀行規則下獲得有利的監管待遇，但尚未被認定為高品質流動資產（HQLA），限制了其在銀行體系中的更廣泛用途。Hemecker 表示：「我認為代幣化提供了將其視為高品質流動資產的論點。那麼，為何不在回購交易或清算銀行間義務時使用它呢？」他指出，代幣化有助於強化該資格最終改變的可能性。
中央銀行在市場動盪期間透過掉期交易貨幣化黃金儲備
在今年的金融市場動盪期間，數家中央銀行積極透過掉期和其他流動性操作貨幣化部分黃金儲備，強化了金條作為貨幣資產的角色，而非僅僅是擺放在資產負債表上的閒置儲備。Hemecker 表示，代幣化可以使這些交易變得更高效，因為金條的所有權可以在數位上轉移。許多官方機構堅持自行保管黃金，這意味著未來的代幣化框架將需要標準化的保管協議、強有力的法律保障以及行業範圍內的操作標準。
信任仍是代幣化黃金採用的最大挑戰
Hemecker 表示：「最大的不確定因素是信任。」與政府債券或銀行存款不同，代幣化黃金依賴於對底層實體金屬、保管人、法律所有權結構以及存放金條的司法管轄區的信心。他指出：「並非所有的黃金代幣都是一樣的。人們會越來越關注支撐代幣的資產、所有權、司法管轄區、黃金的品質、來源與來源證明。」如果中央銀行或大型金融機構參與市場，這些問題將變得更加重要。
缺乏標準化是數位黃金市場的主要障礙
Hemecker 表示：「可能需要一些相當嚴格的服務層級協議和行業標準化。」目前，缺乏標準化仍是數位黃金面臨的最大挑戰之一。他認為，市場最終需要互操作的標準，讓可信的代幣化黃金能在不同平台、司法管轄區與金融機構之間自由流通。「對於這個古老的產業來說，代幣化仍然非常初期，」他說。「實現物理層的標準化，才能在數位層獲得流動性。」
Hemecker 表示，近期黃金價格的調整是個機會而非挫折。「我喜歡在熊市期間建設，因為你可以在一切再次起飛前，將所有基礎設施都建立起來，」他說。「黃金的論點沒有改變，這是個很好的累積機會，我們也看到人們開始重新進入市場。」Hemecker 告訴 Kitco News，宏觀驅動因素——貨幣貶值、地緣政治不確定性與多元化——仍然存在。
常見問題
Kurt Hemecker 如何看待代幣化黃金的交易能力？
Kurt Hemecker 表示，代幣化黃金可以 24 小時全天候交易，與主要在營業時間內運作的傳統金條市場不同，這為投資者提供持續的流動性與便利性。
根據 Hemecker，信任為何是代幣化黃金最大的挑戰？
Hemecker 表示，信任是最大的不確定因素，因為代幣化黃金依賴於對底層實體金屬、保管人、法律所有權結構以及存放金條的司法管轄區的信心。他指出，不是所有的黃金代幣都是一樣的，且人們會越來越關注支撐代幣的資產、所有權、司法管轄區、黃金品質、來源與來源證明。
實體黃金在巴塞爾 III 下目前的監管狀況是什麼？
實體黃金已在巴塞爾 III 銀行規則下獲得有利的監管待遇，但尚未被認定為高品質流動資產（HQLA），限制了其在銀行體系中的更廣泛用途。Hemecker 表示：「代幣化強化了黃金可被視為高品質流動資產的論點。」
