由於韓國股市創下紀錄般的波動,連續 5 天觸發側車(Sidecars)

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Key Takeaways
  • 南韓股市在 7 月 20 日至 24 日期間連續每個交易日觸發了側車(sidecar)。
  • 截至 7 月 24 日,南韓市場累計啟動 66 次側車(sidecar),創下歷來最高波動紀錄。
  • 元大證券指出,FOMC 與大型雲端基礎設施供應商(hyperscaler)的財報,是決定未來市場走向的關鍵變數。

韓國股市依據 7 月 26 日發布的韓國交易所(Korea Exchange)資料,自 7 月 20 日至 24 日每個帶單天數都啟動了側車機制。這連續 5 個帶單天數期間,隨著極端波動籠罩交易,KOSPI 與 KOSDAQ 市場在買入與賣出側車之間交替出現。中東地緣政治風險、全球 AI 投資能否持續的疑慮,以及半導體股票反覆崩跌並反彈,推動史無前例的波動連續走勢。截至 7 月 24 日,國內市場已記錄 66 次側車啟動,代表創下紀錄以來最高的波動水準。

韓國市場在 7 月 20-24 日的所有五個帶單天數都啟動側車

7 月 20 日,KOSPI 與 KOSDAQ 兩個市場都因美國半導體股票下跌而觸發賣出側車。KOSPI 在盤中跌破 6500 關卡,交易員稱之為「黑色星期一(Black Monday)」,而 KOSDAQ 則下跌超過 5%。

7 月 21 日出現反轉,KOSPI 盤中大漲超過 4%,觸發買入側車。外資與機構投資者進行了大規模淨買入。

7 月 22 日,KOSPI 連續第二天觸發買入側車,開盤時大漲超過 5%。該指數在分析師所稱的「開局強、收尾弱」時段中僅上漲 0.74% 收盤。

7 月 23 日,KOSDAQ 因生技與二次電池產業走強而觸發買入側車,帶動指數大幅上揚。

7 月 24 日為市場帶來「黑色星期五(Black Friday)」。美國-伊朗衝突升溫、國際油價飆升,以及美國公債殖利率走高合力推動,致使 KOSPI 與 KOSDAQ 各自下跌超過 5%,兩市場皆觸發賣出側車。KOSPI 收在 6690.62,下跌 406.27 點(5.72%);KOSDAQ 收在 748.22,下跌 42.06 點(5.32%)。韓元-美元匯率收在 1466.6 韓元,比前一個帶單天數上漲 0.2 韓元。

側車是機制:當期貨價格超出設定門檻時,會暫停程式交易 5 分鐘,以減輕市場衝擊。當 KOSPI 200 期貨相較前一日變動達到 5% 或以上時,KOSPI 側車會啟動;而當 KOSDAQ 150 期貨變動達到 6% 或以上(現貨指數為 3%)且該變動持續 1 分鐘時,KOSDAQ 側車則會觸發。

截至 7 月 24 日,市場記錄 66 次側車觸發與 7 次熔斷

截至 7 月 24 日,證券市場與 KOSDAQ 市場的側車啟動合計達到 66 次。證券市場記錄 41 次側車觸發(21 次賣出、20 次買入),而 KOSDAQ 記錄 25 次觸發(11 次賣出、14 次買入)。

KOSPI 熔斷器啟動 7 次,代表市場史上總共 13 次熔斷器啟動中的超過一半。

元大證券分析師指出 FOMC 與超大型雲端/超規模企業(hyperscaler)財報是關鍵變數

元大證券研究員金世彬(Kim Se-bin)表示,該週每個帶單天數都觸發了側車。金分析稱,7 月 24 日的大跌主要是因美國-伊朗衝突推動油價飆升,以及美國公債殖利率上升,進而刺激外國投資人風險厭惡情緒。金將這一下跌形容為由宏觀衝擊所驅動,並非 AI 需求放緩。

金指出,下週的 FOMC 會議、Meta 與 Microsoft 的超大型雲端/超規模企業(hyperscaler)財報,以及 SK Hynix 的財報,是決定未來市場走向的核心變數。金表示,在目前水準下,投資人應聚焦於跌幅過度的股票,而非進一步賣出。

常見問題

是什麼導致韓國股市在 7 月 20 日至 24 日每一天都觸發側車?
中東地緣政治風險、全球 AI 投資是否能持續的疑慮,以及半導體股票反覆出現波動,推動市場出現極端的波動起伏。這連續 5 個帶單天數間,KOSPI 與 KOSDAQ 市場出現盤中劇烈波動並超過側車門檻,因此買入與賣出側車交替出現。

截至 7 月 24 日,韓國市場已記錄多少次側車觸發?
截至 7 月 24 日,韓國市場記錄 66 次側車啟動合計。證券市場觸發 41 次側車(21 次賣出、20 次買入),而 KOSDAQ 觸發 25 次側車(11 次賣出、14 次買入)。KOSPI 熔斷器啟動 7 次,超過市場史上總共 13 次熔斷器啟動中的一半。

元大證券指出哪些因素是未來韓國股市走向的關鍵?
元大證券研究員金世彬指出,下週的 FOMC 會議、Meta 與 Microsoft 的超大型雲端/超規模企業(hyperscaler)財報,以及 SK Hynix 的財報,是決定未來市場走向的核心變數。金表示,7 月 24 日的下跌主要由宏觀衝擊造成,而非 AI 需求放緩。

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