Gate 深度報導與加密市場分析

2026 年世界盃 1/16 決賽，葡萄牙與克羅埃西亞將在多倫多體育場正面交鋒。這不僅是兩位傳奇球星 C 羅與莫德里奇在世界盃舞台上的潛在最後一舞，更是一場在預測市場中被反覆定價的淘汰賽對決。 據 Gate 預測市場數據顯示，當前市場資金押注葡萄牙在 90 分鐘內獲勝的機率為 57% ，雙方打平的機率為 26% ，克羅埃西亞獲勝的機率僅為 18% 。這一機率分布折射出市場對兩隊實力差距、戰術適配性以及大賽經驗等多重因素的綜合定價。 57% 的獲勝機率從何而來 Gate 預測市場的 57% 葡萄牙勝率並非憑空產生，而是市場參與者用真實資金交易出來的集體判斷。預測市場的核心機制在於：參與者針對某一未來事件結果買入「Yes」或「No」份額，市場價格即時反映市場對該事件發生機率的集體估算。 將這一數據放在更廣泛的預測座標系中觀察：Opta 超級電腦預測葡萄牙在 90 分鐘內獲勝的機率為 54.5% ，克羅埃西亞勝率 20.4% ，平局機率 25.1% ；在晉級預測上，Opta 給出的葡萄牙晉級機率為 67.4% 。Gate 預

Rivian Automotive 在週四上調其2026年交車指引，原因是第二季度電動車需求強於預期。這家電動車製造商現在預計今年交車量在65,000到70,000輛之間，高於先前預估的62,000到67,000輛。此次上調是在第二季度交車12,194輛之後，該數字超出分析師預期以及公司先前的展望。根據公司公告，第二季度的較高交車量是由 Rivian 的電動送貨車和旗艦 R1 產品所驅動。 Rivian 將2026年交車指引上調至65,000-70,000輛 Rivian 週四表示，現在預計今年交車量在65,000到70,000輛之間。修正後的指引較公司先前預估的62,000到67,000輛有所增加。公司將上調展望歸因於第二季度觀察到的需求強於預期。 Rivian 第二季度交車12,194輛 Rivian 週四表示，第二季度生產了12,613輛車，交車12,194輛。第二季度交車量高於 FactSet 分析師共識的11,000輛。交車量也超過了公司先前預估在該期間交車9,000至11,000輛電動車的展望。 Rivian 在伊利諾州工廠增產 R2 SUV 該公司在本季度開始交付其中型

黃金週三走高，ADP 報告 9 月新增 98,000 個工作機會，低於市場共識預期的 105,000 個。較弱的就業數據支撐了貴金屬，現貨黃金觸及每盎司 4,026.83 美元，當日上漲 0.48%。ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 博士表示，就業創造數字的落差顯示勞動市場持續疲軟，並指出供需雙方的因素都在減緩招聘步伐。報告顯示各行業表現不均，金融活動和資訊產業增加就業，而休閒與飯店業則連續第六個月招聘疲弱。 ADP 報告 9 月新增 98,000 個工作機會，低於預期 ADP 週三宣布，9 月創造了 98,000 個工作機會，低於市場共識預期的 105,000 個。5 月的數據維持在初步讀數的 122,000 個淨新增工作機會，未經修正。 ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 博士表示：「招聘的步伐正在訴說供給與需求的故事。我們知道人們花更長時間找到工作，但在某些行業也存在勞動供給限制的跡象。目前，整體效果是就業創造放緩。」 金價因就業數據疲軟升至每盎司 4,026.83 美元 在就業數據公布後，黃金市場持續在盤中高點附近交易。現貨黃金最新報每盎司

OpenAI 據報提議授予美國政府 5% 的公司股權，根據 OpenAI 近期 8520 億美元的估值，這部分股權價值約 426 億美元。執行長 Sam Altman 提出該計畫，作為與公眾分享 AI 收益的方式，並在可能的公開上市前持有此股權。此提案正值華盛頓加強對先進 AI 模型、網路安全風險以及來自中國競爭的審查，並延續四月有關 AI 成長相關公共財富基金的討論。該計畫被討論為美國主要 AI 開發商更廣泛安排的一部分，Anthropic、Google 和 Meta 等公司被點名為可能的參與者，但目前尚不清楚這些公司是否會接受此類結構。此舉引發了關於 AI 財富如何惠及更廣泛公眾的直接問題，並反映出政府對前沿 AI 公司、模型安全、出口管制、國家安全及經濟集中度的更強關注。 OpenAI 提出 5% 政府持股 根據報導，OpenAI 討論了一項給予華盛頓 5% 公司持股的計畫。根據 OpenAI 近期 8520 億美元的估值，該持股價值約 426 億美元。據報執行長 Sam Altman 提出此想法，作為與公眾分享 AI 收益的一種方式。該結構將在可能的公開上市前賦予政府所有權權益

中心化金融（CeFi）加密借貸在 2026 年第一季萎縮 6%，根據 Cryptoquant 的數據，總貸款帳面降至 233 億美元。此次下跌標誌著該行業自 2024 年第三季以來的首次萎縮。較弱的數位資產市場促使借款人降低槓桿。Tether 以 68% 的市場份額和 158 億美元的貸款帳面維持主導地位，而 Maple Finance、Nexo 和 Coinbase 則獲得市場份額。Galaxy Digital 和 Ledn 的下跌跌幅最顯著，分別為 21% 和 19%。 Tether 維持 68% 市場主導地位，儘管貸款帳面下降 7% 根據 Cryptoquant 數據，Tether 在 2026 年第一季持有 158 億美元的貸款帳面和 68% 的市場份額。該穩定幣發行商的貸款帳面較上一季下降 7%。儘管出現萎縮，Tether 的貸款帳面仍大於所有其他追蹤的 CeFi 借貸機構的總和。該公司在該季損失了 0.7 個百分點的市場份額。 Maple Finance 以 21 億美元的貸款和 9% 的市場份額排名第二。Nexo 以 18 億美元和 8% 的份額緊隨其後。Coinbase

Goldman Sachs 週四表示，華爾街對 Magnificent Seven 股票的興趣在下半年來臨前已減弱，投資者正減少對這組藍籌股的曝險，轉而青睞半導體公司。該銀行認為，市場正在獎勵那些從人工智慧投資中獲得回報的公司，同時質疑那些承擔 AI 基礎設施建置成本的公司。在 2026 年上半年，這種轉變體現在顯著的績效分化上：Roundhill Magnificent Seven ETF 小幅下跌，而半導體主題 ETF 則強勁上漲，其中 VanEck Semiconductor ETF 上漲 72%，iShares Semiconductor ETF 上漲 99%。 Goldman Sachs 指出 AI 投資主題中的支出分歧 Goldman Sachs 衍生性商品專家 Brian Garrett 將分析重點放在企業在 AI 領域的支出模式上。在 Investing.com 看到的一份報告中，Garrett 表示，市場正在獎勵那些從 AI 投資中獲利的公司，特別是資本支出受益者與半導體製造商，同時質疑那些在 AI 基礎設施上投入資金的公司。Garrett 形容這種動態「幾個月來一直

CoreWeave Inc. (CRWV) 股價週三下跌 14%，創下四個多月來最大單日跌幅，原因是 Meta Platforms Inc. (META) 傳出正在開發雲端運算業務的計畫。此次賣壓源自市場對雲端基礎設施市場潛在競爭的擔憂。然而，華爾街分析師認為 CoreWeave 核心業務風險不大，並將此下跌視為買入機會。Rosenblatt 重申對 CoreWeave 的「買入」評級，目標價 250 美元，意味著較週三收盤價有 192% 的上漲空間；Roth Capital 分析師 Rohit Kulkarni 則認為市場反應過度。雲端運算產業仍面臨供給限制，GPU 短缺在各大超規模業者中持續存在。 CoreWeave 股價在週四盤前交易時段上漲近 2%，而 Meta 股價則下跌約 1%。 Rosenblatt 與 Roth Capital 維持 CoreWeave 買入評級 根據 TheFly，Rosenblatt 表示其通路調查顯示，超規模業者對 GPU 運算能力的需求並未改變，並指出 GPU 短缺仍是業界常態。Rosenblatt 也表示，不相信 Meta 有權將其租用至 20

Pick n Pay asap!，南非領先的隨選生鮮雜貨平台，推出了 Penny，這是該國首款完全整合 AI 的購物助手，並於 2026 年 7 月 6 日起公開上線。這款生成式 AI 助手消除了手動搜尋產品的需求，讓顧客可以透過語音、打字或分享照片來即時建立購物籃。Penny 建構在 Google 的 Gemini AI 模型上，並與 Smart Shopper 忠誠計畫整合，使 Pick n Pay 成為當地電商領域中對話式購物的先驅。 Pick n Pay 與 Google 合作整合 Gemini AI Penny 基於 Google 先進的 Gemini AI 模型，運用多模態功能，讓顧客能夠透過任何語言的語音備忘錄、打字文字或上傳圖片進行互動。Google 南非地區總監 Kabelo Makwane 表示，這項整合代表了 AI 助手的時代，AI 不再只是回答問題，而是幫助人們完成任務。Pick n Pay 全通路零售主管 Enrico Ferigolli 強調，這項創新將購物從搜尋與滑動轉變為對話式訂購，使購買生鮮雜貨變得更快速、更直觀。 Penny 提供語音、文字與圖片購物

六隻香港新股將於明天截止公開認購，繼同仁堂醫養今日截止後，共有15隻新股同時爭奪投資者資金。耀才證券董事黃偉豪表示，投資者應優先考慮在市場氣氛疲弱下仍獲數百倍超額認購、AH股溢價超過30%，以及有主權基金或大型科技公司支持的股票。Valuable Securities聯席行政總裁許衍斌指出，自動駕駛公司Momenta及18C特專科技公司Basic Semiconductor因行業定位而獲得市場較高關注。 新股擁擠市場的專家投資準則 黃偉豪建議投資者觀察截止認購前兩日的孖展數據。他表示，在整體市場疲弱下仍能錄得數百倍超額認購的股票，反映市場氣氛熾熱及短線爆發潛力，適合短線操作策略。 對於在港上市的A股公司，黃偉豪指明A股價格與H股招股價的折讓率必須達到30%或以上，才具足夠吸引力。他解釋，折讓不足會導致上市後因現有A股市場價格而壓抑套利和上升空間。 黃偉豪進一步建議優先考慮有主權基金或頂級科網巨頭背書的項目，稱這些為中長線持有提供安全墊。 許衍斌建議投資者分散多個帳戶認購，以增加Momenta及Basic Semiconductor的分配機會，他形容這些屬於熱門行業及目前市場炒作的類別。

THEA，一個預測性行為AI網路，於2026年7月2日募集了800萬美元，以擴展其運營人工智慧基礎設施，並開發基於Solana區塊鏈的鏈上協調層。本輪融資由Maven11 Capital、Spartan Group、Manifold Trading、HackVC及Fisher8 Capital領投。THEA成立於2024年，開發行為智慧系統，旨在改善風險驅動市場中的決策，此類市場的經濟結果取決於即時決策。據THEA稱，企業生成的行為數據量日益增長，提高了對能夠在動態市場環境中將這些資訊轉化為可行見解的系統的需求。 THEA 每月處理4億次AI推理請求，覆蓋30多個司法管轄區 THEA表示，其生態系統內建的應用程式目前每月處理超過4億次AI推理請求，覆蓋超過30個司法管轄區，服務全球超過3000家企業客戶。該公司稱，其行為AI基礎設施已開發十年，模型基於超過350億個真實經濟壓力下的真人決策進行訓練。據THEA稱，使用其基礎設施的組織回報稱，透過更快且更有效的決策優化，留存率提升高達30%。該公司表示，其技術針對高波動環境，在市場條件快速變化的情況下，組織需要能夠即時偵測行為模式、預測結

Novastar Ventures 與 Google AI Futures Fund 合作，於週三在南非 Google Cloud Summit 上啟動了 Google Africa Applied AI Lab。該計劃支持利用人工智慧研究解決非洲挑戰的創辦人。合作夥伴包括 4DX Ventures、Norrsken22 和 Ventures Platform，共同識別和支持為非洲市場建立 AI 解決方案的新創公司。GSM Association 估計，到 2030 年，在數據、運算基礎設施和數位技能持續改善的情況下，人工智慧可為非洲經濟增加高達 2.9 萬億美元。 Novastar 加入多創投夥伴關係以支持 AI 新創公司 Novastar 將與 4DX Ventures、Norrsken22 和 Ventures Platform 一同在 Google Africa Applied AI Lab 中合作。該實驗室位於迦納的阿克拉 AI 社群中心，專注於連接來自 Google DeepMind 和 Google Research 的創辦人與研究人員，共同開發 AI 產品和服務。 「我

俄羅斯情報機構很可能在2024年底開始的18個月期間，協調了一場大規模的無人機偵察行動，目標是歐洲各地的軍事和核設施。根據國際戰略研究所的報告，這場行動涉及超過12個北約國家及愛爾蘭的144起無人機相關事件，部分無人機被認為是從與俄羅斯影子艦隊有關的船隻上發射，包括油輪 Seasons 1 和貨船 Hav Dolphin。無人機活動在2025年9月和11月達到高峰，之後隨著歐洲海軍於2026年開始扣押疑似影子艦隊船隻而減少。這項行動鎖定戰略要地，包括薩福克郡的英國皇家空軍萊肯希思基地和法國隆島海軍基地，暴露出歐洲防空系統的重大弱點，因為當局屢次未能攔截或捕獲這些無人機。 IISS報告記錄北約國家發生144起無人機事件 國際戰略研究所的報告結論指出，俄羅斯情報機構從2024年底開始，在超過12個北約國家及愛爾蘭策劃了144起無人機相關事件。IISS高級研究員兼報告作者之一查理·愛德華茲表示，證據強烈顯示克宮在歐洲進行了一場協調的無人機行動。愛德華茲將此行動形容為俄羅斯一系列的戰術成功，並稱這凸顯了盟國防禦系統的戰略失誤，因為這些系統主要設計用於應對傳統軍事威脅，而非低空飛行的小型廉價無人

美國證券交易委員會（SEC）於2026年7月1日對David Kushner和La Mancha Funding Corp.提出部分判決建議，該案涉及證券詐欺，牽扯近二十多名投資人及約214萬美元涉嫌挪用資金。根據SEC，Kushner（Boca Raton居民，La Mancha總裁兼唯一擁有者）同意該判決，但須經法院批准。本案源於指控Kushner和La Mancha透過有限責任公司的會員權益向投資人募集約1049萬美元，同時就資金用途做出重大虛假陳述，包括收取未揭露的費用，並將投資人資金挪作個人開銷，例如一輛賓士汽車和漢普頓的租屋。SEC最初於2024年11月21日提起訴訟，Kushner先前已在紐約縣地區檢察官辦公室提起的平行刑事訴訟中認罪。擬議判決將永久禁止Kushner和La Mancha未來再違反證券法，金錢賠償（包括不法所得返還和民事罰款）將由美國紐約南區聯邦地方法院日後裁定。 SEC指控從投資人資金中挪用214萬美元 SEC的原始訴狀指控Kushner和La Mancha透過一系列有限責任公司的會員權益，向投資人募集約1049萬美元。SEC指出，投資方案圍繞向借款人（

根據道瓊民調，經濟學家預期今日發布的就業報告顯示，6月非農就業人數將增加115,000人，較5月的172,000人增幅放緩。由於假期週末，數據提前一天發布，今早股票期貨交易變化不大。就業數據公布之際，市場出現多項發展：美國昨日拒絕延長與加拿大和墨西哥的USMCA貿易協定、聯準會主席Kevin Warsh昨日在ECB論壇小組討論中表示通膨「過高」，以及Meta宣布計劃向外部客戶出售多餘運算能力後，股價飆漲逾8%。 經濟學家預測6月就業人數增加115,000人 道瓊調查的經濟學家預期6月非農就業人數將增加115,000人，較上個月的172,000人增幅放緩。由於假期，就業數據於今日而非週五發布。昨日公布的ADP民間就業數據低於經濟學家對6月的預期。部分經濟學家質疑，本月數據是否會因世界盃相關招聘而大幅提升。預測市場交易員認為，整體數字不會像道瓊共識預測的那樣強勁。儘管昨日收跌，但股市在報告發布前仍可望在縮短的一週內收高。 美國拒絕延長USMCA，觸發年度審查 美國昨日表示，與加拿大和墨西哥的USMCA貿易協定將不會延長。該協定未能達成16年的展期，現在需要每年審查。汽車製造商擔心重新談判可

收益型穩定幣在 2026 年第二季的供應量減少了超過 35 億美元，導致整體穩定幣市場自 2023 年第三季以來首次出現季度萎縮。根據 CEX.IO 的 2026 年第二季穩定幣報告，穩定幣總供應量在該季降至 3120 億美元，較第一季減少超過 30 億美元。這波縮減扭轉了 2026 年初的資金輪動模式——當時資金流入穩定幣但整體市場並未擴張——如今衰退涵蓋供應量、交易量與鏈上活動。此頹勢主要源於資金從 DeFi 原生收益產品轉向國庫支持的實體資產收益工具。這標誌著收益型穩定幣自 2023 年中以來連續每季成長的紀錄告終，前三個月該類別還曾飆升 19%。 DeFi 收益產品流失 35 億美元，國庫支持穩定幣逆勢增長 收益型穩定幣供應量在第二季下跌 15%，此前自 2023 年中以來每季都在攀升。虧損幾乎完全集中在 DeFi 原生產品。Ethena 的 sUSDe 市值腰斬，下跌 52% 並流失近 20 億美元供應量；Sky 的 sUSDS 則下滑 16%。這兩項資產主導了該類別的收縮。 國庫支持的收益產品則反向移動。BlackRock 的 BUIDL 增加 2%、USYC 攀升近 16

新加坡醫生蔡漢文（Dr Chua Han Boon Kenneth）因承認內線交易，遭新加坡金融管理局（MAS）與商業事務局處以 12 萬新加坡元罰款。蔡醫生在 2022 年 9 月 6 日與 7 日，於獲悉一項針對該醫療公司的私有化計畫後，購入 21 萬股 Singapore Medical Group Limited 股票。購買當時，該資訊尚未對市場公開。此案透過新加坡的民事罰款機制解決，而非刑事起訴；蔡醫生自願同意兩年內不得擔任公司董事或參與公司管理。 蔡醫生在公開收購公告前購股 Singapore Medical Group Limited 的私有化提案於 2022 年 9 月 13 日公開宣布。根據 MAS 說法，TLW Success Pte Ltd 擬透過自願性有條件全面要約收購該公司。在公告之前，蔡醫生是少數直接收到要約方接洽的股東之一。MAS 表示，他獲悉了計畫中的收購案，以及買方在收購後擴大 SMGL 營運的意圖。作為交易的一部分，蔡醫生被要求簽署一份支持要約的不可撤銷承諾。蔡醫生在 2022 年 9 月 6 日與 7 日，於持有機密資訊的狀態下，以總價 6 萬 7

Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示，Strategy 的 STRC 優先股急遽賣壓反映的是週期末段的去槓桿化。比特幣在 6 月底跌破 6 萬美元，創下 2024 年以來新低，Hougan 將此跌勢歸因於 STRC（Strategy 用來購買比特幣的永久優先股工具）相關的動盪。Hougan 表示，這波賣壓雖然痛苦但有其必要，並將其與先前市場底部前的機構去槓桿事件相提並論。 STRC 優先股因股息疑慮跌至 75 美元 STRC 於去年推出，目標面值 100 美元，初始殖利率為 9%。Strategy 表示，每當價格跌破 100 美元時，就會將殖利率調高 0.25 至 0.50 個百分點，以吸引買盤回到面值附近。此機制初期奏效，殖利率升至 11.5%，價格維持在 100 美元附近，投資人投入 105 億美元購買該工具，協助 Strategy 購買比特幣。 隨著比特幣和 MSTR 在接下來幾週同步下跌，投資人開始懷疑 Strategy 能否或是否會繼續支付 STRC 的股息，價格因而脫離面值，一度跌至 75 美元。Hougan 表示，這項擔憂雖有道理但被誇大了。根據 Houg

先前以人工智慧取代員工的雇主，在發現實際營運中的績效落差後，正逐漸重新僱用員工。勞動市場調查顯示，在因採用 AI 而裁員的公司中，有 29% 到 32% 已經開始讓員工回流。分析師將此趨勢歸因於自動化預期與實際限制之間日益擴大的差距，因為許多組織發現 AI 工具無法完全取代人類在營運環境中的判斷力、適應力以及客戶互動。 澳洲聯邦銀行逆轉客服中心 AI 部署 澳洲聯邦銀行在 2025 年減少了 45 個客服中心職位，並以語音 AI 系統取代。幾週後，由於通話量增加且服務品質下降，該銀行撤銷了這項決定。銀行後來承認這些職位仍然必要，並恢復了受影響員工的工作，這標誌著 AI 驅動人事決策中最明顯的逆轉之一。 福特恢復工程與品質專家 Ford Motor Co. 在過去三年內重新僱用、重新指派或晉升了約 350 名工程師和品質專家。該公司曾依賴基於 AI 的檢測工具，但生產線上的效能問題導致了品質疑慮。回歸的專家現在正協助完善這些系統，同時也培訓內部團隊更有效地管理它們。 Klarna 在 AI 策略轉向後重新引入真人客服 Klarna 先前將自己定位為 AI 驅動客服的典範，在自動化支援功能

福特汽車執行長吉姆·法利呼籲在美墨加協定（USMCA）北美貿易談判正式重啟時，應建立更公平的競爭環境。法利向 CNBC 表示，他希望新版協議能獎勵主要在美國本土生產車輛的車廠，而像通用汽車和豐田汽車這類高度依賴進口車輛的競爭對手，則應面臨更多懲罰。汽車產業約佔美國與加拿大及墨西哥貿易總額的 18%，使其成為談判中的關鍵領域，因為川普政府決定不續簽這項三邊貿易協定，而是改採年度審查。 福特去年在美組裝超過 200 萬輛車 根據該公司數據，福特去年在美國組裝超過 200 萬輛車，數量超越其他任何汽車製造商。其中包括出口至超過 60 個國際市場的 31.1 萬輛。福特進口了 37.8 萬輛車，占其去年 220 萬輛總銷量的 17%。 「福特是美國汽車生產的領導者，擁有最多美國製造的車輛，但更重要的是，我們進口很少，出口最多，而且在這裡擁有最多 UAW [union] 員工，」法利說。「因此我們非常自豪，尤其是我們在這裡製造與進口之間的比例。」 通用與豐田各進口超過 100 萬輛車 通用汽車和豐田汽車分別是美國銷量的第一名與第二名，同時也是 2025 年進口車輛最多的兩家車廠。根據產業數據，通