行業報告

Ripple 支持的 XRP 資金管理公司 Evernorth 於 6 月 30 日發布一份關於 RLUSD 穩定幣的鏈上數據分析報告，披露自 RLUSD 推出以來透過 XRP 交易對完成的累計交易量已超過 25 億美元，且過去六個月的 RLUSD/XRP 交易對交易量約為 9 億美元，佔該交易對全網成交量近 90%。

根據巴西聯邦稅務局（RFB）的數據，女性在加密貨幣交易中的參與率於 2025 年 12 月攀升至交易量的 29.96%，高於 2019 年的 11.34%——六年來增長近三倍。然而，女性投資者的交易價值占比在 2025 年仍顯著偏低，僅為 12.88%，顯示女性平均交易規模小於男性。巴西於 2025 年推出加密資產申報系統（DeCripto），並自 2026 年 7 月 1 日起強制執行每月申報。

根據 ChainCatcher 整理的 RootData 數據，2026 年 6 月加密一級市場共披露 42 筆融資與併購事件，總募集資金 8.98 億美元，較上月下降 60.5%，較去年同期下降 67.3%。另有 15 筆併購交易披露，總價值 3.05 億美元。 基礎設施和 DeFi 主導了活動，其中 DeFi 完成 18 筆交易，總額 3.3 億美元，而基礎設施在 13 筆交易中獲得 4.53 億美元。前三名融資項目分別為 Digital Asset（3.55 億美元）、Bitbank 收購（2.89 億美元）和 Morpho 協議（1.75 億美元），合計佔披露融資總額的 76%。

Cybrid對468位企業高管的調查顯示，42%已用穩定幣跨境支付；大型企業月結算逾1億美元平均省47%，一般企業省35%；88%未來12個月有意採用。71%認為監管清晰度是最大障礙。GENIUS Act通過後，穩定幣市值突破760億，美企加速支援USDC；麥肯錫與Paybis亦證實增長。

根據 PeckShield，加密貨幣產業在 2026 年 6 月發生了 40 起重大安全事件，累計損失 7587 萬美元，較 5 月的 8170 萬美元下降 7.13%。Humanity Protocol 攻擊是本月最大事件，造成 3100 萬美元損失。攻擊者在 Bitcoin、Solana、Hyperliquid 和 BNB Chain 之間轉移並清洗資金，部分資金與 KelpDAO 攻擊的資產混合，顯示這兩起事件可能存在協同。 其他重大漏洞包括 Syscoin Bridge（1000 萬美元）、JaredFromSubway.eth MEV Bot（750 萬美元）、Secret Network（467 萬美元）、Polymarket 用戶（300 萬美元）、SecondFi（240 萬美元）、TESSERA（240 萬美元）、Taiko Bridge（170 萬美元）、Token of Power（158 萬美元）、Raydium（134 萬美元）以及 LABUBU/OLPC（110 萬美元）。Aztec Bridge 和 Aztec Connect 也遭到入侵，合計損失 400

根據 Cybrid 在 2026 年發布的最新報告，企業對穩定幣的採用正加速邁向主流。在 468 位受訪的高階主管及企業領袖中，42% 已使用穩定幣進行跨境支付，而 88% 表示未來 12 個月內極有可能採用。使用穩定幣的企業平均降低了 35% 的跨境支付成本，其中每月處理超過 1 億美元的大型企業，節省幅度更高達 47%。 常見的穩定幣應用場景包括薪資發放、供應商付款及客戶支付。與此同時，BNY（紐約梅隆銀行）本週宣布，將擴大其數位資產託管平台，讓機構客戶能直接透過該銀行存放與轉移 Circle 的 USDC。

根據 Santiment 的開發者活動分析，過去 30 天內，MetaMask USD (mUSD) 以 556.77 的分數位居榜首，其次是 Ethereum (ETH) 的 313.17 分和 Hedera (HBAR) 的 121.97 分。其餘前十名項目包括 Chainlink (LINK)、Internet Computer (ICP)、Polkadot (DOT)、Kusama (KSM)、Starknet (STRK)、Aptos (APT) 和 Decentraland (MANA)。

Anchorage Digital Bank N.A. 發布了截至 2026 年 5 月 31 日的 USA₮ 儲備報告，顯示流通中的代幣數量為 156,516,514 枚，並由 157,033,006 美元的儲備金作為支撐。該報告根據 AICPA 2025 年穩定幣報告標準編制，顯示出 516,492 美元的盈餘，並記錄了代幣流通量從 3 月的 22,050,123 枚增長至 4 月的 140,850,950 枚。USA₮ 透過 OCC 監管的軌道運作，並設有隔離儲備帳戶，隨著正式的穩定幣立法逐步推進，將其定位於美國監管框架之內。 USA₮ 代幣流通量從 2026 年 3 月到 5 月持續增長 截至 2026 年 3 月底，USA₮ 流通中的代幣數量為 22,050,123 枚。到 4 月底，該數字達到 140,850,950 枚。到 5 月 31 日，則攀升至 156,516,514 枚。從 4 月到 5 月的月度增長量為 15,665,564 枚代幣。儲備資產從 4 月的 141,178,400 美元增加到 5 月的 157,033,006 美元，增幅約為 1,585 萬美元。盈

根據AnchorageDigitalBankN.A.最新的USA₮儲備報告，截至2026年5月31日，流通中的15650萬枚USA₮代幣由1.57億美元儲備支持，盈餘51萬6492美元，高於4月的32萬7450美元緩衝。代幣流通量從3月到5月激增約七倍，從2200萬枚增至15650萬枚。該報告依據AICPA2025年穩定幣報告標準編製，儲備存放於由美國貨幣監理署監管的隔離帳戶中。

根據 Cybrid 報告，大多數受訪企業可能在接下來 12 個月內使用穩定幣。監管清晰度仍是廣泛採用的最大障礙。

根據 Proof of Talk 於 6 月 30 日發布的 2026 年報告，Web3 早期融資正明確轉向營收型公司及股權型資本結構。在申請 Proof of Pitch 2026 的 200 多家新創中，44% 已產生營收，7% 實現獲利，儘管仍有 89% 處於 pre-seed 或 seed 階段。實體資產與代幣化已超越 DeFi，成為創辦人的首要關注領域，分別占申請者的 29% 和 23%。資本結構偏好出現劇烈逆轉：83% 的創辦人現在透過純股權或股權-代幣混合輪次尋求股權曝險，僅 5% 追求純代幣融資。此轉變反映出市場日趨成熟，商業基本面逐漸取代敘事驅動的動態。

根據 RootData（Web3 資產數據平台）的資訊，2026 年已有 70 個加密項目宣布關閉，且數量仍在增加。最新記錄的項目涵蓋多個領域，包括 Layer 2 協議 Loopring、借貸區塊鏈 UX、跨鏈結算層 Everclear、去中心化信用協議 Goldfinch、基於比特幣的 Layer 2 Botanix、點對點 NFT 借貸協議 NFTfi，以及 DefiLlama 旗下的新聞媒體 DL News。

據 CoinDesk 報導，矽谷銀行發布報告指出，比特幣借貸在 2022 年加密信貸危機後已進入新的機構時代，具備更強的風險管控、增加的機構參與度以及下降的借貸成本。比特幣抵押貸款規模年增 49% 至 670 億美元，美國主要銀行現已提供比特幣抵押信貸服務。報告顯示，當前比特幣借貸利率介於 7.5% 至 16% 之間，Ledn 估計目前消費者比特幣抵押貸款市場約為 30 億美元。

數位資產基礎設施公司 Zenith 的執行長 Heslin Kim 於 26 日在首爾中區的 Seoul Club 會議室接受訪談，討論代幣化市場的未來與機構級區塊鏈採用。Kim 領導 Zenith 為 Canton Network 開發以太坊虛擬機（EVM）層，並參與日本大型銀行聯合專案，將價值約 1.6 萬億美元的日本國債擔保市場代幣化。此次訪談由 Digital Asset 進行，涵蓋韓國金融機構的區塊鏈採用現狀、代幣化市場變化，以及未來十年數位資產市場展望。Kim 認為韓國在認知度上是亞洲最進步的市場之一，但在實際商業化與生產方面則落後於其他國家。 Zenith 參與日本 1.6 萬億美元國債代幣化專案 Zenith 目前參與的日本國債擔保市場代幣化專案，市場規模達 1.6 萬億美元。Kim 表示，這個規模近乎等於或可能大於比特幣目前的市值。他解釋，如果日本國債做為單一資產進行代幣化，它在 CoinMarketCap 上的規模將大於比特幣。Kim 強調這僅代表一種資產，若大量大規模資產都進行代幣化，市場結構可能徹底改變。這家僅有 14 名員工的新創公司之所以加入該聯盟，是因為它

隨著 DeFi 逐漸成熟，超越獎勵驅動的成長模式，產生收入的協議正逐步取代流動性挖礦 借貸、交易、質押和穩定幣平台無需大量代幣發行即可吸引用戶 協議的永續性如今更依賴於有機費用與用戶留存，而非暫時性的流動性獎勵 隨著市場參與者日益將暫時性流動性與能創造持久用戶需求及經常性收入的協議區分開來，永續 DeFi 模型正重新獲得關注。 收入生成崛起成為 DeFi 新標竿 分析師 Tanaka 分享的最新市場框架，檢視了能在無需大量獎勵的情況下生存的協議。報告指出 DeFi 正處於新的發展階段。投資人越來越重視商業本質，而非代幣發行。 ➥ 哪些 DeFi 協議可以在沒有大量代幣獎勵的情況下生存？ 如果說 2021 年的 DeFi 是圍繞流動性挖礦建立的，那麼 2026 年的 DeFi 正日益將暫時性 TVL 與永續的產品需求分開。 代幣獎勵可以吸引資金，但它們很少能在獎勵結束後留住用戶…… pic.twitter.com/pfeN5UV6qq — Tanaka (@TanakaL2) 2026 年 6 月 26 日 分析強調，流動性挖礦是 2021 年的主要因素之一。然而，代幣獎勵往往未能創造持

根據 NGRAVE，該公司在 6 月 24 日至 27 日當週，硬體錢包銷售量激增 34%，原因是歐洲 7 月 1 日的 MiCA 合規期限臨近，用戶在監管變革前紛紛將資產轉移至自我託管。 銷售成長反映出更廣泛的市場趨勢：獨立研究預測，全球硬體錢包市場將從 2026 年的 7.2 億美元–$957M in 2026 增長至 2031–2032 年的 22.5 億美元–34.4 億美元，規模擴大兩倍，年複合增長率約 25%。MiCA 被視為關鍵結構性催化劑，歐洲占全球需求的 28–30%。此增長受監管壓力（要求冷儲存基礎設施）、交易所安全事件頻傳以及散戶投資者轉向直接資產所有權的行為驅動。

根據摩根大通6月29日的說法，機構對永續合約的需求仍然有限，該產品主要用於投機交易，而非作為傳統衍生性商品的替代品。該銀行指出，基差風險、缺乏期限結構、實物交割不足，以及區塊鏈上缺乏傳統結算保護，是機構採用的主要障礙。

根據 Bernstein 的最新分析，預測市場產業正進入一個新的成長階段，可能引發一波併購浪潮，因為各平台競爭規模、流動性和分銷管道。研究指出，隨著該領域從政治賭注擴展到體育、加密貨幣、經濟數據及更廣泛的金融事件，營運整合變得越來越重要。 分析師認為，市場正從一個利基領域轉變為更大的資訊市場。因此，擁有強大用戶網絡、監管優勢和交易基礎設施的公司可能成為有吸引力的收購目標。報告主張，合併營運可能有助於平台降低成本、改善流動性、擴展產品線，同時強化競爭地位。 成長推動策略性交易 過去一年，預測市場活動急遽加速。交易量上升、聯邦層級監管透明度提升，以及與區塊鏈技術更緊密的整合，鼓勵了零售和機構用戶更廣泛的參與。 Bernstein 預期體育合約在短期內仍將是活動的重要驅動力。然而，該公司認為未來成長將越來越多來自與宏觀經濟事件、商業發展、加密貨幣和政治相關的市場。隨著這些類別擴張，營運商可能會尋求收購，以獲取專業技術、額外用戶或進入新市場。 潛在贏家 報告也強調，成熟的金融和加密貨幣平台是產業擴張的潛在受益者。已經服務大量散戶投資者基礎的公司，可以透過將預測市場服務整合到現有交易生態系統中來

根據OKLink在香港交易所發布的FY2026年度報告，該上市公司截至2026年3月31日的財年營收為1.917億港元，較前一年的3.598億港元下降46.7%。公司淨虧損2880萬港元，虧損年增約82%。 報告期內，OKLink終止了其數字資產自營交易及技術服務業務。資產負債表中約9655萬港元的數字資產被重新分類為無形資產。