一些關於價格走勢的重要(我認爲)的想法:

我們在許多小型代幣中多次看到，一個鯨魚開始退出到某個 $1M 流動性池或者其他地方，這會導致所有價格水平、趨勢等都崩潰。沒有任何*應該*被尊重的東西被尊重，因爲有一個足夠大的參與者只是想要退出。人們圍繞這一點建立策略，等待鯨魚錢包清空或空投接收者超過一半被領取等等，無論任何趨勢/水平，因爲有時這些流動性完全主導一切。

這在更具流動性的資產中也會發生，只是發生得不那麼頻繁，因爲一個實體很難擁有足夠的供應量。我們最具流動性的資產，比特幣中也會發生這種情況，比如幾個月前我們通過Galaxy有一只鯨魚在賣$9B ，或者在2022年3AC不得不出售數十億美元時，我們連續12周直接下跌。

這些情況並不是自然的價格走勢，因爲在這個過程中市場的行爲並不是如果沒有一個主要的異常力量將其推離平衡，市場本來會自然發生的。許多交易者正是通過識別某種力量何時將價格推離軌道來找到優勢，無論是通過資金流動、統計數據，還是他們對特定時間重復買入/賣出的某種知識等，在這個過程中跟蹤這些流動，然後期望當施加在市場上的異常力量停止時，市場會回歸到其自然平衡。

還值得考慮的是市場被迫遠離均衡的程度。你可以稍微推動一下，鍾擺會在你放手時擺回去，但如果推得太遠，你就會扯斷繩子，鍾擺會離開其均衡範圍並進入一個新的均衡。或者用市場術語來說，你可以有一些開始時是無機價格走勢的東西，隨着時間的推移，最終那些異常流動開始影響市場的其餘部分，並通過選擇改變意見或強制性地觸發止損/清算來改變它們的流動，變成有機價格走勢。

我們可能正在看到類似的情況。也許整體市場並不"想"跌破$100k ，但在10/10受到傷害的人被迫拋售，或者其他驅動賣出流的原因使我們跌破了。很明顯，有巨大的賣出流，每次漲都被抑制，但不清楚原因是什麼。是市場整體決定結束，還是少數大型實體被迫出售或者出於某種原因決定出售？也許只是簡單的4年信仰者在出售，ETF流入持續上升，最終會吸收這些，但我們有一個或兩個糟糕的月份，我不知道。

無論如何，危險在於流動越是將我們壓低，越多的人開始認爲已經結束，然後也開始出售，這種情況下，原本不自然的流動打破了均衡，而不是回歸，而是建立了一個新的有機流動均衡。在加密貨幣中尤其危險，因爲沒有具體的方法來評估這些東西。至少在股權方面，你可以說，好吧，價格已經遠低於公允價值，我現在會介入，一旦經歷的這些廢話結束，它就會回歸。

這也使得決定在哪裏失效變得非常棘手。我最近一直使用50-55W和yVWAP作爲我的分界線，但單獨這樣做可能不明智。如果這是一種強制拋售/大規模拋售，他們爲什麼要尊重趨勢？他們只想無論如何都退出。我們經常看到價格在某個水平下方關閉一段時間，看起來已經結束，然後又迅速反彈。同樣在這裏，我們可能會在50W下方關閉幾次，驅動這些資金流的因素結束，然後又迅速反彈回到趨勢之上，欺騙所有人。

我對此有答案嗎？並不完全，如果有的話，我就是億萬富翁了。我是在說我認爲將趨勢/水平/vwaps 用作無效化是糟糕的交易嗎？不，至少給你一個明確的切入點，在它假突破下去的情況下，你總是可以在回歸時重新進入，當驅動假突破的因素結束時。我想這裏的要點是考慮流動性/動量，而不僅僅是像價格水平或趨勢這樣的絕對值。我仍然認爲這一切都會帶來顯著的漲，但在無盡的賣出流動減弱後再表達這一點對我來說會更好/更安全，哈哈。考慮一個水平是如何被接近的，而不僅僅是這個水平本身，這是很重要的。

希望這些胡言亂語能讓你們中的一些人思考，不論是同意還是不同意。幹杯。