2026年加密貨幣與商品市場的新機遇：機構投資者關注的資產

격변的2025年已過，金融市場迎來了新的轉折點。展望2026年，主要投資機構提出的預測中，哪些資產正受到投資者的關注呢？

比特幣與以太坊：加密貨幣市場的成長潛力

比特幣的動向位居市場焦點。目前在$93.39K的價格水平上，機構意見分歧。標準普爾認為，到2026年比特幣將達到150,000美元，但同時提及加密貨幣財務公司可能停止買入，將原本預測的200,000美元下調至150,000美元。

另一方面，伯恩斯坦則更為樂觀。他主張比特幣已脫離傳統的4年周期，進入更長的上升周期，預計2026年將達到150,000美元，2027年甚至可能突破200,000美元。摩根士丹利則發出警告，基於仍然有效的4年周期，認為目前的牛市已接近尾聲。

以太坊的波動性較比特幣更大，2025年以來表現出色。當前在$3.26K的價格上，機構仍持積極展望。摩根大通認為，代幣化的巨大潛力高度依賴以太坊的區塊鏈基礎設施，BitMEX的湯姆·李主席則表示，隨著代幣化浪潮重塑未來的加密超級週期，以太坊已觸底，預計將迎來大幅反彈。他甚至提出一個大膽預測，認為2026年以太坊價格將達到20,000美元。

貴金屬：供需失衡的受益資產

黃金在2025年因聯準會降息、央行持續買入及地緣政治緊張反覆中，漲幅達60%，創下自1979年以來最大年度漲幅。世界黃金協會預計，這一積極趨勢在2026年仍將持續。

由於聯準會進一步降息、美元走弱及地緣政治風險加劇，2026年金價可能上漲5~15%，若全球經濟放緩與聯準會激進寬鬆政策同步展開，漲幅甚至可能達到15~30%。主要投資銀行的每盎司目標價集中在4,500~5,000美元區間。高盛預計，隨著央行需求增加與ETF資金流入，年底金價將達到每盎司4,900美元，花旗則預估可達5,000美元。

銀的表現甚至超越黃金。由於供應短缺與金銀比急劇縮小，2025年銀價大幅超越黃金。銀協警告，工業需求強勁、投資需求回升及供應增長放緩，將導致結構性供應短缺持續，這一供需失衡在2026年仍可能持續或加劇，支撐銀價。瑞銀預估每盎司銀價在58~60美元，最高甚至可能達到65美元。美國銀行也預測，2026年銀價將升至每盎司65美元。

美國股市與納斯達克100：AI投資週期的持續

2025年，納斯達克100指數上漲22%，超越標普500的18%。在連續三年的上升趨勢中，預計2026年將延續強勁表現。

摩根大通認為，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta等超大型數據中心運營商，未來數年將持續高額資本支出，累計支出可能達數千億美元。這一投資週期預計將對NVIDIA、AMD、Broadcom等納斯達克100核心成分股產生積極影響。在一個標準的上行情景中，S&P 500有望達到7,500點，納斯達克100則可能突破27,000點。德意志銀行則更為樂觀，預計到2026年底，S&P 500有望達到8,000點。

外匯市場：貨幣政策差異帶來的變化

歐元/美元在2025年美元走弱背景下，上漲約13%，創下8年來最大年度漲幅。展望2026年，隨著聯準會降息與歐洲央行維持利率不變的貨幣政策差異，預計仍將持續上漲。JP摩根預測年底將達到1.20，花旗則預估1.22。然而，摩根士丹利警告，2026年下半年美國經濟將超越歐洲，可能帶來下行壓力，預計先升至1.23，然後在下半年回落至1.16。

美元/日元的看法則分歧。JP摩根與巴克萊看漲，預計年底將達到164；而野村則認為由於利差縮小，日圓套利交易吸引力下降，可能下跌至140。

能源：供過於求的壓力

2025年，OPEC+重啟產量與美國增產，導致原油價格大跌約20%。預計2026年供過於求的情況仍將持續，存在下行風險。高盛在悲觀情景下預測，布蘭特原油可能跌至每桶56美元，WTI則約52美元。摩根大通也預估，WTI約54美元，布蘭特約58美元。

2026年，市場動因各異。比特幣與以太坊等加密貨幣的成長、黃金與白銀的供應短缺、股市的AI投資週期，以及貨幣政策差異帶來的外匯波動，將成為投資的機會與風險因素。