归零不哭

我給你拆一下——這到底是“共識”，還是“集體做夢”？
結論先給：
👉 有一半是趨勢判斷，一半是情緒投射。
1️⃣ 價格預測：$ETH ETH 9000、$BTC BTC 20 萬
這是“可能區間”，不是必然結果。
BTC 20 萬 ≈ 當前 9 萬 → 再翻 2.2 倍
ETH 9000 ≈ 當前 3k → 翻 3 倍
在#ETF + 機構配置 + 美元流動性不繼續收緊的前提下，
👉 不離譜，但高度依賴宏觀環境配合。
真正的問題不是“能不能到”，
而是：
到之前，你能不能拿得住。
2️⃣ 周期判斷：4 年減半周期已死？
半死不活，比“徹底消失”更準確。
減半依然存在，但已經從“價格發動機”降級為“背景變數”：
早期：減半 = 供給驟減 → 暴漲
現在：減半 = 長期偏多 → 需要資金配合
機構資金的特徵只有一個字：
👉 慢
所以你看到的是：
不再瘋漲
也不輕易崩盤
震盪、消化、再上一個台階
這不是 10 年牛市，
這是 “機構定投型行情”。
3️⃣ 心態洗腦：30% 回撤不算什麼
對機構不算，對散戶是地獄。
歷史真相很殘酷：
90% 的人不是虧在方向
是死在 30%–40% 的中途回撤
嘴上說“我能扛”，
真跌到你成本線以下 30%，
你只會想一句話：
“要不先走，等穩一點再說。”
然後——
就沒然後了。
4️⃣ 終極敘事：BTC 100 萬美元
這是“信仰上限”，不是交易依

還沒完？市場開始押注「#伊朗事件 」了。
這次不是媒體，不是分析師，是預測市場 + 另類數據先動了。
發生了什麼？
據 PolyBeats 監測：
3 天前，川普發文警告：
“如果伊朗暴力鎮壓和平抗議者，美國將前來救援。”
並明確表示：“目標已鎖定，行動已準備。”
1 小時前，被視為“戰情風向標”的 披薩指數出現異常：
👉 峰值暴漲 1250%
過去 24 小時內：
有 4 個本月新建帳戶
👉 只參與伊朗相關盘口
👉 買入「美國將在本月打擊伊朗」
👉 當前盘口概率 僅 13%
這三個信號同時出現，才是重點。
為什麼這事值得警惕？
不是因為“概率高”，
而是因為下注者的行為異常。
這幾個帳戶的共同特徵：
新地址
單一主題（只押伊朗）
不做分散、不做對沖
在低概率時提前進場
這在預測市場裡，通常只對應兩種情況：
1️⃣ 極強确信的信息優勢
2️⃣ 錯誤但自信的豪賭
歷史經驗告訴我們：
👉 真正危險的，往往是第一種。
披薩指數為什麼重要？
披薩數據並不是玄學。
它來自冷戰時期的經驗模型：
當五角大樓、情報系統進入高強度、長時間運轉狀態，
最直接的變化之一就是——
夜間餐飲訂單的異常激增。
在委內瑞拉事件中，披薩指數領先官方消息 1–2 小時；
在多次中東衝突中，也曾提前給出信號。
它不是結論，
但往往是**“系統進入非常態”的第一聲警報**。
那為什麼盘口概率還這麼低（13%）

2026 第一个交易日：#BTC 已正式进入「资金驱动阶段」
1 月 2 日，$BTC BTC 现货 #ETF 單日淨流入 4.71 億美元。
這個數字的含義，遠比“今天漲不漲”重要。
因為就在此前的 11–12 月：
現貨 BTC ETF 累計淨流出約 45.7 億美元
其中 12 月單月淨流出 10.9 億美元
大量散戶在 90K–93K 區間恐慌割肉
而現在——
機構用一天時間，買回了將近十分之一。
與此同時，三個關鍵資金信號同步出現：
🟢 美聯儲資產負債表周增約 594 億美元
🟢 新生巨鯨持倉突破 10 萬枚 BTC（約 120 億美元）
🟢 BTC 從 87.5K 反彈至 93K（+6.8%）
這不是巧合，是資金面的結構性轉向。
2025 年上漲靠叙事
2026 年上漲，靠真金白銀
行情，進入第二階段。
01｜三個“同時發生”的關鍵信號
信號一：ETF 正在扭轉賣壓
過去兩個月發生了什麼？
散戶在高位恐慌
ETF 連續流出
情緒極度悲觀
而 1 月 2 日：
單日淨流入 4.71 億美元
為 2025 年 11 月 11 日以來最高
這說明什麼？
👉 機構在散戶割肉的位置接盤
補充幾個關鍵事實：
貝萊德 IBIT 占現貨 BTC ETF 交易量近 70%
單一 ETF 已持有 77 萬枚 BTC
美國加密 ETF 累計交易額已超過 2 萬億美元
ETF，已經是機

比特币微策略 #Strategy ，正在悄悄切換敘事重點。
上週，他們繼續從市場買入 $BTC BTC
但和以往不同的是——這次官方沒有重點強調「買了多少比特幣」，而是罕見地反覆強調現金儲備。
數據很直觀：
現金儲備：6200 萬美元 → 22.5 億美元
增加的這 20 多億，主要來源於 ATM 增發股票
也就是：按市價把股票賣給美股投資者，換現金
這一步，顯然不是為了講故事，而是為了防風險。
為什麼現在開始囤現金？
一個關鍵時間點正在逼近。
MSCI（全球最重要的指數編製公司之一）
已宣布將於 1 月 15 日 決定：
是否將 Strategy（原 MicroStrategy）從其股票指數中移除。
如果發生，會有什麼影響？
被動資金被迫賣出
市場測算：約 28 億美元資金可能流出
更麻煩的是：其他指數公司可能跟進
這不是情緒衝擊，而是結構性拋壓。
所以你看到的是：
表面：
Strategy 還在繼續買 BTC
實際：
公司正在為「指數剔除」這個極端情景提前備彈藥
22.5 億美元現金的意義在於：
承接潛在的股價波動
維持 BTC 持倉穩定，不被迫減倉
給市場一個信號：「我們能扛」
這也是為什麼這次他們主動把“現金”放到台前。
一句話總結
過去，Strategy 的敘事是：
「我們一直在買比特幣。」
現在，悄悄多了一層：
「即使指數資金走人，我們也不需要賣比特幣。」
這不是看多或

#Tether ，2024 年賺了 130 億美元。
這個數字可能有點抽象，換個對比你就懂了。
‍#OpenAI ：收入 37 億美元，虧 50 億
Anthropic：收入 10 億美元，虧 50 億
兩家頂級 AI 公司一年燒掉的錢，
加起來，還沒 Tether 一年賺得多。
更誇張的是人效。
Tether：全公司約 150 人
OpenAI：3000+ 人
👉 人均產出差了大概 60 倍。
Tether 是怎麼賺錢的？
說白了，就一句話：
你替他打工，他替你收利息。
你買 1 個 $USDT ，他收 1 美元。
然後幹嘛？
👉 買美國國債。
國債利息：歸 Tether
你：一分錢利息沒有
銀行吸儲要付利息，
Tether 不用。
2024 年，美國國債收益率在高位，
Tether 光吃利息就吃了 70 億美元。
150 個人，
管著 1300 多億美元的國債，
不賣產品、不搞研發、不做市場。
錢，自己長出來。
錢多了怎麼辦？Tether 的選擇是：AI
而且不是隨便投點概念。
① 算力：直接買“AI 地基”
Tether 給德國公司 Northern Data
砸了 6 億多美元貸款。
這家公司是幹嘛的？
歐洲最大的 GPU 雲服務商
1 萬多張英偉達 H100
就是 OpenAI 訓練 GPT 用的那種
一張 2–3 萬美元
這套算力集群，在全球 超級計算機 TOP50

那些一直嘲笑#以太坊 又贵又慢的人，可能真的要重新看一眼了。
‍#V 神 这两天在 X 上给了一个非常重的判断——
以太坊，正在解决「區塊鏈不可能三角」。
如果这件事最终落地，
$ETH vs $SOL vs $BSC 的競爭邏輯，可能會被徹底改寫。
一、公鏈不可能三角，為什麼一直無解？
這是 V 神在 2017 年提出的經典問題：
👉 去中心化 / 安全性 / 高性能，最多只能選兩個。
$BTC BTC ：去中心化 + 安全，犧牲性能
SOL：性能 + 安全，犧牲去中心化
ETH（過去）：去中心化 + 安全，代價是高 Gas、慢體驗
這也是為什麼 ETH 一直被吐槽：
“很好，但不好用。”
二、V 神的解法：PeerDAS + ZK-EVM
這次不是畫饼，是已經寫進代碼、開始上線的方案。
🔹 PeerDAS（已在 2025 年底主網上線）
核心一句話：
節點不需要下載完整區塊，也能安全驗證。
以前跑一個 ETH 節點＝幾百 GB 資料
現在只需隨機驗證一小部分資料
👉 結果只有一個：
普通電腦也能跑節點 = 去中心化不降反升
🔹 ZK-EVM（進入 Alpha）
傳統驗證：
每個節點都要重新執行一遍交易
ZK-EVM：
用零知識證明，直接證明“結果是對的”
驗證速度快幾十倍
成本大幅下降
安全性更強
一句話總結：
不用算，也知道你算對了。
三、組合拳的真正效果
當

Vitalik：以太坊，剛剛解決了區塊鏈最大的那個問題
‍#Vitalik 宣布兩件關鍵事實：
ZK-EVM 已達到生產級
證明時間壓縮到秒級，成本下降 45 倍
PeerDAS 已正式上線主網
這意味著什麼？
👉 去中心化 + 共識安全 + 超大帶寬
👉 區塊鏈長期被認為“不可能同時實現”的三難困境，第一次在工程上被打通。
以太坊接下來的路線圖
2026 年
提升 #gas 上限 + 首批 ZK-EVM 節點上線
2026–2028 年
狀態重定價與結構調整，实现安全擴展
2027–2030 年
零知識證明驗證機成為主流驗證方式，吞吐量大幅躍遷
安全目標：
👉 2026 年底實現 128 位可證明安全性
以太坊不是在追風口，而是在搭“地基”。
Vitalik 再次強調：以太坊的核心使命是什麼？
他引用了《無信任宣言》裡一句極具爭議的話：
以太坊不是為了更高效、更方便而存在的，
它是為了讓人獲得自由而存在的。
為什麼？
因為**“高效”和“方便”**，本質是在優化平均值：
延遲從 473ms → 368ms
年化收益率從 4.5% → 5.3%
註冊時間從 1 分鐘 → 20 秒
這些都沒錯。
但 Vitalik 非常清醒地指出：
👉 在“平均體驗優化”這條路上
👉 以太坊永遠打不過矽谷的中心化巨頭
以太坊真正要玩的，不是效率，而是「韌性」
韌性的核心不是收益率，而是極端

彭博社確認：阿布扎比完成 5.2 億美元比特幣配置
彭博電視節目披露，阿布扎比投資委員會（ADIC）已完成約 5.2 億美元的#比特币 配置。
更重要的是建倉方式——
並非一把梭，而是在拋壓出現前的數週甚至數月內持續加倉，期間持倉規模一度擴大至原來的 3 倍以上。
這被彭博明確解讀為：
非短期交易，而是正式納入長期資產配置組合。
在節目中，分析師直接給出定位：
阿布扎比將比特幣視為**“數字黃金”級別的配置資產**，用於對沖傳統金融體系與貨幣風險。
這件事的關鍵信號在於三點：
1️⃣ 主權資本，不在乎短期波動
ETF 流出、情緒轉弱階段仍完成配置，說明目標不是擇時，而是倉位。
2️⃣ 中東資金正式進入加密核心資產層
這不是 VC，不是交易員，而是國家級資產負債表的一部分。
3️⃣ 比特幣的“資產屬性”在被重新定價
當主權基金把 BTC 當作組合工具，
市場邏輯就從“投機品”轉向“結構性配置”。
彭博的結論很直接：
在市場短期承壓、情緒偏弱的階段，
長期資金的入場，正在為比特幣提供底層可信度與結構性支撐。
一句話總結：
當散戶糾結漲跌時，主權基金已經在算十年的帳了。

#a16z 判斷：2026 年，預測市場進入「#AI Agent 交易員」時代
作為正在這個領域 build 的人，我可以確認：
這個趨勢已經開始，而不是“未來暢想”。
1️⃣ 合約數量會指數級爆炸
預測市場不會只剩下「總統大選」這種大盤口。
接下來是：
地緣政治微事件
公司級決策（裁員 / 並購 / 法案節點）
鏈上參數變更、協議升級
宏觀數據的“區間結果”
👉 事件越碎，定價價值越高。
2️⃣ 爭議判定必然 AI 化
人工仲裁的問題只有一個：慢，而且不可擴展。
LLM 的優勢不在“裁決權威”，而在於：
快速匯總多信源
給出可追溯的判斷路徑
輸出結構化、可復核的證據鏈
👉 AI 不取代共識，而是加速共識形成。
3️⃣ AI Agent 會成為最強交易員
人類交易員的瓶頸是：
資訊攝取速度
情緒噪音
注意力帶寬
AI Agent 可以：
24/7 掃描公開信息
實時對比 市場隱含概率 vs 真實世界信號
在微小錯誤定價上持續套利
👉 預測市場，天生適合 Agent 參與。
4️⃣ 預測市場 ≠ 民調的敵人
民調是“問人怎麼想”，
預測市場是“看錢往哪押”。
未來的結構是：
民調 → 提供主觀信號
‍#预测市场 → 把信號轉化為價格
👉 市場讓民調變得更誠實。
一句話結論
預測市場的本質，不是賭博，
而是——資訊的實時定價系統。
當交易者變成 AI，
世界事件，將第一次被連

五角大楼的披萨，#Polymarket 的钱
當戰爭信號被公開數據定價
冷戰時期，蘇聯特工有一項隱秘工作：
數五角大樓深夜亮著多少燈、停了多少車、送進去多少披薩。
邏輯很樸素：
要打仗 → 通宵加班 → 凌晨只有披薩能送到。
1990 年 8 月 1 日，華盛頓一家達美樂一晚給 CIA 送了 21 個披薩，創紀錄。
第二天，伊拉克入侵科威特，海灣戰爭爆發。
後來人們發現，這不是巧合。
格林納達、巴拿馬、伊拉克空襲、克林頓彈劾案……
每一次重大行動前，披薩訂單都會異常飆升。
這個規律後來有了名字：
👉 「五角大樓披薩指數」
當“都市傳說”變成實時數據
2024 年，有人把這個老故事做成了產品。
PenPizzaReport：用 Google Maps 實時監控五角大樓周邊披薩店客流
pizzint watch：直接給你一個 Pizza DEFCON（1–5）戰爭指數
冷戰時期要特工蹲點數的東西，現在——
任何人打開網頁就能看。
披薩開始說話
📅 2025 年 6 月 12 日晚
披薩店客流暴增、酒吧異常冷清
➡️ 數小時後，以色列空襲伊朗
📅 6 月 22 日晚
Papa John’s 再次異常
➡️ 一小時後，特朗普宣布美軍空襲伊朗核設施
📅 1 月 3 日凌晨
Pizza DEFCON 升級
➡️ 美軍突襲委內瑞拉，抓捕馬杜羅
披薩，再一次贏了新聞。
但這一次，有人把它變

⚠️2026 年起，#数字人民币 余额開始計息
這不是福利，這是一場貨幣形態的質變
很多人還沒意識到這件事有多重要。
我們先從一個最基礎、但被忽略的事實說起👇
一、現金為什麼“不生息”？
你把錢放在：
口袋裡
抽屜裡
wx餘額裡
數字不會變，但購買力會被通脹一點點吃掉。
這是“現金”的本質特徵：
👉 它只是交換媒介，不是資產。
數字人民幣過去也是一樣。
本質上，它只是“電子化的現金”。
二、但現在，規則被改寫了
央行最新方案明確：
自 2026 年 1 月 1 日起，數字人民幣錢包餘額
將參照“活期存款利率”計付利息。
這意味著什麼？
👉 國家第一次在制度層面承認：
長期持有“純現金”，是有成本的。
這一步，非常不尋常。
三、這一步為什麼“可怕”？
不是因為你能多賺那點利息，
而是因為👇
⚠️現金和存款的邊界，開始被主動模糊
過去的結構是：
現金：不生息、匿名、自由
存款：生息、實名、可追蹤
現在數字人民幣開始：
✅ 具備現金形態
✅ 卻享有存款屬性
這意味著什麼？
👉 “不進銀行，也能被納入貨幣管理體系”
👉 支付工具，正在升級為“政策傳導工具”
這不是技術升級，是貨幣哲學的變化。
四、撇開宏觀，普通人能得到什麼？
我們回到實用層面，說人話👇
① 不用網路也能付，是真剛需
手機沒網 ✔
SIM 卡支付 ✔
老人、小孩、旅遊場景 ✔
你原文那個“讓孩子下樓買菜”的例子

对 2026 年宏观的一个更完整框架：#美元 流动性 ，才是真正的“锚”
如果说过去几年市场只盯着#美联储 ，那么进入 2025–2026 年，一个关键变化是：美元流动性已从“数量问题”变成了“中介问题”。
换句话说，市场缺的不是美元本身，而是谁愿意、谁有能力把美元真正放出来。
一、美元流动性 ≠ 美联储资产负债表
从资产负债表视角看，美元并不是从美联储直接流向市场，而是必须通过 G-SIB 大银行的资产负债表完成中介。
在当前监管框架（SLR、LCR、NSFR、日内流动性要求）下，银行是否扩表、愿不愿意做市，已经成为决定市场流动性的关键变量。
结果就是：
流动性宽松时，市场反应有限
一旦变紧，破坏性极强
这也是为什么即便准备金“看起来还很多”，市场却频繁出现股债同跌、利率瞬间失控的情况。
二、名义流动性 vs 可用流动性
过去常用的公式（Fed 资产负债表 − TGA − RRP）在银行准备金过剩时非常有效，但现在已经失灵。
原因很简单：
银行的资产负债表空间，成了真正的瓶颈。
在 SLR 约束下，美债、回购、贷款对资本的占用几乎没有差别。于是银行在关键时点会优先选择高 ROI 业务，低收益的国债做市和回购被边缘化。
一旦 Repo 市场吃紧，对冲基金被迫抛债 → 利率飙升 → 去杠杆连锁反应，这是当前体系里最危险的脆弱点。
三、如何判断美元流动性是否在“变紧”
一个简化但有效的