CJ 第一制糖（CJ CheilJedang）的生物部门预计将实现第二季度营业利润 660 亿至 690 亿韩元，财务分析师称。此前的反弹来自第一季度 55 亿韩元的业绩，主要由缬氨酸价格回升推动，尤其是蛋氨酸。由于去年下半年起精氨酸和色氨酸市场竞争加剧，以及中国赖氨酸重新流入欧洲，生物分部遭遇了严重下滑，导致第四季度营业利润跌近于零。
CJ CheilJedang 生物部门二季度利润增长 10 倍
证券公司预计 CJ CheilJedang 第二季度生物部门营业利润为 660 亿至 690 亿韩元，较第一季度 55 亿韩元的水平增长超过 10 倍。营业利润率从第一季度的 0.6% 上升至 5-6% 区间。生物部门自去年下半年开始面临严重困难，当时精氨酸和色氨酸产品竞争加剧，且中国赖氨酸重新流入欧洲，压低了销售价格。
蛋氨酸价格飙升推动利润率修复
蛋氨酸带动了扭转。作为必需氨基酸，主要用于家禽饲料（鸡和鸭）。由于只有少数公司能够生产，因此是高价值产品，进入门槛较高。随着供应减少，国际价格飙升，大部分涨幅反映在第二季度的销售价格上，从而推动利润改善。精氨酸等高毛利特种产品的需求保持稳定。大豆粕价格上涨也支撑了饲料氨基酸在销量与价格上的复苏。新韩投资证券研究员赵相勋（Cho Sang-hoon）表示：“随着油价和粮价上涨带动市场条件改善，生物部门正在成为推动公司整体营业利润改善的核心驱动力。”并补充说：“下半年业务正常化带来的利润杠杆扩张值得关注。”
分析师预计生物板块增长将延续至下半年
分析认为，这一复苏趋势有望进一步延伸到下半年。上半年复苏主要集中在精氨酸等特种产品，而下半年预计将把温和的改善扩展至一般饲料氨基酸，包括在饲料氨基酸中占比最大的赖氨酸。鉴于去年下半年遭遇严重下滑，基数效应十分显著。Nucleic acid（核苷酸）通过长期合同已锁定盈利稳定。道尔投资证券研究员李大炫（Lee Da-yeon）分析称：“从第一季度低点开始的生物部门利润修复预计将持续贯穿下半年。”
CJ CheilJedang 于 7 月 1 日实施三事业部重组
在 7 月 1 日实施的组织重组中，生物部门的调整状态得到确认。CJ 第一制糖（CJ CheilJedang）将既有的“食品-生物”双体系完全重组为三个事业部：生活方式食品（Lifestyle Food）、技术材料（Technology Materials）和核心材料（Core Materials）。Nucleic acid（核苷酸）（Nucleic acid）、味精与富集（Taste and Rich，TnR）以及 PHA 作为生物业务的两大支柱，被调整至开拓新市场的技术材料事业部；而包括赖氨酸与色氨酸在内的饲料氨基酸则被放置在负责盈利的核心材料事业部。生物业务成为三个事业部中的两条关键支柱。此外，曾主导生物部门技术创新的 CEO 尹石焕（Yoon Seok-hwan）将同时直接担任技术材料事业部负责人。此次重组使此前被置于“生物”这一单一伞状口径下、随市场条件波动而难以显现的高价值业务（如 Nucleic acid（核苷酸））的业绩得以作为独立事业部被揭示出来。
常见问题
是什么推动了 CJ CheilJedang 生物部门在第二季度实现利润修复？
复苏由氨基酸价格反弹带动，尤其是蛋氨酸。由于供应减少，国际蛋氨酸价格飙升，大部分涨幅体现在第二季度的销售价格上。大豆粕价格上涨也支撑了饲料氨基酸在销量与价格方面的回升。
CJ CheilJedang 在 7 月 1 日如何重组其生物业务？
CJ 第一制糖（CJ CheilJedang）由“食品-生物”双体系重组为三个事业部：生活方式食品（Lifestyle Food）、技术材料（Technology Materials）和核心材料（Core Materials）。Nucleic acid、Taste and Rich 以及 PHA 被置于技术材料事业部，而包括赖氨酸和色氨酸在内的饲料氨基酸被定位在核心材料事业部。CEO 尹石焕将直接兼任技术材料事业部负责人。
