Gate 深度报道与加密市场分析

韩国 KOSPI 指数 7 月 3 日盘中波动 758 点，最终收于 8088.34 点，涨幅 5.76%，个股杠杆 ETF 导致市场剧烈波动。当日盘中波幅为历史第二大，仅逊于上月 23 日的 971.61 点波动，三星电子上涨 8.22%，SK 海力士飙升 10.88%。剧烈波动源于杠杆产品的结构性机制——通过每日再平衡在上涨时放大买盘、下跌时放大卖盘——再加上做市商对相关股票和衍生品的对冲活动。自 5 月 27 日推出以来，追踪三星电子和 SK 海力士的 14 只个股杠杆 ETF 已成为市场主导力量，6 月交易量达 212 万亿韩元，占所有 ETF 交易量的 27%，并嵌入了一个放大双向价格波动的反馈循环。 KOSPI 7 月 3 日反弹 758 点 据韩国交易所数据，KOSPI 7 月 3 日开盘报 7739.75 点，较前一交易日上涨 91.66 点（1.20%），随后反转至 7300 点附近的低点，然后飙升收于 8088.34 点。758.18 点的日内波幅为历史第二宽，仅低于上月 23 日录得的 971.61 点波动。盘中触发了侧车（临时暂停程序化买单），这是今年 KOSP

国际货币基金组织（IMF）强调 XRP Ledger 是一个被金融机构用于发行稳定币的公共区块链网络。这一认可出现在 IMF 的最新报告《代币化的崛起：解读支付和资产代币化的新趋势》中，该报告审视了银行如何利用区块链技术实现支付、结算和资产管理的现代化。报告指出，一些机构正在选择无许可区块链来发行受监管的稳定币，从而受益于更强的互操作性和更广泛的市场准入。IMF 将代币化视为重塑全球金融的最重要趋势之一，使机构能够简化所有权转移、加快结算时间、降低运营成本并提高透明度，同时减少对传统中介的依赖。 IMF 报告强调 XRP Ledger 用于稳定币发行 IMF 报告研究了银行如何利用区块链技术实现支付、结算和资产管理的现代化。报告指出，一些机构并非完全依赖私有账本，而是选择无许可区块链来发行受监管的稳定币。IMF 认为这种方法为金融机构提供了更强的互操作性和更广泛的市场准入。 Société Générale 在 XRP Ledger 和其他区块链上部署 EUR CoinVertible 报告中引用的例子包括 Société Générale 的欧元计价稳定币 EUR CoinVerti

希慎兴业（00014）香港上市地产开发商，将其竹翠园项目三个住宅单位售予关联人士，包括独立非执行董事及其家庭成员。交易涉及一个单位以3632.65万港元（1451平方英尺）售予独立非执行董事钟颢仪配偶；一个单位以3770.39万港元（1503平方英尺）售予由钟颢仪儿子与儿媳各占50%股权的公司；一个单位以5225万港元（2084平方英尺）售予独立非执行董事黄静影。竹翠园是希慎开发的住宅项目，由六座楼宇共345个单位及436个停车位组成，自2025年8月起分阶段销售。 希慎向关联人士出售三个竹翠园单位 希慎兴业宣布向关联人士出售竹翠园三个住宅单位。该公司将一间实用面积约1451平方英尺的单位售予独立非执行董事钟颢仪的配偶，代价为3632.65万港元。第二个实用面积约1503平方英尺的单位，以3770.39万港元售予一间由钟颢仪儿子及儿媳各持50%股权的公司。第三个单位实用面积约2084平方英尺，以5225万港元售予独立非执行董事黄静影。 交易为营运资金带来约3270万港元收入 该等出售交易预计将为希慎集团带来约3270万港元的总收入。出售所得净额将用作一般营运资金用途。 竹翠园项目由六座

Binance 将于 UTC 时间 7 月 3 日 23:59 永久停止其中心化 NFT 平台，要求用户在服务下线前提取符合条件的数字收藏品。此次关停源于 NFT 交易量的下降，标志着从 2021 年加密货币牛市期间吸引数十亿美元的市场撤退。未能将符合条件的 NFT 转移到 Binance Wallet 或其他兼容钱包的用户可能失去通过交易所访问这些资产的权限，而包括某些 Binance Academy 证书在内的不可转移 NFT 将不再受支持。 Binance 于 2021 年市场繁荣期间推出 NFT 市场 Binance 于 2021 年（July 3, 2021）推出其 NFT 市场，当时各大交易所争相利用对数字收藏品的爆炸性需求。该平台后来扩展支持艺术品、游戏资产、神秘盒子和创作者系列。自那时起，NFT 交易量从峰值大幅下降，许多系列的流动性蒸发。随着投机需求下降，市场发现越来越难以产生可持续的费用收入。 用户必须在 7 月 3 日截止日期前提取 NFT Binance 指示用户在 UTC 时间 7 月 3 日 23:59 的截止日期前提取所有可转移的 NFT。符合条件的资产可

三星电子和SK海力士股价于5月3日分别暴跌9.06%和14.57%，此前Meta宣布推出其云基础设施服务“Meta Compute”，两家公司合计市值蒸发432万亿韩元。此次暴跌源于投资者担忧潜在半导体供应过剩，因Meta计划将其AI数据中心的过剩计算资源出售给外部客户。然而，证券分析师认为市场反应过度，指出存储半导体供应仍落后于需求，且两家公司维持强劲盈利预期，第二季度合计营收预计达256万亿韩元。 三星电子和SK海力士创2008年以来最大单日跌幅 据韩国交易所数据，三星电子下跌9.06%，跌破30万韩元关口，SK海力士下跌14.57%，跌至210万韩元区间。SK海力士的跌幅创下自2008年11月20日全球金融危机以来约17年零7个月的最大单日跌幅。与近期高点相比，三星电子和SK海力士股价分别下跌23%和26%。 其他亚洲半导体股也出现大幅下跌。日本的铠侠控股下跌13.47%，东京电子下跌7.44%。香港交易所上市的中国半导体公司，包括SMIC（-10.07%）和Hua Hong Grace Semiconductor（-13.52%），也录得显著下跌。 Meta宣布推出Meta C

韩国股市散户投资者于7月2日（KOSPI指数下跌7.89%）净买入1.1327万亿韩元追踪三星电子和SK海力士的单只股票杠杆ETF。这一买入行为反映出逆势交易模式，即散户将市场下跌视为半导体股票的买入机会。《韩国经济新闻》对6月2日至7月2日期间14只单只股票杠杆ETF的分析显示，在KOSPI收盘下跌的10个交易日中，散户资金全部流入这些产品，且流入规模与指数跌幅成正比。 散户7月2日净买入1.1327万亿韩元杠杆ETF 7月2日，KOSPI指数下跌7.89%，散户净买入韩国交易所上市的14只单只股票杠杆ETF共计1.1327万亿韩元。这是分析期内最大单日流入量。这14只ETF以2倍日杠杆追踪三星电子和SK海力士。《韩国经济新闻》对6月2日至7月2日交易数据的分析涵盖22个交易日，其中KOSPI有10个交易日收盘下跌。在这10个下跌日中，散户资金无一例外全部流入杠杆产品。 SK海力士杠杆产品占据7月2日流入量的75% 在7月2日净买入的1.1327万亿韩元中，基于SK海力士的杠杆ETF占据8529亿韩元，占总流入量的75%。在其他KOSPI大幅下跌的交易日，散户同样青睐SK海力士杠杆产

首尔破产法院于7月3日终止了Homeplus的企业重组程序，理由是该公司未能获得执行重组计划所需的最低2000亿韩元债务人持有资产（DIP）融资。法院的裁决是在MBK Partners和Meritz Financial Group就DIP融资责任僵持两个月后作出的，Meritz将其1000亿韩元的出资条件设定为MBK Partners和金炳柱会长提供担保，但该担保虽已提交却未在7月3日截止日期前执行。尽管Homeplus在4月成功出售了其Express业务部门，但DIP融资仍是重组计划获批的唯一未解决障碍。法院给予了14天的即时上诉期，将7月20日定为Homeplus要么获得DIP融资、要么完成剩余业务部门并购交易以避免进入破产程序的最后期限。 首尔破产法院终止Homeplus重组程序 首尔破产法院于7月3日宣布终止Homeplus的重组程序，原因是"执行重组计划最低需要约2000亿韩元的DIP融资，但迄今未能获得"。法院表示"重组计划缺乏可行性，因此决定终止重组程序"。业内人士将这一裁决描述为"意外判决"，Homeplus、MBK Partners和Meritz Financial

韩华资产管理公司的'PLUS Global HBM Semiconductor' ETF 在 2026 年上半年录得 235.5% 的回报率，继 2025 年实现 168% 后，连续第二个周期保持海外股票 ETF 表现最佳。根据基金数据提供商 FnGuide 的数据，在此期间，半导体主题 ETF 垄断了海外股票 ETF 市场（不含杠杆和反向产品）前五名所有席位。这种主导地位源于这些基金集中投资于全球高带宽存储器（HBM）制造商和解决关键 AI 基础设施瓶颈的半导体价值链公司。市场结构从 2025 年发生显著变化，当时包括黄金矿业、核电和国防在内的多元化主题与 HBM 基金一起占据顶级排名。 韩华旗下 HBM ETF 上半年录得 235.5% 回报率 韩华资产管理公司的'PLUS Global HBM Semiconductor' ETF 自年初以来实现了 235.5% 的回报率，在上半年海外股票 ETF 表现中夺得第一名。该基金于 2022 年 9 月上市，资产管理规模（AUM）超过 2 万亿韩元，年内录得 1.5 万亿韩元资金流入。 该 ETF 保持集中投资组合结构，将 84% 的资

外国投资者从上月26日至今在韩国科斯达克市场净买入202.9亿韩元IO Technics股票，在外国主要净买入目标中排名第五。这家激光设备制造商的股价在此期间下跌约19%，当日收于392500韩元，投资者将价格回调视为低价买入机会。此次买入活动发生在市场预期IO Technics将从高带宽内存（HBM）和下一代NAND闪存制程需求中受益之际，而外国投资者在更广泛的韩国股市持续净卖出，但对半导体材料、零部件和设备公司表现出选择性买入。 IO Technics第一季度业绩超市场预期 IO Technics生产用于半导体和显示制造的激光设备，核心产品包括半导体激光打标机、激光退火设备和PCB激光钻孔机。公司主要客户包括三星电子、三星显示、三星电机和LG Display。公司第一季度营收达115.1亿韩元，营业利润达29.7亿韩元，分别超出市场预期17.7%和21.2%。据Epic AI数据，第二季度营收预计为1100亿韩元，营业利润为305亿韩元，同比分别增长17.8%和18.4%。 AI半导体扩张推动激光设备需求 证券行业分析师预计IO Technics将从人工智能半导体的普及中受益。随着

Sumsub 通过战略贡献加入 idOS 联盟，并成为 idOS 协会治理委员会成员，推动 Web3 可复用身份基础设施。此举解决了一个持续存在的合规问题：用户目前需在钱包、交易所、入金通道和受监管的 Web3 应用中分别完成 KYC 检查。这给用户带来摩擦，对企业而言成本更高，而重复的身份验证仍是主流加密货币采用的障碍。 Sumsub 跨多条区块链集成认证协议 Sumsub 推出了跨 Solana（通过 Solana 认证服务）、Linea（通过 Verax 认证协议）以及 Chainlink 的 ACE 跨链身份框架的认证集成。Sumsub 首席增长官 Ilya Brovin 表示："过去一年我们证明，经过验证的身份可以随用户移动，而无需在每个入口处重新采集——无论是链下还是链上。"加入 idOS 联盟强化了这一策略，因为 idOS 是与提供商无关的基础设施，旨在与多个验证提供商协作，而非将身份锁定在单一合规供应商上。 idOS 提供与提供商无关的身份基础设施 idOS 是一个身份基础设施层，旨在与不同的验证提供商集成，并支持跨多个 Web3 服务的可复用凭证。作为 idOS 联盟

美国财政部本周制裁了134个与ISIS-K相关的加密货币钱包地址，ISIS-K是伊斯兰国在阿富汗、巴基斯坦和中亚活动的分支。外国资产控制办公室(OFAC)将这些钱包添加到现有制裁中，其中131个在Tron区块链上运行，三个在Monero上。该行动针对ISIS-K的加密筹款活动，该组织历史上通过其媒体分支al-Azaim Media Foundation在网站和消息平台募集捐款。 受制裁的Tron钱包自2023年以来处理了超过$1.4 million 受制裁的Tron地址自2023年以来收到了超过$1.4 million，并在此期间发送了超过88万美元，区块链分析公司Chainalysis表示。稳定币发行商Tether冻结了与所有131个受制裁Tron钱包相关的余额。Chainalysis称，几个新受制裁的钱包向位于叙利亚的交易所发送了加密货币。 ISIS-K媒体分支通过数字渠道募捐加密捐款 ISIS-K的媒体分支al-Azaim Media Foundation通过网站和消息平台募捐加密货币捐款。财政部的行动针对与这些筹款活动相关的钱包地址。 Tron区块链此前与冻结的3.44亿美元非

俄罗斯央行行长埃尔维拉·纳比乌琳娜本周宣布，俄罗斯已准备好在9月1日的截止日期前“广泛使用”数字卢布，她在央行金融会议上表示，大型银行和零售商已准备好接受国家央行数字货币（CBDC）。这一准备声明是在去年7月国家杜马通过一项法律之后发布的，该法律要求俄罗斯大型银行必须在2026年9月1日前能够接受数字卢布。数字卢布的推出距离俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署法案授予CBDC法定货币地位已近三年，纳比乌琳娜强调，经过大量准备工作，“技术在各方面已准备就绪”。 俄罗斯央行确认数字卢布推出的技术准备就绪 据官方媒体报道，纳比乌琳娜在简报会上表示：“全面使用数字卢布的一切准备就绪。”她具体指出，“系统性重要银行和大型零售商需要加入并接受它”，并补充道，“技术在各方面已准备就绪；我们为此阶段做了大量准备工作。”行长的声明表明，CBDC推出所需的基础设施已在法定截止日期前完成。 国家杜马法律规定2026年9月1日接受数字卢布 去年7月，国家杜马通过一项法律，要求大型银行在2026年9月1日前准备好接受数字货币。大约三年前，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署法案授予CBDC法定货币地位。9月1日的截止日期代

OpenAI 提议向美国政府转让 5% 的公司股份，基于 2026 年 3 月融资轮中 8520 亿美元的估值，该股份价值约 426 亿美元。据《金融时报》引述两位知情人士报道，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 直接向特朗普总统、商务部长 Howard Lutnick 以及财政部长 Scott Bessent 提出了这一构想，将其视为让 AI 的经济效益民主化并确保美国人分享行业增长的一种方式。这些讨论发生在一个月来政府对前沿 AI 发布干预升级之后，包括限制性推出 OpenAI 的 GPT-5.6 模型以及对 Anthropic 先进系统的临时出口管制。 Altman 向特朗普政府推销主权财富模式 据《金融时报》报道，Sam Altman 直接向特朗普总统、商务部长 Howard Lutnick 以及财政部长 Scott Bessent 提出了 5% 股份的提议。拟议的结构将效仿类似阿拉斯加永久基金的主权财富工具——该基金成立于 1976 年，用于投资石油盈余收入并向州居民支付年度股息。《金融时报》称这些讨论仍处于概念性和早期阶段，并补充任何安排都可能需要国会批准。 O

OpenAI 已提议向美国政府提供该公司 5% 的股份，据《金融时报》援引两位知情人士报道，基于 2026 年 3 月一轮融资中 8520 亿美元的估值，该股份价值约 426 亿美元。CEO 山姆·奥尔特曼直接向特朗普总统、商务部长霍华德·卢特尼克和财政部长斯科特·贝森特提出了这一想法，将其描述为将人工智能的经济红利民主化并确保美国人分享行业增长的一种方式。该提议是在政府干预前沿 AI 发布的一个月升级之后提出的，包括对 OpenAI 的 GPT-5.6 进行限制性部署，以及对 Anthropic 顶级模型的临时出口管制。 OpenAI 提议为主权财富基金模式下的政府持股 拟议结构将效仿类似阿拉斯加永久基金的主权财富工具——该基金成立于 1976 年，用于投资石油盈余收入并向州居民发放年度股息。《金融时报》称这些讨论仍处于概念性和早期阶段，并补充任何安排都可能需要国会批准。如果交易实现，这将是华盛顿首次持有私营 AI 公司的股权。 奥尔特曼寻求 Anthropic、谷歌和 Meta 也给予类似股份 据报道，奥尔特曼希望其他美国主要 AI 开发商——Anthropic、谷歌、Meta——

7月3日，KOSPI指数在开盘59分钟内暴跌至日内低点7378.10点后强势反弹，收于8088.34点，较前一交易日上涨440.25点（5.76%）。半导体股三星电子和SK海力士的逢低买盘推动指数回升，两只个股合计贡献348.53点涨幅。此前隔夜美国科技股下跌（费城半导体指数跌5.44%）引发的担忧情绪仍未完全消散。 机构日内净买入4.87万亿韩元，指数振幅达758.18点 机构通过韩国交易所和NextTrade合计净买入4.87万亿韩元股票，个人净卖出2.73万亿韩元，外国投资者净卖出2.22万亿韩元。机构买入主要由金融投资账户（3.44万亿韩元）、投资信托（1.04万亿韩元）、保险（1041亿韩元）和养老金（562亿韩元）主导。指数日内高低点差达758.18点，日内最高触及8136.28点。下午1点47分触发买方程序化交易断路器。 三星电子和SK海力士领涨指数反弹 三星电子收报30.95万韩元，上涨2.35万韩元（8.22%）；SK海力士收报242.5万韩元，上涨23.8万韩元（10.88%）。据未来资产证券数据，两只股票合计指数贡献达348.53点。其他市值前十个股盘中亦转涨：三

巴西中央银行周三发布了第580/2026号决议，将虚拟资产服务提供商（VASP）及以VASP为首的集团重新归类为第三类机构，此前该类别的机构仅包括证券经纪公司、证券分销公司和外汇经纪公司。该决议修订了第436/2024号和第201/2022号决议，要求加密公司遵守与传统经纪公司相同的审慎要求——包括风险管理规则、资本要求和信息披露政策——合规义务自2027年1月1日起生效。巴西中央银行表示，这一重新分类反映了VASP与经纪业务模式之间的功能相似性，并遵循“相同活动、相同风险、相同监管”的原则，与国际建议保持一致，推进了巴西虚拟资产活动的安全且相称的监管环境。 中央银行发布第580/2026号决议，将VASP归类为第三类机构 第580/2026号决议自2027年1月1日起将VASP置于第三类分类中，对这些机构适用一系列审慎要求。根据中央银行发布的声明，第三类分类“使这些公司的监管待遇更接近经纪公司和证券分销公司所采用的监管待遇，反映了其业务模式之间的功能相似性。”该决议要求VASP遵守与证券经纪公司相同的风险管理规则、资本要求和信息披露政策。 VASP须在2028年6月30日前进入Seg

THEA，一个成立于2024年的预测性行为AI网络，获得了800万美元的战略融资，用于扩展其AI基础设施并构建基于Solana的协调层，以支持实时风险市场。本轮融资由Maven11 Capital、Spartan Group、ManifoldTrading、HackVC和Fisher8 Capital领投。THEA表示，这笔资金将用于扩展其运营AI系统，并开发THEA Network，这是一个链上协调层，旨在在Solana上路由推理请求、管理记账和结算交易，同时将计算保持在链下。这家总部位于开曼群岛的公司运营着预测性AI模型，该模型基于超过350亿个真实世界决策数据点进行训练，每月处理超过4亿次推理查询，覆盖30多个司法管辖区，并为超过3000家专注于高波动性风险环境的企业客户提供服务。 THEA获得800万美元以构建Solana协调层 THEA宣布，这800万美元的战略融资将用于支持THEA Network的开发，这是一个基于Solana的协调层。根据公司声明，该网络旨在在Solana上路由推理请求、管理记账和结算交易，同时将繁重的计算保留在链下。THEA将其核心业务描述为风险市场的

XRP 持有者正经历该代币历史上最严重的未实现亏损，平均交易回报率跌至近 12 年来的最低水平。根据区块链分析平台 Santiment 的数据，XRP 的 30 天市场价值与已实现价值（MVRV）比率已降至 -45%，而 365 天 MVRV 为 -47%，表明短期和长期持有者平均均处于深度亏损状态。极端亏损反映了广泛的投降行为，多数持有者面临未实现亏损，不过最新的链上数据显示，当前状况可能为潜在反弹奠定基础。 XRP MVRV 比率在所有时间范围内均达到前所未有的低点 MVRV 指标将资产的当前市场价值与投资者持仓的平均购买价格进行比较。深度负值通常预示着广泛的投降，多数持有者处于未实现亏损状态。据 Santiment 称，当前走势标志着 XRP 历史上首次短期和长期 MVRV 比率同时达到如此极端的低点。这反映了前所未有的投资者悲观情绪和市场疲态，月度 RSI 近期也触及创纪录的超卖水平。 从历史来看，类似的极端恐慌期往往 precede 重大的市场反转。随着抛售压力缓解和弱势持有者离场，即使温和的买入需求也能引发强劲的反弹行情。Santiment 指出，可比的 MVRV 极端值在

Anthropic 正在与三星电子进行早期谈判，计划制造定制人工智能芯片，据称 The Information（被 TechCrunch 和韩国媒体引用）报道称。此次谈判标志着 Claude 开发方可能迈出建立自有硅片堆栈的第一步，因为计算需求已成为人工智能行业的关键成本和容量限制因素。谈判仍处于初步阶段，尚未确定芯片设计、目标工作负载、性能指标或制造承诺。Anthropic 告诉 TechCrunch，包括谷歌、亚马逊和英伟达芯片在内的多样化硬件堆栈仍将是其计算战略的核心，但拒绝对潜在的三星交易进一步置评。此举反映了更广泛的行业趋势，即领先的人工智能模型公司正从软件领域扩展到更深层次的基础设施规划，以控制计算成本和可用性。 Anthropic 考虑开发定制芯片以应对计算成本 路透社 4 月报道称，Anthropic 正在考虑设计自己的 AI 芯片，但该计划仍处于早期阶段，尚未确定设计或专门的芯片团队。4 月，博通宣布与谷歌达成长期协议，将开发直至 2031 年的未来几代定制 AI 芯片，同时从 2027 年起为 Anthropic 提供约 3.5 吉瓦的 AI 计算能力（使用谷歌的

微软于2026年7月3日推出Frontier Company，投资$2.5 billion成立一家专注于企业AI转型的新运营业务。该计划整合行业专业知识、AI工程能力、变更管理和持续改进服务，以支持组织大规模实施AI驱动系统。微软表示，企业采用AI越来越依赖于构建智能平台，使专有数据、专业知识、工作流程和决策流程能够随时间改进，同时支持多种AI模型。 微软部署6000名AI工程专家 微软计划部署约6000名工程和行业专家，直接与客户合作设计、实施和优化AI系统。该公司表示，该模式超越了传统的现场工程范畴，强调可衡量的业务成果和长期运营转型。新业务部门旨在通过持续的AI工程连接AI能力，使组织能够优化AI驱动的业务流程，同时通过持续优化提升性能。微软强调了值得信赖的AI平台的重要性，这些平台能够跨企业技术环境提供治理、安全、可观察性和财务监督。 LSEG及其他企业采用Frontier Company模式 微软列举了几个早期客户部署作为该模式的实践案例。在与伦敦证券交易所集团（LSEG）的合作中，微软工程师将AI能力集成到LSEG Workspace中，使金融专业人士能够更高效地查询结构化