2026-07-09 22:02:45
Bitwise:比特币在有史以来最温和的熊市中“底部在上升”,尽管经历了8个月的下跌
根据 Bitwise 高级投资策略师 Juan Leon 的说法,尽管经历了八个月的 50% 跌幅,比特币当前的熊市仍是有史以来最温和的结构性下行,随着机构采纳的增强。机构客户已从质疑加密货币是否能存活,转变为讨论入场点和仓位规模,现有配置者将下跌视为买入良机,而新资本池则等待监管明朗。 当前的下行与之前的周期形成鲜明对比,比特币下跌 50%,而在 2022 年熊市期间下跌 78%,2018 年则下跌 84%。传统的底部指标开始出现,包括超卖动量读数和六月创纪录的现货比特币 ETF 资金流出。然而,Leon 将持续的疲软主要归因于宏观压力——粘性通胀支撑更高的利率,以及人工智能热潮吸引资金流入,而非基本面恶化。自四月以来,存储芯片 ETF 吸引了大约 120 亿美元的资金流入,而现货比特币 ETF 则出现了超过 40 亿美元的资金流出,Leon 预计随着人工智能资本支出预期的正常化,这一动态将会逆转。