BearMarketMonk

أصدرت البنك المركزي مؤخرًا سياسات مكثفة بشأن اليوان الرقمي، لتعزيز دولنة اليوان، وتسريع انتشار البنوك المقاصة الخارجية؛ وفي الوقت نفسه، من خلال التعاون الداخلي، سيتم تعزيز الاستهلاك، وسيتم بدء حساب الفائدة على اليوان الرقمي العام المقبل. في مواجهة تهديد العملات المستقرة، اختار البنك المركزي تطوير اليوان الرقمي، مع دمج استراتيجية الدورة الداخلية والخارجية وتقنية العقود الذكية، لدفع الابتكار المالي، وتوسيع سيناريوهات التطبيق، وتعزيز القدرة التنافسية العالمية لليوان.

هناك قصة تتداول في عالم العملات الرقمية، وتُعتبر أعمق استعارية في هذا المجال.
قام مستثمر بشراء رموز PEPE بقيمة 27 دولارًا تقريبًا، والتي أصبحت على وشك أن تُفلس. مع مرور الوقت، أظهر رصيده في المحفظة اليوم 6700 مليون دولار. لكن هذا الثروة كانت محاصرة كأنها خلف جدار غير مرئي — لم يتمكن من سحبها، أو تحويلها، أو استبدالها بأصول حقيقية.
بمجرد أن يضغط المطور على مفتاحه، يضع عنوانه في القائمة السوداء. تظل الأرقام موجودة، لكنها أصبحت دائمًا رمزًا وهميًا.
وهم السيطرة والملكية
يكشف هذا الحالة عن أكثر المفاهيم الخاطئة شيوعًا: أن امتلاك المفتاح الخاص يعني امتلاك الأصول. في الواقع، في مأساة PEPE هذه، لا يغير أي شيء سيطرة الضحية على المحفظة، فالنهاية محكمة الإغلاق.
لقد كشفت عن أول مستوى من مخاطر العالم المشفر — عدم الشفافية في العقود الذكية. المطورون يملكون سلطة مطلقة، وأمان أصول المستخدمين يعتمد على "ضمير" الآخرين.

العملات الرقمية دوجكوين (DOGE) كأصل رقمي مثير للجدل، يعتمد نجاحها على توافق المجتمع، وإمكاناتها التجارية، والتقدم التكنولوجي، لكنها تواجه تحديات مثل ضغط الإصدار، والمخاطر التنظيمية، وتأثير الشخصيات. على الرغم من الإنجازات في تطبيقات الدفع، إلا أن التوسع التجاري الحقيقي يتقدم ببطء، وهناك شكوك حول ما إذا كانت التحديثات التقنية ستتم في الوقت المحدد. يجب الحذر عند الاستثمار، والتحكم في الحصص، ومتابعة المؤشرات الرئيسية.

تشرح المقالة الاختلافات بين APY و APR في استثمارات العملات الرقمية، مع التأكيد على أهمية فهم هذه المصطلحات لحساب العائد بدقة. توضح كيف يؤثر التركيب على الأرباح ومتى يجب استخدام كل مقياس لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

لماذا تستحق أسهم الصناعات العسكرية الآن الاهتمام؟
تتسم الأوضاع العالمية بالتقلبات في عام 2024، من الصراع بين أوكرانيا وروسيا إلى تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، ولم تعد الحروب الحديثة تعتمد على القوة البشرية فقط. الطائرات بدون طيار، والصواريخ الدقيقة، والحرب المعلوماتية — أصبحت هذه الأنظمة العسكرية عالية التقنية محور المنافسة بين الدول. ومع ذلك، فإن ذلك أدى إلى ارتفاع ميزانيات الدفاع الوطنية عامًا بعد عام.
هناك منطق بسيط وراء ذلك: إذا كانت التكنولوجيا يمكن أن تحل محل الإنسان، فإن الدول ستكون على استعداد لاستثمار الأموال في عصر انخفاض معدل الولادة. النتيجة هي أن العديد من الشركات المصنعة للمعدات العسكرية تدخل فترة ربحية.
فما هي أسهم الصناعات العسكرية التي تستحق الشراء؟ وكيف يمكن الحكم على شركة ما بأنها مستفيدة حقًا؟ يستعرض هذا المقال من خصائص القطاع من أجل توضيح منطق الاستثمار في أسهم الصناعات العسكرية.
ما هي أسهم الصناعات العسكرية؟ من هم الذين يزاولون هذا النشاط؟
تعريف أسهم الصناعات العسكرية واسع — أي شركة مدرجة تقدم منتجات أو خدمات للجيش تُعتبر من ضمنها. من الملابس العسكرية، وزجاجات المياه، إلى الطائرات المقاتلة وأنظمة الصواريخ، طالما أن العميل هو وزارة الدفاع أو الحكومة.

الكثير من المبتدئين الذين يدخلون سوق العملات المشفرة يشعرون بالحيرة — ما الفرق بين Token و Coin؟ لماذا يستخدم الجميع أحيانًا مصطلح "الرمز المميز" لوصفهما؟ الجذر في هذه المشكلة يكمن في التطور السريع لبيئة العملات المشفرة.
تفسير معنى Token: ليس مجرد اسم، بل هو حقوق
معنى Token يشمل مصطلحات مثل تصريح المرور، الرمز، والرمز المميز. جوهريًا، يمثل Token نوعًا معينًا من الحقوق، أو الشهادات، أو الأصول الرقمية التي يمكن تداولها، ونقلها، واستبدالها على شبكة البلوكشين المقابلة.
انتشر هذا المفهوم بشكل واسع بعد إصدار معيار ERC-20 على إيثريوم في عام 2015. قبل ذلك، كانت عالم العملات المشفرة يركز على "Coin" مثل Bitcoin وLitecoin وDogecoin، ولم تكن هناك لبس. ولكن مع انفجار بيئة إيثريوم، أصبح بإمكان أي شخص بناء على إيثريوم

افهم أولاً طرق الاستثمار في تجارة السلع الأساسية
الكثير من المبتدئين عند دخولهم إلى تجارة السلع الأساسية، يشعرون بالخوف من نظام الأنواع الضخم. لكن في الواقع، إذا نظرنا من زاوية طرق الاستثمار، فإن ذلك يمكن أن يساعدنا على فهم منطق السوق بشكل أسرع.
الاستثمار في المشتقات هو الوسيلة الرئيسية للمشاركة في تجارة السلع الأساسية، حيث تعتبر العقود الآجلة والخيارات الأدوات الأساسية. بالنسبة للمبتدئين، فإن العقود الآجلة للسلع الأساسية هي الطريقة الأساسية التي يجب إتقانها للدخول. كل عقد آجل يمثل نوعًا معينًا من السلعة الفورية، على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد آجل للنفط، فإنك في الواقع تراهن على سعر النفط الفوري لشهر معين.
هذا يعني أنه قبل المشاركة في تجارة السلع الأساسية، تحتاج إلى تحديد عنصرين مهمين: ما هو الأصل الذي تستثمر فيه (النفط أم النحاس؟)، ومتى ينتهي العقد. الأخير مهم جدًا، لأن منطق تسعير العقود الآجلة يعتمد على توقعات السوق لأسعار السلعة في المستقبل البعيد.
المنطق الأساسي وراء تجارة السلع الأساسية: الدفع بواسطة العوامل الأساسية

تصريحات المحافظ بنك اليابان، إوتادا كازوئو، المتشددة أدت إلى توقعات قوية في السوق بخصوص رفع سعر الفائدة في ديسمبر، حيث تجاوزت احتمالية التوقعات 80%. ويفسر المحللون عمومًا تصريحاته كإشارة لرفع السعر، مما أدى إلى تراجع الدولار/ين إلى 154.66. مع تقلص الفارق في العائدات، تواصل توقعات السوق بارتفاع قيمة الين، ومن المحتمل أن تنخفض إلى مستوى 150 في بداية عام 2026.

لا تزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD إيجابية عند 1.1755، مدعومة بسياسات البنك المركزي الأوروبي والمؤشرات الفنية. المقاومة الرئيسية عند 1.1820 بينما يوفر مستوى 1.1655 دعمًا. يجب على المتداولين النظر في هذه المستويات كفرص شراء مواتية مع استمرار الاتجاه.

لمس البيتكوين مؤخرًا 91.15 ألف دولار لكنه واجه رفضًا عند المستوى النفسي $90K —إشارة واضحة على أن شهية السوق للأصول الرقمية تتراجع. في الوقت نفسه، تسرق التحوطات التقليدية مثل الذهب والسندات الأضواء، مما يترك الكثيرين يتساءلون: هل انتهت أخيرًا رواية "الذهب الرقمي"؟

أساسيات مخطط الشموع: ما هو الشمعة الحمراء، الخضراء، والرباعية
في تداول الأصول الرقمية أو الأسهم، يُعد مخطط الشموع (المعروف أيضًا بمخطط الشموع اليابانية) هو الشكل الأكثر وضوحًا لعرض الأسعار. تتكون كل شمعة من أربعة بيانات سعرية أساسية: سعر الافتتاح، أعلى سعر، أدنى سعر، وسعر الإغلاق، حيث تلخص هذه البيانات نتائج التفاعل في السوق خلال فترة زمنية معينة.
ستلاحظ الفرق بين الشمعة الحمراء والخضراء، ويعتمد ذلك على الموقع النسبي لسعر الإغلاق وسعر الافتتاح. عندما يكون سعر الإغلاق أعلى من سعر الافتتاح، تتكون الشمعة الحمراء (وفي بعض الأسواق تُعرض باللون الأخضر)، مما يدل على أن المشترين كانوا مسيطرين خلال تلك الدورة. وعلى العكس، عندما يكون سعر الإغلاق أدنى من سعر الافتتاح، تتكون الشمعة الخضراء (أو الحمراء)، مما يشير إلى أن البائعين كانوا الأقوى.
الجزء المستطيل من الشمعة يُسمى "الجسم"، والخط الممتد خارج الجسم يُسمى "الظل". يُطلق على الظل العلوي "الظل العلوي"، ويمثل أعلى سعر تم الوصول إليه خلال تلك الدورة؛ أما الظل السفلي، فيُسمى "الظل السفلي"، ويمثل أدنى سعر تم الوصول إليه.

12 ديسمبر، بنك اليابان رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75%، لكنه لم يتمكن من تعزيز الين، بل أدى إلى ارتفاع سعر الصرف الخاص به. شعر السوق بخيبة أمل من عدم وجود إرشادات واضحة بشأن وتيرة رفع الفائدة، مما أدى إلى تراجع التوقعات بارتفاع الين. وأشار التحليل إلى أن المستثمرين يهتمون بسرعة وتوقيت رفع الفائدة، وأن غموض مسار الرفع المستقبلي يجعل السوق يظل يشكك في احتمالية انتعاش الين.

توزيعات الأرباح والأسهم المتعلقة بملء الفجوة تتعلق بمنطق السوق، حيث يشير ملء الفجوة إلى عملية ارتفاع سعر السهم من سعر الإقفال بعد توزيع الأرباح. سرعة ملء الفجوة ليست بالضرورة مؤشرًا على جودة السهم، وإنما تعكس بشكل رئيسي مزاج السوق. يجب على المستثمرين على المدى الطويل التركيز على الأساسيات الشركة بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل، وعدد أيام ملء الفجوة هو مجرد مؤشر لمراقبة توقعات السوق. عند اختيار الأسهم، ينبغي مراعاة استقرار تاريخ التوزيعات، ومزاج السوق، والمكانة في القطاع، وعدم التأثر بالظواهر قصيرة الأجل.

تتمتع شركة ميديا تيك مؤخراً بانتعاش تقني في سعر السهم خلال فترة التماسك، ولكنها تواجه ضغطاً على المدى القصير بسبب عدم اليقين في طلبات استبدال الهواتف المحمولة وضغوط إغلاق الحسابات من قبل المؤسسات المالية في نهاية العام. بالتعاون مع DENSO لدخول سوق الإلكترونيات السيارات، يُعد ذلك علامة على فرصة التحول، ومن المتوقع أن تساهم إيرادات بقيمة 10 مليارات دولار بحلول عام 2026. التنويع في الأعمال على المدى الطويل من المتوقع أن يدعم رفع التقييم.

لماذا يظل الدولار الأسترالي تحت ضغط مستمر في السنوات الأخيرة؟
يعتبر الدولار الأسترالي خامس أكبر عملة تداول في العالم، ويتميز بسيولة عالية وتداول نشط. ومع ذلك، على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر هذا العملة ذات الفائدة العالية التي كانت تحظى بشعبية كبيرة أداءً ضعيفًا. منذ بداية عام 2013 عند مستوى 1.05، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35%، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% خلال نفس الفترة. يعكس ذلك دورة قوة الدولار على مستوى العالم، حيث تواجه عملات مثل اليورو والين الياباني والدولار الكندي ظروفًا مماثلة.
يعتمد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على تصدير المعادن مثل الحديد والفحم والنحاس، مما يجعل الدولار الأسترالي عملة سلعية نموذجية. أي تغيرات في أسعار المواد الخام يمكن أن تؤدي إلى تقلبات حادة في سعر الصرف. مع دخول الربع الرابع من عام 2024، شهد الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا، حيث بلغ انخفاضه السنوي حوالي 9.2%. بحلول بداية عام 2025، وبسبب تصاعد الحرب التجارية العالمية، انخفض الدولار الأسترالي مؤقتًا إلى مستوى 0.5933، مسجلًا أدنى مستوى له خلال خمس سنوات.

لماذا تستحق الذهب الاهتمام؟
في السنوات الأخيرة، تصاعدت مخاطر الجغرافيا السياسية، واستمرت ضغوط التضخم في التفاقم، مما أعاد تأكيد قيمة الذهب كأصل تقليدي للتحوط. ارتفع سعر الذهب من أدنى مستوى له في عام 2022 عند 1700 دولار، ليصل إلى أكثر من 2700 دولار في عام 2024، ثم يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا عند 4200 دولار في عام 2025، ويعكس ذلك عوامل عميقة مثل شراء البنوك المركزية للذهب بشكل غير مسبوق وتوقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي.
هل يجب أن تدخل السوق الآن؟ الأمر لا يتعلق بتوقيت السوق، بل بإيجاد الطريقة التي تتناسب مع أسلوب استثمارك. على المدى الطويل، محدودية حفظ القيمة للذهب، لكن كأداة للتنويع في المحفظة واستغلال الفروق الزمنية في التداول، فإن إمكانياته لا يُستهان بها.
مقارنة بين خمس طرق للاستثمار في الذهب
| طريقة الاستثمار | الحد الأدنى للاستثمار | وقت التداول | طريقة التداول | تأثير الرافعة المالية | الرسوم | التكلفة لكل عملية | مستوى المخاطر |
|---------|--------

الين الياباني شهد تقلبات حادة خلال العامين الماضيين، من التقدير إلى التراجع ثم توقع توقف الانخفاض، ماذا يعكس ذلك حقًا؟ حالياً، تجاوز الدولار الأمريكي مستوى 157 مقابل الين، هل هذا يعني أن الين لا يزال لديه مجال للانخفاض، أم أنه وصل إلى القاع بالفعل؟
مسار انخفاض الين على مدى عشر سنوات: من الكارثة إلى السياسات ثم الفارق في الفوائد
لفهم الاتجاه الحالي للين، يجب استعراض بعض الأحداث الرئيسية لانخفاض قيمته خلال السنوات العشر الماضية وأسبابها الجذرية.
في عام 2011، كانت الزلزال الكبير في اليابان هو نقطة انطلاق ضعف الين بشكل كبير. أدت الزلزال وحادث محطة فوكوشيما النووية إلى نقص في الطاقة في اليابان، وزيادة الطلب على الواردات، وفي الوقت نفسه، تعثر الصادرات، مما أدى إلى انخفاض إيرادات العملات الأجنبية، وبدأ الين في التراجع.
تأثير أعمق جاء من سياسات "الاقتصاد آبي" التي بدأها شينزو آبي بعد توليه الحكم في 2012. في أبريل 2013، نفذت البنك المركزي الياباني خطة شراء أصول غير مسبوقة، ووعد المحافظ الجديد كورودا هيديوكي بضخ ما يعادل 1.4 تريليون دولار من العملة في السوق.

شهد سوق الصرف الأجنبي في ديسمبر استمرار تراجع مؤشر الدولار الأمريكي وارتفاع اليورو مقابل الدولار. ضعف الدولار يرجع بشكل رئيسي إلى توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة. تظهر البيانات التاريخية أن ديسمبر كان غير مؤاتي للدولار، وأن تغييرات السياسات في بنك اليابان والولايات المتحدة ستزيد من الضغط على الدولار. تتداخل عوامل متعددة، مما يشير إلى أن اتجاه ضعف الدولار لا يزال مستمراً.