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Jinse Finance informó que, el 5 de julio, la plataforma de análisis on-chain Glassnode dijo en la plataforma X que el mapa de calor de precios de entrada de Hyperliquid (niveles de precio exactos a los que los traders abren posiciones) muestra que actualmente las grandes posiciones largas entre 72.000 y 76.000 dólares y las posiciones cortas de 60.000 dólares están todas en pérdidas, y los movimientos bidireccionales del mercado son muy frágiles.

SpaceX ya no es solo una empresa de cohetes, sino que está compuesta por tres capas: Space, Starlink e IA. Space forma un foso mediante el acceso de bajo costo a la órbita, Starlink proporciona un flujo de caja estable, y la IA tiene la mayor elasticidad de valoración pero también el mayor riesgo. La OPV es de gran escala, con una cantidad extremadamente baja de acciones en circulación, a corto plazo catalizada por índices, pero a largo plazo enfrenta presiones de desbloqueo y desvío de fondos. El sector espacial primero será revaluado y luego se dividirá; lo que SpaceX vende en realidad es el poder de fijación de precios de la infraestructura futura.

El New York Times afirma que el entendimiento entre Estados Unidos e Irán y el ajuste de la política de Trump en Oriente Medio han llevado las relaciones entre Estados Unidos e Israel a un punto de inflexión crítico, con crecientes diferencias. Trump criticó en privado a Netanyahu, diciendo "todo el mundo te odia"; el vicepresidente Vance indicó que Israel no puede resolver todo mediante la guerra, y las críticas de Estados Unidos hacia Israel han generado descontento entre los conservadores. El artículo señala que la estrategia de seguridad de Israel, centrada durante mucho tiempo en las victorias militares, está siendo cuestionada, y en el futuro será necesario reevaluar su política exterior.

Este número se centra en cómo el rápido crecimiento de los ingresos de Anthropic está cambiando la lógica de fijación de precios de los Capex de IA. El artículo sostiene que Anthropic ha verificado por primera vez la comercialización de modelos grandes, impulsando el cambio del marco de juicio del mercado de "si la IA puede ganar dinero" a "si la potencia computacional puede ampliar los ingresos". Los puntos clave incluyen: explosión de ingresos, revalorización de valoración, aumento de pagos empresariales, y tres niveles de transacciones en torno a Anthropic: Pre-IPO, acciones en la sombra y expansión de la cadena industrial de Capex de IA.

金色财经报道，7月5日，金融交易员、Factor LLC CEO Peter L. Brandt 发文称，其正在考虑卖掉一部分比特币，然后用这笔钱购买黄金。他认为黄金价格将大幅上涨，高于比特币价格。

La Agencia Tributaria de Sudáfrica publicó un borrador fiscal sobre criptoactivos, clasificándolos como activos intangibles: no se grava la tenencia, pero sí su disposición. Si se considera actividad comercial o trading intradiario, la tasa impositiva es del 18% al 45%; si es una inversión a largo plazo, la ganancia por disposición tributa al 18%-36% como impuesto a las ganancias de capital. El intercambio de criptomoneda por criptomoneda se considera una transacción de trueque y se grava inmediatamente según su valor de mercado. Se crea la Crypto Revenue Augmentation Unit para rastrear billeteras, se alienta a los no declarantes a realizar declaraciones voluntarias, y el período de comentarios se extiende hasta el 31 de agosto de 2026.

Nomura Securities afirma que la contradicción central en la industria global de almacenamiento sigue siendo la grave escasez de oferta, y la demanda estructural impulsada por la IA aún no ha alcanzado su punto máximo; las recientes preocupaciones sobre el exceso de oferta han sido sobreestimadas, y la reacción exagerada del mercado, por el contrario, deja una ventana para la corrección de valoraciones. El período de conversión de la inversión en semiconductores a capacidad de producción real es largo; las inversiones de Corea del Sur a nivel de 4800 billones de wones tardarán entre 5 y 10 años en materializarse, y la alta rentabilidad de HBM reduce la capacidad general, lo que provoca una oferta ajustada. La decisión de Meta no es un punto de inflexión que indique el pico de la demanda de hardware de IA; al contrario, la escasez de potencia de cálculo hace que el precio por token aumente, y la entrada de Meta al mercado podría hacer que el precio del token caiga y se estabilice.

Tras la salida a bolsa de SpaceX, dos congresistas y sus familiares compraron rápidamente acciones de SpaceX, convirtiéndose en los primeros registros de tenencias a nivel del Congreso conocidos hasta ahora. El congresista republicano Dan Meuser y el congresista demócrata Gil Cisneros compraron acciones el 15 de junio y el 18 de junio, respectivamente, y las divulgaciones muestran rangos de montos; Cisneros indicó que las inversiones son gestionadas por asesores independientes. Según la Ley STOCK Act, es necesario divulgar estas operaciones, y no se ha encontrado evidencia de uso de información privilegiada. La salida a bolsa de SpaceX estableció un récord, el precio de las acciones ha caído, y en el futuro saldrán a la luz más divulgaciones.

7:00-12:00 Palabras clave: SK Hynix, BIP-110, Corea del Sur
1. Institución: la divergencia entre Bitcoin y las acciones estadounidenses podría ser solo temporal;
2. La escala neta de nuevas inclusiones en los cinco principales exchanges de criptomonedas de Corea del Sur disminuyó aproximadamente un 74% interanual;
3. Presidente de Nakamoto: "El fracaso de BIP-110" es extremadamente positivo para Bitcoin;
4. Coinspect revela una vulnerabilidad en carteras que data de 2018, que ya causó el robo de 3,14 millones de dólares el mes pasado;
5. Hexens revela que Aptos ha corregido una vulnerabilidad que podría afectar infraestructuras como puentes entre cadenas y monedas estables;
6. El Banco Central de Corea del Sur advierte: los ETF apalancados de un solo activo de Samsung Electronics y SK Hynix podrían amplificar los riesgos del mercado bursátil;
7. La deuda estadounidense alcanza los 39 billones de dólares, generando preocupaciones a largo plazo; análisis señala un riesgo creciente de una trayectoria fiscal insostenible.

三星电子靠代工业务迅速确立在AI半导体市场的核心地位。当前代工订单逼近50万亿韩元，特斯拉之后，Meta与Anthropic等巨头相继转向三星生产2纳米制程的AI芯片。Meta计划MTIA 3代采用2nm、产量达数十万片，并与三星系统LSI联合设计，推动六个月迭代节奏。Anthropic也在评估用2nm定制ASIC以实现AI基础设施自主化，意在削减对英伟达与谷歌的依赖。三星具备存储、代工、封装的一体化能力，被视为Anthropic最大潜在受益方。

El Banco de Corea presentó materiales al Parlamento señalando que la rápida expansión de los ETF apalancados de una sola acción centrados en Samsung Electronics y SK Hynix podría amplificar los riesgos de concentración estructural y volatilidad del mercado de valores. La participación de mercado de las dos empresas aumentó del 36,1% a más del 55%, y su participación en el volumen de operaciones pasó del 27,9% al 63,5%. Los organismos reguladores también expresaron su preocupación, enfatizando la necesidad de monitorear continuamente el impacto potencial de dichos productos en la estabilidad del mercado y el riesgo sistémico; durante las fluctuaciones del mercado, los ETF apalancados de un solo activo subyacente pueden intensificar los flujos de capital unidireccionales, y el reequilibrio y la cobertura con derivados durante las reversiones podrían amplificar la volatilidad.

Autor: Tanay Ved, Investigador Senior de Coin Metrics; Traducción: Shaw, Golden Finance
Resumen de puntos clave:
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Debido a múltiples factores como el cambio en las expectativas de tasas de interés, las salidas continuas de fondos de los ETF de Bitcoin y un gran movimiento de capital hacia acciones de IA, Bitcoin ha revertido todas las ganancias de abril, con una caída general del 11% en el segundo trimestre.

Las tres principales vías de liquidez central (ETF, Strategy y stablecoins) se debilitaron simultáneamente en el segundo trimestre, con solo los ETF spot de Bitcoin registrando salidas netas de 4.08 mil millones de dólares.

Las liquidaciones totales de posiciones largas de Bitcoin y Ethereum en este trimestre alcanzaron los 8.35 mil millones de dólares, lo que representa un apalancamiento masivo en el mercado; al ingresar al tercer trimestre, aunque la liquidez del mercado se ha contraído algo, la estabilidad general ha mejorado.

Resumen del mercado y rendimiento de los precios
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Autor: Prathik Desai; Fuente: TokenDispatch; Traducción: Shaw, Golden Finance
El 21 de mayo, en mi artículo "La alquimia de capital de Strategy", planteé la opinión de que el producto de deuda de acciones preferentes STRC emitido por esta empresa con un enorme inventario de Bitcoin solo se deterioraría bajo presión, pero no colapsaría directamente. En ese momento escribí que el precio de diseño de referencia de STRC era de 100 dólares, y en un entorno bajista el precio se debilitaría bajo presión, pero probablemente se mantendría estable.
Cinco semanas después, el precio de STRC ha caído a 74 dólares, una caída del 26% respecto al valor nominal. Debo admitir que esto ya no es solo una ligera presión, especialmente al considerar los diversos indicadores complementarios de este producto de deuda.
Apenas diez días después de publicar ese artículo, Michael Saylor vendió 32 Bitcoins, y cuando