キオクシア・ホールディングスは7月14日、東京証券取引所で69,100円で引け、上場後の最高値112,700円（6月22日記録）からは約40%の下落となった。日経の分析によると、人工知能（AI）の過剰投資に対する懸念や、サムスン電子およびSKハイニックスによる生産増加が相次ぐことへの警戒が売り圧力を強めたことで、NANDフラッシュメモリー製造会社の株価は下落した。キオクシアは今年前半において日本のAI関連株のトップとして、800%超の急騰で日経225指数の上昇を牽引していたが、7月上旬以降は弱含んでいる。
キオクシア株、東京市場で日中安値を記録
7月14日の取引で、キオクシア株は日中安値63,060円まで下落し、前営業日から4,040円（6.02%）安となった。これは1年半ぶりの水準ではなく、1か月半ぶりの最安値水準を意味する。株価は6月22日の最高値112,700円から約40%下落した。
アナリストはAI投資懸念と競合の生産増を指摘
日経新聞は、大手メモリーメーカー（サムスン電子やSKハイニックスを含む）による生産増により、半導体価格の下落が見込まれることや過剰なAI投資への懸念が強まり、キオクシア株の売り圧力が一段と増したと報じた。分析では、これらの要因が同社の足元の弱さの主な要因だと強調した。
市場の専門家は調整期間後の回復を見通す
T&Dアセットマネジメントのチーフストラテジスト、並木浩志氏は「キオクシアの業績拡大への期待は依然としてしっかりしており、予想PERが10倍を下回る見通しで評価負担は低い」と述べた。並木氏は、調整期間の後に海外投資家からの資金流入を通じて株価が再び上昇する可能性を分析した。
藍澤証券のファンドマネージャー、三井郁雄氏は「AIの過剰投資に関する懸念が解消されれば、株価は10万円台前半の水準に回復し得る」と予想した。一方で、市場の一部の観測者は、韓国・日本の業界プレイヤーを追う中国のメモリーメーカー、YMTCなどが大規模な生産能力の増強を進めれば、キオクシアのNANDフラッシュ価格は不可避の下落に直面し得ると指摘した。
MUFGが時価総額ランキングでキオクシアを上回る
キオクシアは先月、最大手自動車メーカーのトヨタを時価総額で上回っていたが、株価下落を受けてトヨタの下に戻った。7月13日、金融機関の三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）がトヨタ自動車とキオクシアの双方を抜き、時価総額首位を獲得した。
今週はキオクシアが日本の半導体株の下落をリードしたにもかかわらず、日経225指数は7月13日に1.92%下落にとどまった。同日にKOSPIが約9%下落したのに比べると下げは比較的軽微だった。市場アナリストは、この差は日経が自動車製造や金融などの幅広い業種で構成されていることによるものだとした。一方で韓国市場では上位銘柄の半導体集中度が高いことが対照的だという。
FAQ
1か月でキオクシア株が約40%下落したのは何が原因ですか？
日経の分析によると、キオクシア株は、AIの過剰投資への懸念と、大手メモリーメーカーのサムスン電子およびSKハイニックスが発表した生産増を受けた半導体価格の下落見通しによって下落した。
市場の専門家はキオクシア株の回復を見込んでいますか？
T&Dアセットマネジメントの並木浩志氏は、キオクシアの堅調な業績見通しと、予想PERが10倍を下回る低いバリュエーションが、海外投資家の資金流入を通じた回復を支える可能性があると述べた。藍澤証券の三井郁雄氏は、AIの過剰投資に関する懸念が解消されれば、株価が10万円台前半の水準に戻り得ると予想した。
