KB証券は7月13日に、来年サムスン電子が前例のないメモリ供給不足に直面するだろうと予想し、サムスン電子株に対して「買い」評価と目標株価60万ウォンを維持した。KB証券リサーチヘッドのキム・ドンウォンは、この不足を、新しい汎用メモリ生産能力の拡張がほぼゼロであることと、開始が本格化する予定の大手テック企業の長期供給契約（LTA）によるものだとした。キム氏は、新たなメモリ生産量は主にLTAを持つ大手テック企業に割り当てられるため、来年は一般顧客が崖のような供給不足を経験することになると述べた。この予想は、半導体株がピーク利益への懸念に直面する中で、メタのAIインフラ投資計画が市場の不安を和らげる可能性があることに合わせて出てきた。
KB証券、ビッグテックの供給契約がある中で新規メモリ能力はゼロと予想
キム・ドンウォン氏は、来年の汎用メモリの新規生産能力拡張はほぼ皆無であり、一方で大手テック企業の長期供給契約が本格的に始まると述べた。氏は、新しいメモリ生産量はLTAを締結した大手テック企業を中心に割り当てられるとした。キム氏は、その結果として来年、一般顧客が実際に経験するメモリ供給不足が崖のような水準まで深刻化すると判断した。
メタ、2026年に向けて7GWのAIデータセンター拡張を計画
メタは、今年の7GWの建設に続き、来年にAIデータセンターの能力を7ギガワット（GW）追加する計画で、AI計算インフラの総計14GWを確保する。キム氏は、最近のサムスン電子株価の調整は、メタのデータセンターレンタル計画をめぐるAI投資の持続可能性に関する懸念と、第2四半期の決算ピークをめぐる議論が相まって生じたものだと述べた。同氏は、メタが7月29日の第2四半期決算のカンファレンスコールで、来年の7GWのAI投資を正式に明確化すれば、AI投資の持続可能性に関する市場の懸念を一度に解消する強力なシグナルになると強調した。
KB証券、サムスンの第3四半期営業利益を11兆ウォンと見積もり
KB証券は、サムスン電子の第3四半期営業利益を11兆ウォン、第4四半期営業利益を12.4兆ウォンと見積もった。同社は、業績の改善幅が第2四半期に比べて拡大すると見込んでいる。KB証券は、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）の強さは、親株だけでなくサムスン電子の株価上昇にも連鎖的に波及すると評価した。同社は、これが半導体の再評価における好循環につながると予想している。
FAQ
KB証券は7月13日にサムスン電子について何を予想しましたか？
KB証券は7月13日に、サムスン電子が来年、前例のないメモリ供給不足に直面するだろうと予想し、サムスン電子株に対して「買い」評価と目標株価60万ウォンを維持した。
KB証券はなぜ来年のメモリ供給不足を見込んでいますか？
KB証券リサーチヘッドのキム・ドンウォンは、この不足を、新しい汎用メモリ生産能力の拡張がほぼゼロであることと、開始が本格化する予定の大手テック企業の長期供給契約によるものだとした。新しい生産量は主に大手テック企業に割り当てられる。
KB証券のサムスン電子の営業利益見積もりは？
KB証券は、サムスン電子の第3四半期営業利益を11兆ウォン、第4四半期営業利益を12.4兆ウォンと見積もり、第2四半期に比べて業績の改善が拡大すると見込んでいる。
