Samsung Electronics株は22日の取引開始時に5.79%高の274,000ウォンとなり、前日の6.15%上昇に続いて、2回連続の取引セッションで10%超の成長となりました。今回の上げは、21日にStandard & Poor's（S&P）がSamsungの格付け見通しを「安定的」から「強気的」に引き上げたことを受けており、メモリ半導体の好調な業績がその背景です。上昇局面では、直近の下げを経て、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でAIおよび半導体株に値頃感からの買いが戻り、Samsungは世界的な同セクター回復の追い風と、今回のプラスの信用格付けのアクションの双方から恩恵を受けました。
S&Pがメモリ・スーパーサイクルの恩恵を理由にSamsungの格付け見通しを格上げ
S&Pは21日付のレポートで、Samsung Electronicsの格付け見通しを「安定的」から「強気的」に引き上げました。同社のメモリ半導体の好調な業績を理由として挙げています。信用格付け機関は、世界最大のメモリ半導体メーカーであるSamsungが、メモリ・スーパーサイクルの最大の恩恵を受けると見込んでいます。
S&Pは、メモリ供給の不足は少なくとも今後2年間は解消が難しい状態が続くと予測しました。同機関は、世界のハイパースケーラーの設備投資は2028年までに約1兆ドルに拡大し、2024年の水準から4倍になると見積もった上で、そのうち相当部分がAIデータセンターの建設に振り向けられるとしています。
ハイパースケーラーの拡大に伴い、2027年までメモリ供給不足が見込まれる
S&Pは、実際の供給増は2028年以降にようやく確認できるようになり、その結果2026〜2027年にかけて需給の不均衡が一段と深刻化すると分析しています。同機関は、この見通しを、AIインフラ投資の加速と、新たな生産能力が稼働するまでのタイムラインの間に生じているギャップによるものだとしています。
レポートでは、世界の主要ハイパースケーラー4社がメモリ需要の重要なけん引役であり、それらの合計2028年の設備投資額は、2024年のベースライン水準と比べて1兆ドルに達すると特定しました。
SamsungがHBM4技術とファウンドリ工程の歩留まりを前進
S&Pは、SamsungがHBMとファウンドリの事業で意味のある進展を遂げたと評価しました。同機関は、Samsungが最新のHBM4製品で1c DRAMと4nmのベースダイを組み合わせることで技術的な優位性を確保し、前世代のHBM3Eで経験した歩留まりの問題も概ね解決したと判断しています。
ファウンドリ部門では、S&Pは先進プロセスの歩留まりが正常化の段階に入ったと指摘しました。同レポートでは、ファウンドリ最大手の台湾TSMCで生産能力の制約が顕在化すれば、Samsungが有力な代替候補として浮上し得ると述べています。
FAQ
Samsung Electronicsの株が2日で10%超上昇した要因は何でしたか？
Samsung Electronicsの株は、21日にS&Pが同社の格付け見通しを「安定的」から「強気的」に引き上げたことに加え、直近の調整後にグローバル市場でAIおよび半導体株に値頃感からの買いが戻ったことにより、2回連続の取引セッションで10%超の上昇となりました。
なぜS&PはSamsungの格付け見通しを「ポジティブ（強気的）」に引き上げたのですか？
S&Pは、強いメモリ半導体の業績と、世界最大のメモリメーカーであるSamsungがメモリ・スーパーサイクルの主な恩恵を受けるという見通しに基づき、Samsungの格付け見通しを「ポジティブ（強気的）」に引き上げました。少なくとも2027年まで供給不足が続くと見込まれる一方、ハイパースケーラーの設備投資は2028年までに1兆ドルへ4倍になる見通しです。
