Gateインサイトと暗号資産市場分析

戦略は、Grayscaleのリサーチ責任者によれば、2025年のソフトウェア収益約4億7,700万ドルに対して、優先株の年次配当義務が年間約15億ドルほどあるという。グレイスケールは、優先配当の資金に充てるため、2025年5月にBTCを32枚を約250万ドルで売却した。これは2022年以来初めてのビットコイン売却となる。Grayscaleのリサーチ責任者は、この状況を暗号資産の問題というよりキャッシュフローの問題だと位置づけ、「ビットコインは利回りを生まない」うえに、優先スタックは2025年初めの約7億3,000万ドルから2026年半ばには約155億ドルまで膨らんだと述べた。 Grayscaleのリサーチ責任者が戦略の課題をキャッシュフロー問題として描写 ジャーナリストのローラ・シンとのポッドキャストで、Grayscaleのリサーチ責任者（XではLowBetaとして投稿している）は、Strategyの優先株（優先エクイティ）の義務は「暗号資産の問題ではなくキャッシュフローの問題」であると述べた。さらに、ビットコインは利回りを生まないこと、そして価格が上がらない場合、クーポンの支払い方は

CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは金曜日、米国の適格投資家（アクレディテッド・インベスター）ルールを、金融リテラシーのテストに置き換える案を提起した。Yahoo Financeの「Power Players」ポッドキャストで語ったアームストロングは、現行の仕組みを「時代遅れ」であり、個人の投資家をプライベート市場の機会から締め出す「逆進的な課税」だと批判した。1982年の現行の証券取引委員会（SEC）枠組みでは、プライベート・プレースメントへのアクセスが、主たる住居を除いた純資産が100万ドル超、または年間所得が20万ドル超の個人に制限されている。 アームストロングが提案した金融リテラシー・テストの枠組み アームストロングは、関連するテーマについて教育を受けていれば「誰でもプライベート市場に参加できるべきだ」と述べた。テストの構成要素として、ドル・コスト平均法、企業の開示資料や財務諸表の読み方、ポジション・サイジング、そして市況の下落局面での反応などが挙がる可能性を示した。アームストロングは、投資哲学の多様さゆえにテストの作成は難しいと認めつつ、「共通の一連の考え方

モルガン・スタンレーは、SEC提出書類の提出資料として報告された修正S-1/Aの開示によれば、年間スポンサー費用0.14%と新しいステーキングの詳細を盛り込む形で、提案中のイーサリアムおよびソラナの上場投資信託（ETF）に関する信託の申請書類を更新した。修正された提出書類では、信託が裏付けとなる資産をステーキングすることになっており、投資家向けにステーキング報酬の95%を信託内に保持し、ステーキングのサービス提供者およびカストディアンに5%を割り当てるとしている。更新された開示は、手数料やステーキングの経済性が重要な差別化要素となっている、拡大するアルトコインETF市場に競争の圧力を追加するものだ。発行体は、最終的な規制承認をまだ受けていない商品を準備している。 Morgan Stanley、修正提出書類で0.14%の手数料を開示 更新されたS-1/Aの開示は、まだ最終承認を受けていない提案中のイーサリアムおよびソラナ商品の適用範囲となる。年0.14%の年間スポンサー費用は、提案されたファンドが暗号資産ETFコストの範囲の低い側に位置することを意味する。つまり、ファンドが承認され、記載

ゴミニングの創業者兼会長キリル・ソロヴェフは、ビットコインのマイニングはその資産そのものに対して割引価格で取引されており、人工知能へ転換するのではなく支払いインフラを構築するよう業界に促したと述べた。2024年のハブ後に利益が下落したことで、公開マイニング企業はAIデータセンターの大型案件として数十億ドル規模の契約を締結し、電力の割り当てと冷却インフラを活用した。ビットコイン・ネットワークの計算能力は、1秒あたり1,100エクサハッシュ超まで到達した後、定期的に低下し、連続する難易度調整が下方向に行われた。ソロヴェフは、この転換は利益率の圧迫と、テック企業によるAIデータセンター需要の急増によるものだとした。移行は、より広い業界の流れを反映しており、マイナーは本来は3〜5年かけてテック企業が整備する必要がある既存の電力網を活用している。 ビットコイン・ネットワークの計算能力は1,100エクサハッシュのピーク後に低下 ビットコイン・ネットワークの計算能力は、1秒あたり1,100エクサハッシュ超まで達した後、定期的な低下と連続する下方向の難易度調整を経験した。上場マイナーは、高性能計算およ

Lednは、Bitcoinを担保にした融資プラットフォームであり、調査会社Protocol Theoryと提携して、米国とオーストラリアの1,244人の暗号資産保有者を対象に調査を実施し、同社がBitcoin融資における「担保ギャップ」と呼ぶものを明らかにした。保有者の88%以上がデジタル資産を担保に借り入れを検討すると回答したが、実際に行っているのは14%だけで、意向と導入の間に6対1の比率が生まれている。この調査では、長期保有のBitcoin保有者の間で、保有を売却するのではなく、保有分を担保に借り入れたいという傾向が強調されている。これにより、キャピタルゲイン課税を引き起こしたり、数年にわたり蓄積してきた資産のエクスポージャーを手放したりせずに流動性を得られる。2018年と2022年の80%という暴落も含めて、そのままの形で保有できる。 LednとProtocol Theoryの調査：Crypto保有者1,244人 LednはProtocol Theoryと共同で、米国とオーストラリアに居住する1,244人の暗号資産保有者を対象に調査を委託した。調査結果は、デジタル資産を担保に借

大手技術企業が、現金準備が減少するなかで人工知能（AI）インフラの新設投資を賄うために債券市場へと向かっており、この分野が新たに米連邦準備制度（FRB）の政策金利に敏感になっている。FRB議長のケビン・ウォーシ（Kevin Warsh）は水曜日に初めての記者会見を行い、中央銀行が2026年に利上げの可能性を示したことで、株式が売られ、10年国債利回りが4.45%近辺になった。アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタは、2026年にAIインフラ向けとして合計7,500億ドルを投入する見通しで、これは2025年から80%以上増。さらに、資金の大きな部分が債務発行によって賄われる。こうした動きは、巨額のバランスシートを持つメガキャップのテック企業が金利上昇をやり過ごせた、ここ数年とは方向性が異なる。One Point BFG Wealth Partnersの最高投資責任者（CIO）ピーター・ブックヴァー（Peter Boockvar）は、かつてキャッシュカウだった企業が野心的なデータセンター建設で準備金を使い尽くすようになったことで、テック投資家はインフレ統計や米国債市場の反応に今や注

米国農務省は5月時点で、23州において食料制限の免除措置（waivers）を承認した。この免除措置は、全SNAP参加者の約3分の1に影響し、主に砂糖入りの清涼飲料や菓子類の摂取を制限することに焦点を当てている。ヌメレータ―（Numerator）は、この規制により、消費者が承認された商品に支出を振り向けるか、全体として消費を控えることで、今年の食料・飲料の売上が最大8億3,000万ドル減少し得ると見積もっている。この動きは「Make America Healthy Again（アメリカを再び健康に）」という取り組みに続くもので、アイオワ州が先月、MAHAの要素を法律として初めて成文化した。 アイオワ州がMAHAの要素を州の法律に成文化 アイオワ州のキム・レイノルズ知事は先月、人工的な食用着色料、学校における高度に加工された食品、そしてSNAPの購入を対象にした立法に署名した。「この法案は、今日のすべてのアイオワ州民、そしてこれから来る世代のために、健康とウェルネスを前進させるものです」とレイノルズ知事は、その法案に署名した際に述べた。この法律は、Red 40やYellow 5を含むいくつ

Ventuals（vHYPE）は6月15日に、サービスを停止すると発表した。 そのプラットフォームは、Hyperliquid（HYPE）上で、OpenAI や Anthropic などの非公開企業の株式の取引を提供していた。Hyperliquid は、暗号資産、コモディティ、トークン化された株式の高レバレッジ無期限先物を取引できる分散型取引所である。 チームは、Hyperliquid のエコシステム内で開発する別のプロジェクトに参加することを決めたと述べた。Hyperliquid は、ブロックチェーンを基盤とした市場を通じて、コモディティ、株式、非公開企業の企業価値に賭けようとする大量の高速取引および投機的な暗号トレーダーを引きつけてきた。 Ventuals、即時の取引停止を発表 Ventuals は、6月15日付で OpenAI と Anthropic の各市場における取引を直ちに停止すると述べた。 全てのポジションは自動的に決済される。 そばや小麦といったコモディティ、エネルギーおよびバイオテクノロジーの指数など、他の市場もまもなく閉鎖すると同プラットフォームは説明した。Ventu

2026年ワールドカップF組第2ラウンドで、ヨーロッパ対決が実現――オランダ対スウェーデン。 この試合は、グループ首位を巡る重要なポジション争いであるだけでなく、暗号資産の予測市場が大会期間中に示す最重要な資金の流れを示す指標の一つでもあります。 Gateの予測市場データによると、2026年6月20日時点で、現在の資金はオランダ勝利に58%の確率を賭けており、両者引き分けは24%、スウェーデン勝利は21%です。市場資金の半分を超える流れがオランダ側に向かっている一方、スウェーデンの支持率はオランダの約3分の1程度です。 では、この確率分布の背後にはいったいどのような市場ロジックが反映されているのでしょうか。なぜ資金はこれほどまでにオランダへ大きく傾いているのでしょうか？ 初戦の戦績が、市場の見通しをこれほどまでに分けた理由 オランダは初戦で日本と対戦し、2度リードしたにもかかわらず2度追いつかれ、最終的に2対2で引き分けました。現時点で勝ち点はわずか1で、決勝トーナメント進出の状況はすでに不利です。一方スウェーデンは初

JPMorganのアナリストは、ビットコインが推定の生産コストである78,000ドルを5か月連続で下回って取引されており、約20%のマイナーが採算割れの状態にあると報告した。同行は、上場マイニング企業が運営費を賄うために2026年Q1に32,000BTC超を売却したと公表しており、THEenergymagおよびCoinsharesの第1四半期マイニングレポートのデータを引用した。ビットコインは約63,000ドル付近で取引されている。市場価格と生産コストの差は、マイニング業界全体にバランスシート上の圧力を生み出しており、Q1の売上は、これらの企業が2025年通年に販売した総量を上回っている。 公開マイナーは2026年Q1に32,000+ BTCを売却 JPMorganは、上場マイニング企業が第1四半期に売却した32,000+ BTCは、過去の水準から大幅な増加を示していると述べた。同銀行は、TheEnergymagのデータを引用し、この数値が当該企業らによる2025年通年の総売上を上回ったとした。JPMorganは現在、ビットコイン1コイン当たりの生産コストを約78,000ドルとしている

ビットコインの仮名の創設者であるサトシ・ナカモトは、ブロックチェーン分析企業Arkhamによると、現在の価格で約1.096百万BTCに相当するおよそ720億ドル相当の保有を持っている。同氏の保有は、暗号資産に意味のある市場価値がまだなかったビットコイン初期のころに、約22,000ブロックをマイニングすることで積み上げられた。この持ち分は、ビットコインの全流通供給の5.5%に相当するが、どの取引所、ETF発行体、企業のトレジャリーもこれに匹敵したことはなく、ウォレットはネットワークの最初期の年からほぼ完全に手付かずのまま残っている。 Arkhamインテリジェンス、パトシ・パターンからサトシ・ナカモトの保有を特定 Arkhamの研究では、ブロックチェーン上のウォレットを識別可能な主体としてグループ化しており、サトシ・ナカモトが約1.096百万BTCを支配していることが示されている。同社のタグ付け手法は、研究者が「Patoshi Pattern」と呼ぶものに依拠している。これは、ビットコイン・ネットワークの最初期のブロック群にまたがって確認されたマイニングの署名だ。同社の分析によれば、ナカモ

IntelのCEOである陳（チェン）リウ氏は、最近のポッドキャストのインタビューで自身の改革戦略と今後の計画を共有した。半導体大手を率いてから14か月が経過した時点である。陳氏は、難しいこの役割に就くことを決めた理由を語り、Intelは業界のエコシステムとアメリカにとって極めて重要な象徴的な企業であり、Cadenceで成功した後は別の大きな挑戦に取り組みたかったと述べた。官僚的な階層をなくすこと、明確な説明責任の仕組みを確立すること、Intelをスプレッドシート依存の企業から、全ての機能においてAI対応のエンタープライズへ移行することを含む文化の変革を示した。陳氏のリーダーシップは、Intelが製品開発、ファウンドリー（受託製造）事業、先端パッケージング技術にまたがる野心的な立て直し戦略を追求している中でのものだ。 陳リウ氏、Intel参画の2つの中核理由を挙げる 陳リウ氏は、引退しないかと多くの人から勧められていたにもかかわらずIntelに加わる決断を説明した。決断を動かしたのは2つの中核理由だという。「1つ目は、これは象徴的な企業であり、半導体エコシステム全体とアメリカにとって非常

キューバの国民議会は木曜日、176件の経済改革を可決し、同国を銀行と不動産への民間投資に開放した。これらの改革は、従業員100人超の民間企業を認め、国家が国内および海外の投資家に不動産を売却できるようにするもので、キューバの従来の「国家が所有する」モデルからの転換を示している。ミゲル・ディアス＝カネル大統領は、燃料不足や停電の頻発など、深刻な経済的困窮が変化の理由だとし、政府にはこの国を救う歴史的な責任があると述べた。トランプ政権による、軍と結びつくGAESAや国営石油会社CUPETを含むキューバの主要企業への制裁が、政策転換を余儀なくさせた。これらの改革は、フィデル・カストロが1959年に政権を取って以来、キューバの経済システムに対する最も大きな変化の一つを意味している。 国民議会、民間の銀行および不動産投資を承認 国民議会は木曜日、キューバの国家主導の経済を分権化し、資金調達を民間資本に開くために、176件の改革を可決した。変更により、不動産開発への民間投資が可能となり、国家は自らの保有する資産の一部を国内外の個人および機関に売却できるようになる。新たなルールの下では、国家が監督す

今週、スポット金が金曜（6月19日）に1オンス当たり$4157.808へ1.46%下落するなど、金市場は急激な値動きを経験した。これは下落が3日連続となり、年初来の損失は3.72%に達した。Windのデータによると、FRB（Federal Reserve）は政策金利を据え置いた一方で、2026年に利上げがあり得ることを示唆し、中東（Middle East）の地政学的緊張が一時的に価格を1オンス当たり$4380まで押し上げた後、大規模な売りが広がった。COMEXの金先物は1.72%下落して1オンス当たり$4172.9となり、年初来で5.71%安。FRBのタカ派的な政策スタンスを背景に、ウォール街（Wall Street）の機関投資家が弱気見通しへ切り替えた。 スポットおよび先物の金価格、3日連続の下落を記録 Windのデータによると、金曜（6月19日）のニューヨーク時間の引け時点で、スポット金価格は1.46%下落して1オンス当たり$4157.808となり、損失は3日連続となった。COMEXの金先物も1.72%下落して1オンス当たり$4172.9。年初来では、スポット金が3.72%下落する

韓国銀行は17日付のレポートで、大手IT企業の従業員に支払われる巨額の業績賞与が、より広範な賃上げに波及し、インフレを加速させ得ると警告した。韓国の半導体労働者、SKハイニックスおよびサムスン電子の従業員は、直近数カ月に結ばれた利益分配の合意により、数億ウォン相当の賞与を受け取っている。中央銀行の注意喚起は、韓国で既に目標を上回るインフレが続いており、通年のインフレ率見通しが目標2%に対して2.7%となっていることを背景にしている。 韓国銀行、賞与が賃金の広がりを押し上げ得ると警告 17日付のレポートの中で、韓国銀行（BOK）は、今年のインフレは概ねエネルギー価格の上昇によって押し上げられていると述べた。さらに中央銀行は、外部の紛争が収束したとしても、所得の状況が改善し、賃金の伸びがより広く見られるようになるにつれて、インフレ圧力が徐々に高まる可能性があると付け加えた。 BOKは特に、IT分野の一部の大手企業で最近見られた大きな業績賞与の支払いが、より広範な賃上げにつながり、インフレに上向きの圧力をもたらし得ると指摘した。中央銀行によると、賞与は通常、恒常的な所得の増加ではないため需要

XRPは、レバレッジをかけたトレーダーがリスクエクスポージャーを縮小する中、暗号資産市場全体の調整局面で、再び売り圧力に直面している。機関投資家による需要は、XRPに連動する投資商品を通じても継続しているにもかかわらず、トークンは弱っている。先行する市場報道によれば、これらの投資商品には累積で約$1.44 billionの資金流入が集まったという。CoinGlassの建玉（オープン・インタレスト）データでは、デリバティブのポジションが縮小しており、トレーダーがレバレッジのかかったロングを手仕舞いしつつあることが示唆される。価格下落は、TradingViewのチャートでXRPが重要な移動平均線を下回って推移している局面で起きている。この状況は、スポット商品の通じた中期的な機関アクセスと、デリバティブ主導の短期的なボラティリティがトークンの値動きに与える影響との間の緊張を浮き彫かにしている。 XRP Open Interest Contracts As Leveraged Positions Close CoinGlassのデータによると、最近の価格下落の間にXRPのオープン・インタレスト

アイルランドの財務大臣サイモン・ハリス氏と司法大臣ジム・オコーラハン氏は、6月18日に金融犯罪対策として30項目の行動計画を発表し、その主な焦点をマネーロンダリング、詐欺、テロ資金供与における暗号資産の悪用の防止に置いた。この取り組みは、暗号通貨やデジタル金融技術を悪用して国境を越えて活動する、ますます巧妙化する犯罪ネットワークへの対応である。同計画に付随する国家リスク評価は、アイルランドの不正な資金流入に対する防衛において暗号資産を主要な前線として挙げ、デジタル金融プラットフォームの強化されたセーフガードと、暗号資産規制のより厳格な監督につながるとしている。 アイルランド、強化された暗号資産のセーフガードと省庁横断の取り締まりを導入 30項目の行動計画は、マネーロンダリング、詐欺、テロ資金供与への暗号資産の利用を防ぐために、暗号資産をめぐる強化されたセーフガードを導入する。政府は、法人の所有に関する透明性の向上と並行して、デジタル金融プラットフォームへのより厳しい監督を実施する。ハリス氏は発表の場で次のように述べた。「犯罪者はますます巧妙になっており、技術を悪用し、国境を越えて活動し