Gateインサイトと暗号資産市場分析

ソフトバンクの創業者である孫正義は、6月23日にSoftBank Japan傘下の電信事業株主総会で、マスク氏がデータセンターを宇宙に建てるという構想を口にしたことを公然と否定した。孫正義は、データセンター全体の運営コストにおける電気代はごく一部にすぎず、真の大部分はAIチップなどのハードウェア支出だと述べた。そして、節約できる電気代と、宇宙への打ち上げ・搬送にかかる費用、軌道上の保守コスト、さらに信号が宇宙から地球へ往復する際に避けられない通信の遅延とを比べても、動機が足りないのだとした。 孫正義のコスト分析の論点：電気代、宇宙の打ち上げ費用、そして通信遅延の比較 孫正義の反対ロジックはコスト構造に基づいている。宇宙データセンターで最もよく挙げられる利点は「電気代の節約」だ。地上の電力網を使わずに済み、理屈の上では太陽光で継続的に電力をまかなえる。しかし孫正義の反論は、電気代はデータセンターの運営コスト全体のうち一部にすぎず、AIチップなどのハードウェア支出こそが最大のコストだ、というものだ。 そのため、節約できる電気代を次の3つの宇宙特有のコストと比べても、十分な動機にならないとし

香港ハンセン指数は6月24日（水）午前9時23分に23,482.58ポイントを記録し、前の取引日から0.6%上昇した。米国株の前夜に見られた大規模な投げ売りの流れを逆転させた。米国株の前夜の下げは、主に2つの要因によって引き起こされた。市場でAI関連株のバリュエーションが急速に高まることへの懸念がいよいよ強まったこと、そして韓国の半導体関連のレバレッジ建玉が集中して解消されたことで連鎖的な売り圧力が生じたことだ。ナスダック100指数は当日3.3%下落して取引を終えた。 ナスダック100指数は3.3%下落、KOSPIは取引中にサーキットブレーカーが発動後、4%以上反発 米国株は週二に大きな投げ売りが起き、ナスダック100指数は3.3%下落した。背景には、AI関連株のバリュエーションに対する疑念が引き続き高まったことに加え、韓国の半導体のレバレッジ建玉が集中して解消されたことが引き起こした連鎖反応が重なったことがある。 韓国総合株価指数（KOSPI）はアジア取引時間帯での変動が特に激しい。指数は週二の取引中に10%急落し、一時サーキットブレーカーの仕組みを発動させた。その後4%以上反発した

リップルは6月23日に、ルクセンブルク金融業規制当局（CSSF）からCASP（暗号資産サービス提供業者）に関する初期許可証を取得したと発表しました。この許可は「グリーン・ライト・レター」の形式で示され、欧州経済領域（EEA）の全30加盟国を対象としていますが、なお最終条件を満たす必要があります。CSSFから最終承認を得た後、リップルはMiCAの規制要件を完全に満たすことになります。 CASP認可の形態と適用範囲：グリーン・ライト・レター、30のEEA加盟国 リップルの発表によれば、今回ルクセンブルクのCSSFが交付したCASP認可は「グリーン・ライト・レター」の形式で提示されるもので、最終ライセンスというよりは初期承認にあたります——最終的な正式承認はまだ進行中で、CSSFが定めた残る条件を満たす必要があります。 認可の地理的な適用範囲はEEAの全30加盟国で、つまり最終承認を取得すれば、リップルは単一の監督認可を通じて欧州経済領域全体で合法的に運営できることを意味します。リップル英国・欧州の政策担当マネージングディレクター、Matthew Osborneは、ルクセンブルクはリップルの

テンセント傘下のメッセージングアプリ「WeChat（微信）」のネイティブAIアシスタント「小微（シャオウェイ）」が6月20日に限定的なベータテストを開始しました。WeChatをバージョン8.0.75に更新する必要があり、メイン画面左上の「小微」ロゴをクリックするか、メイン画面を右にスワイプして入ることができます。小微は、文字または音声による送金、リマインダー設定、朋友圈（友達の投稿）の管理、さらに「喜茶」ミニプログラム、フードデリバリーアプリ、タクシーサービスなどを呼び出して注文を完了することをサポートします。 小微のベータテストは6月20日に開始、すでに利用可能な主要機能リスト 小微が現在のベータテストで対応している機能は以下のとおりです： 日常会話とタスク：文字または音声で操作できます。「お母さんに誕生日おめでとうを送る」、「5分後に水を飲むリマインダーを設定する」などが含まれます 記憶機能：オンにすると重要な会話履歴を記憶し、記憶にもとづいてパーソナライズされた応答やコンテンツ推薦を行えます 画像の解析と生成：画像の読み取り・分析と生成に対応しており、記憶内の人物も識別できます

位元組の「Jump動」傘下のAIアシスタント「豆包」は、6月24日に豆包プロフェッショナル版の有料サブスクリプションサービスを正式に開始しました。これは、豆包が2023年に上線して以来、初めてC端ユーザーに対して課金する取り組みです。3段階の価格設定は以下のとおりです。標準プランの月額サブスク（連続パック）68元、強化プラン200元（標準プランの4倍の枠）、上級プラン500元（標準プランの10倍の枠）、上級版の年額は最大6,000元です。 豆包プロフェッショナル版の3段階価格プランと学生特典の詳細 豆包の公式発表にある3段階の価格構造に基づく： 標準プラン：連続パックで月額68元。無料版のすべての特典を含み、豆包2.1 Proモデルに接続。オフィス業務タスク、エキスパートモードなどの機能枠は無料版の5倍以上 強化プラン：連続パックで月額200元。枠は標準プランの4倍 上級プラン：連続パックで月額500元。枠は標準プランの10倍 学生特典：まもなく6か月間の在校大学生向け特典キャンペーンを開始予定。身分確認を行うと、標準プランの専用割引価格は連続パックで月額38元/月（原価68元）となり

ビットコインの低-$62,000付近への下落は、CoinGlassのデータによると、24時間で7億ドル超の仮想通貨の清算を引き起こした。清算の波は、BTCが日中3.3%下落し、さらにイーサもより大きく下落した局面で発生した。売り圧力は、価格が重要な水準を突破したことでレバレッジ取引の自動クローズが進んだことによりもたらされた。この出来事は、集中したレバレッジのポジショニングが、通常の値動きによる押し戻しを市場全体のリセットへと増幅し得ること、そして強制売りが取引所をまたいだ連鎖的な清算を生む可能性があることを示している。 Bitcoin Decline Triggers Automatic Position Closures CoinGlassは、ビットコインが低-$62,000付近へと滑り込むなかで清算の波が起きたと報告した。この清算圧力は、価格がトレーダーに不利に動いた際、取引所がレバレッジをかけたポジションを自動的にクローズしたことで生じた。トレーダーが同じ方向に大きく偏ってポジションを持っている場合、比較的小さな価格のブレイクでも取引所はレバレッジ取引を自動でクローズせざるを得

DoubleLine Capital の創業者ジェフリー・ガンダラック（岡拉克）とスイスのヘッジファンド運用者フェリックス・ツルラウフ（祖勞夫）が、6月22日にDoubleLine Capitalが主催した対談の中で、市場の下落幅が30%〜50%に達する可能性があり、S&P 500の上位AI関連株のウェイトがすでに41%に達していると警告した。 S&P 500の上位AI株のウェイトはすでに41% 対談の中で、ガンダラックはS&P 500の上位AI関連株の指数ウェイトが41%に達しており、極端に集中した保有構成になっていると述べた。彼は「投資家には、モメンタム主導や時価総額加重といったロジックに依存する米国株を、今後も保有し続けないことを勧める」と語った。 ツルラウフは対談の中で、AIの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の現状データを提示した。世界の大手クラウド計算企業（Hyperscaler）の資本支出が売上に占める割合は、約10%から30%へと急上昇している。さらに、ストレージ・チップの価格の上昇幅は200%〜300%に達している。加えて、Oracleのフリーキャッシュフロ

Zcash の採掘企業 Fortitude Mining Holdings と HeartSciences は 6 月 23 日に連名で、全株式による合併に関する協議が成立したことを達成したと発表しました。合併後は Fortitude 名義で Nasdaq に上場し、ティッカーは TUDE（当局の承認待ち）です。発表後、HeartSciences の株式（HSCS）は火曜の取引時間で上昇幅が最大 91% に達しました。 今回の合併の取引構造と Fortitude の上場ルート 両社の連名発表によると、今回の取引構造は全株式による合併で、合併後は Fortitude が上場している公開事業を引き継ぎます。HeartSciences の CEO Andrew Simpson はこの決定を説明する中で、合併により「資金を集め続ける循環」を解消できるとしつつ、株主にとって最も有利な結果につながると述べました。 暗号資産の採掘業界では、同様の手法は珍しくありません。ビットコイン採掘企業の Core Scientific は 2022 年に SPAC を通じて公開市場に入っていますし、Cipher

韓國6/22記者會披露，16檔追蹤三星、SK海力士的槓桿ETF上市不足一月資產從約30億美元增至約91億美元，散戶佔比高達92%。高盛估計單日5%波動的再平衡資金流約47億美元。FSS、FSC與韓交所正協商四類管控：強化交易監測、嚴格信用風控、加強風險揭露、評估融資融券限制，但尚未確定實施時間表，李燦鎮亦稱若要更硬介入應阻止上市。

米国商品先物取引委員会（CFTC）の代理主席であるMichael Selig（セリグ）は、6月23日に米国綿花運送業者協会の年次総会で、暗号の無期限先物について、終日取引と満期のない構造は、現物決済に依存し、取引時間が限られる農業商品市場には当てはまらないと述べた。CFTCとSECは、相互（スワップ）契約の定義に関するパブリックコメント手続を共同で開始しており、意見募集期間は『連邦官報』の公表後60日間とされている。 CFTCとSECのスワップ契約定義に関する共同協議が開始、意見募集は60日間 CFTCとSECは、規制当局がスワップ契約、証券型スワップ、ハイブリッド・スワップおよび関連するデリバティブをどのように分類すべきかについて、パブリックコメントを共同で実施する。両機関は協議文書の中で、『ドッド＝フランク法』第7編が当初に施行されて以来、金融市場と取引慣行が変化しており、既存の定義は再検討が必要だと説明している。 審査範囲には、管轄の問題、スワップ取引の免除、代替的なコンプライアンス枠組み、ハイブリッド・スワップ、新たな金融商品、さらにイベント契約や予測市場商品が含まれる。SEC

スペースXは6月23日に上場後、初めての社債発行を実施し、高格付けの無担保債を5つの年限に分けて少なくとも250億米ドルを調達しました。今回の発行は、6月12日のIPOからわずか11日後です。ロイターが確認した書類によると、5つの年限はそれぞれ5年、7年、10年、20年、30年で、投資家の購入額は既に850億米ドルに近づいており、発行規模の3倍超となっています。 スペースXの社債設計：5年から30年まで固定金利、850億米ドルの申込額 ロイターが確認した書類によると、今回の発行は5年、7年、10年、20年、30年の5つの年限を対象としており、いずれも高格付けの無担保債です。金利は最長30年の期間まで固定で変わりません。スペースXは、このような構造により低コストで長期の資金調達が可能になると説明しています。申込額は850億米ドルに近く、発行額を3倍超上回る需要があり、機関投資家による、スペースXの新たに付与された投資適格格付けに基づく債務への強い需要を反映しています。 社債発行での資金使途：ブリッジローンの返済とAIインフラの拡張 スペースXによると、調達資金の用途には、これまでのブリッ

SanDisk（閃迪）の株価は6月23日に約14%下落した。この日は世界のメモリー（記憶）メモリーモジュール関連セクターが投げ売りに見舞われ、韓国のテック株が大きく下落し、それが米国上場株にも波及した。TipRanksは、株式プロの上位3%に入る5つ星投資家のJames Foordを取り上げている。彼は約1か月前からSNDKを弱気で見ていたが、近日公表したコメントでは「間違っていた。エッジAIがすべてを変えた」とし、すでに「買い入れ」評価に転じている。 Sandiskの財務実績：非GAAPの粗利率は約80% 西部データ（Western Digital）から分社化して以降、Sandiskは市場で最も好調な企業の一つとなり、株価は過去12か月で4,000%超に急騰した。 直近の1四半期では、Sandiskの売上高はほぼ前期比で倍増し、非GAAPの粗利率は80%に近い。この成長は、世界的にストレージ製品への需要が急増したことによってもたらされた。一方で、メモリー業界に内在する景気循環による変動と、バリュエーション（評価額）が急速に膨らんだことにより、一部の投資家は慎重姿勢に転じている。 Ja

主要な電気機器メーカーの日本人社員が、6月24日の日本のメディア報道によると、5月に中国当局によって中国遼寧省大連で拘束された。日本のメディアによれば、中国税関は、複数の情報源が共同通信に語ったところでは、同社員を「反スパイ法」ではなくレアアースの輸出管理規制に基づいて拘束したという。拘束は、北京が行うレアアース輸出規制をめぐって日中の緊張が高まる中で起きており、2025年に起きた米中の対立の後に強化され、また2025年11月に高市早苗日本首相が台湾有事の対応を日本の集団的自衛権の行使と結び付けたことを背景としている。 中国税関、レアアース輸出の試みをめぐり大連の日本人社員を拘束 朝日新聞が6月24日に最初にこの拘束を報じた。共同通信は、複数の情報源を引用し、中国税関がレアアースの輸出管理規制に基づいて当該社員の行動を調べたと報じた。具体的な告発内容は不明のままだが、情報源は、この件が中国の「反スパイ法」の違反に当たらないことを確認した。 共同通信は、この出来事が日中関係の悪化に伴い、中国での事業運営に関する日本のビジネス界の懸念を一段と強める可能性が高いと指摘した。 高市氏の台湾発言

Castle Labs は、世界のチェーン上 RWA 市場を 282 億ドル規模としており、わずか約 10% しか DeFi に参入していません。その核心的な理由は、公開台帳が残高や顧客データなどを暴露してしまうことなどであり、技術的なボトルネックではありません。4つの主要なプライバシーの柱は、ZK、FHE、MPC、TEE です。2026 年上半期には、Aztec、Arcium、Circle Arc、StarkWare/Sui などの機関向けソリューションがすでに導入されています。Zcash の脆弱性はハードフォークで修正され、Roman Storm の再審は秋に予定されています。

マイクロン・テクノロジー（Micron Technology）の株価は6月23日の引けで10%下落し、同日、米銀行は目標株価を950ドルから1,500ドルへ引き上げた。引き上げの根拠は、2030年の世界半導体の潜在市場規模予測を2.7兆ドルへ上方修正したことにあり、主にメモリおよびデータセンター向けチップ市場の力強い成長、AI支出の加速、そして自動車・産業市場の回復が押し上げ要因となっている。 米銀行および他のアナリストによる目標株価引き上げの内訳 この1か月の間に、多くの主要機関が相次いでマイクロンの目標株価を引き上げている： 米銀行（BofA）：5月に目標を500ドルから950ドルへ引き上げ、その後火曜日に再び1,500ドルへ引き上げた（58%の上昇）。今回の理由は、半導体TAMを2.7兆ドルへ上方修正したことと、AI支出の加速である。 TD Cowen（6月15日）：目標を660ドルから1,500ドルへ引き上げ。理由はCPU市場が堅調なため。 Wedbush：目標を550ドルから1,300ドルへ引き上げ。理由は当四半期のNANDフラッシュメモリとDRAMの価格が上昇したため。 R

CryptoQuantの分析によると、Binanceでは6月17日から始まる7日間において、XRPの出金取引が全取引活動の53.8%に達し、2024年6月以来で最も高い出金シェアとなった。入金取引は同期間に46.1%まで低下し、2024年以降で最低の水準となった。その結果、7.7ポイントの乖離が生じ、7日連続で継続した。この変化は6月23日にXRPが約$1.10で取引された際、上昇の勢いを維持する試みが失敗した後に起きた。この指標は資金の流れではなく取引の頻度を追跡するもので、分析者は出金取引が入金取引を上回っている一方で、データ単体を直接の売買シグナルとして扱うことには注意を促した。同じ期間にCoinbaseでも、より深いマイナスのネット取引の数値が示され、Bybitのネット入金/出金取引の数値は6月7日の約+27,000から6月18日頃には約-200まで低下し、6月中のXRP取引所での振る舞いのより広範な変化を示している。 Binance、7日間で出金が優勢（53.8%）を記録 6月17日開始の7日間のローリング期間において、Binance上のXRP取引活動に占める出金取引は53.

テルコインは6月23日、米国ユーザーがテルコインのウォレットで口座を開設し、銀行発行のeUSDステーブルコインにネイティブ連動した銀行口座を利用できるようになったと発表した。テルコインは、自社が「米国の銀行口座を直接オンチェーンのドルにつなぐ最初の企業」であるとし、ユーザーが単一の規制対象口座で米ドルを保有し、支払いおよびデジタル資産の取引を行えるようにしている。 テルコイン・デジタル・アセット・バンクのネブラスカ州DADIライセンスと銀行としての位置づけ テルコイン・デジタル・アセット・バンクは2025年11月に設立され、全米で初めて「ネブラスカ州金融革新法」に基づいてDADI（デジタル・アセット・デベロップメント・インスティテューション）ライセンスを取得した企業であり、その結果、ネブラスカ州銀行法案によって銀行として認められている。 この州レベルの許可により、テルコイン・デジタル・アセット・バンクは銀行が発行するステーブルコインeUSDを発行でき、全米各地の顧客からの預金も受け入れることができるという。テルコインは、DADIの地位が、段階的な統合や第三者経路に依存するフィンテックお

TurboFlowは、Pantera Capitalが主導し、Susquehanna CryptoおよびDigital Currency Groupが参加したシード資金調達ラウンドで、600万ドルを調達した。 この資金は、予測市場とパーペチュアル先物の取引インフラを組み合わせ、一般のユーザーを対象とするプラットフォームの同社の開発を支援する。 この調達は、機関投資家向けのデリバティブ取引と、消費者向けの予測市場プロダクトをつなぐプラットフォームへの投資家の関心を反映している。 TurboFlow、Pantera Capital主導で600万ドルのシードラウンドを実施 PRNewswire経由でTurboFlowによると、同社はPantera Capitalが主導するシード資金で600万ドルを確保した。 Susquehanna CryptoおよびDigital Currency Groupも、このラウンドに参加した。 同社は、この資金により、機関投資家向けの取引インフラを日常のユーザーに届けることを目的としたインフラの開発が支援されると述べた。 プラットフォームは、機関レベルの取引インフ

貝萊德（BlackRock）は6月23日に公式のSNSで投稿し、財務アドバイザーが投資ポートフォリオの約1%から2%をビットコインに配分することを提案した。だが、貝萊德のデジタル資産責任者であるRobbie Mitchnickは、AI投資ブームが資金をビットコイン、金、その他の同類資産から引き剥がしていると述べた。米国の現物ビットコインETFは45日以上連続して資金が流出しており、累計の流出額は78億ドル超となっている。 貝萊德：1%-2%のビットコイン配分で収益性を高められる、投稿でIBIT商品のページへ誘導 貝萊德公式SNS投稿の説明（投資家にMichael Gatesのコメントを読むよう促す内容）によれば、1%-2%のビットコイン配分の対象は財務アドバイザーであり、その理由は、この比率なら大きなリスクを増やさずにポートフォリオの分散と収益性を改善できるためだ。貝萊德は、投資ポートフォリオにおけるビットコインの役割は「継続的に進化している」と表現している。 Mitchnickは「人工知能の発展の勢いは間違いなく、人々の注意のかなりの部分を占めている」と述べた。さらに、この資金の移動

Bitcoin Magazineが6月23日に報じたところによると、暗号金融サービス企業Bitcoin Suisseは、リヒテンシュタイン金融市場庁（FMA）からEUのMiCAに基づくCASP（暗号資産サービスプロバイダー）ライセンスを取得した。MiCA認可後、Bitcoin Suisse (Europe) AGはEEAパスポート枠組みを利用できるようになる。 Bitcoin Suisse (Europe) AG設立の背景とMiCAフレームワークへの移行 Bitcoin Suisse (Europe) AGは2018年にリヒテンシュタインで設立され、それまで同国のTVTG（トークン・TTサービスプロバイダー法）の枠組みで運営されていた。リヒテンシュタインは2025年2月にMiCAフレームワークを事前に採択しており、このアルプスの小国はEEA規制パスポート権を求める暗号通貨企業にとって理想的な拠点となっている。 EEAパスポートメカニズムは2024年12月30日に全てのEU加盟国で全面発効し、ある加盟国で認可を受けたサービスプロバイダーは、範囲と通知手続きに従うことを条件に、他のEEA加