Franklin Templeton: Корейські акції вимагають активного відбору акцій, а не інвестування в індекси

Franklin Templeton опублікував коментар щодо інвестиційної стратегії на корейському фондовому ринку, у якому заявив, що пасивне інвестування в індекси більше не працює. Стратег Крісті Тан пояснила, що ринок змінився: тепер дохідність визначає вибір акцій, а не відстеження індексу. Samsung Electronics та SK Hynix домінують у показниках KOSPI, тоді як дві третини публічних компаній торгуються нижче балансової вартості, що створює можливості в недооцінених секторах, зокрема оборонному, суднобудівному, атомній енергетиці та робототехніці.

Franklin Templeton діагностує структуру KOSPI як ралі, зумовлене напівпровідниками

Franklin Templeton оцінив поточне зростання KOSPI як обмежене ралі на чолі з напівпровідниковими мегакапіталізованими компаніями, а не як широке зміцнення ринку. Управляючий активами зазначив, що Samsung Electronics та SK Hynix становлять понад половину ринкової капіталізації KOSPI, тому зростання індексу не відображає загального стану ринку.

Крісті Тан заявила, що корейські акції залишаються одними з найпривабливіших в Азії, але ринок трансформується: успіх визначає не пасивне слідування індексу, а здатність обирати акції.

Крісті Тан розрізняє вплив ШІ на Samsung Electronics та SK Hynix

Franklin Templeton провів межу між Samsung Electronics та SK Hynix, хоча обидві компанії вважаються бенефіціарами ШІ. SK Hynix реалізує переваги ШІ завдяки конкурентоспроможності високошвидкісної пам'яті (HBM), тоді як для Samsung Electronics змінною, що визначає майбутню корпоративну вартість, є відновлення операційної спроможності.

Тан описала поточний ринок як такий, де співіснують павичі та тигри. Павичі — це великі напівпровідникові компанії, які виграють від суперциклу пам'яті для ШІ, а тигри — якісні недооцінені компанії, які не привертають уваги ринку порівняно зі своїми прибутками та вартістю активів.

Дві третини корейських публічних компаній торгуються нижче балансової вартості

Приблизно дві третини вітчизняних публічних компаній торгуються нижче балансової вартості (PBR), і багато з них не отримують належного визнання за вартістю активів. Franklin Templeton оцінив ці недооцінені якісні компанії як імовірне джерело нової альфи (надлишкової дохідності) у корейських акціях у майбутньому.

Управляючий активами назвав оборонний сектор, суднобудування, атомну енергетику, робототехніку та енергетичне обладнання перспективними галузями для інвестицій, які мають виграти від реіндустріалізації США та реорганізації глобальних ланцюгів постачання. Аналіз дійшов висновку, що за межами напівпровідників існує достатньо інвестиційних можливостей, які відображають конкурентоспроможність корейської промисловості.

Торгівля кредитними ETF роздрібних інвесторів підвищує волатильність ринку

Franklin Templeton визначив зростання обсягів торгівлі кредитними ETF та деривативами роздрібними інвесторами як чинник нещодавнього розширення волатильності на внутрішньому фондовому ринку. Фірма рекомендувала диверсифікувати вагу інвестицій і поєднувати поступову купівлю з хеджувальними стратегіями, оскільки фонди з кредитним плечем стали структурним ризиком, що посилює волатильність ринку.

Крісті Тан підкреслила, що корейські акції залишаються привабливими, але настав час шукати сплячих тигрів, а не лише спостерігати за павичами. Вона заявила, що корейський ринок, імовірно, еволюціонує в такий, де результати визначатиме вибір акцій, а не дохідність індексу.

FAQ

Що сказав Franklin Templeton про інвестиційну стратегію на корейському фондовому ринку? Franklin Templeton опублікував коментар, у якому заявив, що пасивне інвестування в індекси більше не працює в Кореї, і ринок змістився в бік визначення дохідності на основі вибору акцій, а не просто відстеження індексів.

Які сектори Franklin Templeton рекомендував для інвестицій у корейські акції? Franklin Templeton назвав оборонний сектор, суднобудування, атомну енергетику, робототехніку та енергетичне обладнання перспективними галузями для інвестицій, які мають виграти від реіндустріалізації США та реорганізації глобальних ланцюгів постачання.

Чому Franklin Templeton назвав торгівлю роздрібних інвесторів чинником волатильності? Franklin Templeton визначив зростання обсягів торгівлі кредитними ETF та деривативами роздрібними інвесторами як фактор посилення волатильності, при цьому фонди з кредитним плечем стали структурним ризиком для корейського фондового ринку.