Прогноз операційного прибутку KOSPI на 2-й квартал досягає 227,7 трильйона вон, а прибутки компаній на корейських акціях зростають на 234% у річному вимірі

Yuanta Securities прогнозує операційний прибуток компаній, котируваних у KOSPI, за 2 квартал на рівні 227,7 трильйона вона — на 234% більше рік до року — у звіті, опублікованому 16-го числа. Samsung Electronics і SK Hynix забезпечують дві третини від загального прибутку, однак без них приріст становитиме 44% — до 78,4 трильйона вона. Широкомасштабне зростання в напівпровідниках (1031% р/р), енергетиці (675% р/р) та ІТ-обладнанні (259% р/р) лежить в основі очікувань позитивної реакції акцій після оголошення результатів. У звіті зазначається, що хоча концентрація прибутку в «Великій двійці» залишається питанням, диверсифіковане покращення прибутків по корейських акціях підтримує конструктивний прогноз для сектору.

Прогноз операційного прибутку KOSPI за 2 квартал досягає 227,7 трильйона вона

Аналітик Yuanta Securities Анх Чі-сон оцінює операційний прибуток KOSPI за 2 квартал приблизно в 227,7 трильйона вона — на 234% більше порівняно з тим самим періодом минулого року. Чистий прибуток, що належить контролюючим акціонерам, прогнозується на рівні 176,7 трильйона вона, що на 265,6% більше рік до року. Нещодавні оцінки прибутку за 2 квартал було дещо знижено, однак темп зростання рік до року залишається суттєвим. Без Samsung Electronics і SK Hynix операційний прибуток KOSPI, як очікується, досягне приблизно 78,4 трильйона вона — на 44% більше, при цьому чистий прибуток становитиме 53,8 трильйона вона, зростання на 48%. Частка двох напівпровідникових гігантів у загальному операційному прибутку KOSPI становить 66%, а в чистому прибутку — 70%, підкреслюючи залежність ринку від акцій великих капіталізацій у напівпровідниках.

Напівпровідниковий і енергетичний сектори лідирують у зростанні прибутків

За секторами, напівпровідники, за прогнозом, покажуть збільшення операційного прибутку за 2 квартал на 1031% у річному вимірі. Очікується зростання енергетики на 675%, ІТ-обладнання на 259% і суднобудування на 152%. Сектори дисплеїв і будівництва, як прогнозується, зростуть на 93% і 55% відповідно. Натомість операційний прибуток у транспорті, за оцінками, знизиться на 3%, у торгівлі та товарах промислового призначення — на 7%, у товарах повсякденного попиту — на 10%, у косметиці — на 14%, а в комунальних послугах — на 21%. Прогнози операційного прибутку KOSPI на весь рік підвищено до приблизно 970 трильйонів она: це зростання на 223,2% порівняно з попереднім роком після оцінок 910 трильйонів она наприкінці травня. Прогнози чистого прибутку також зросли з 712 трильйонів вона до 759 трильйонів она за той самий період.

Показники оцінки та потоки інвесторів-іноземців

Анх зазначає, що банківський, ціннісно-інвестиційний (securities) та енергетичний і будівельний сектори демонстрували обмежене підвищення цін акцій відносно покращення прибутків. Оцінки прибутку на акцію різко зросли з початку року, але оцінки залишаються привабливими, оскільки ціни акцій ще не повністю відобразили підвищення прогнозів. Коли KOSPI перебував на рівні 7476, 12-місячний форвардний коефіцієнт ціна/прибуток становив 6,4 раза — значно нижче історичного діапазону 9–11 разів. Водночас відстаючий коефіцієнт ціна/балансова вартість на рівні 2,1 раза близький до рекордного максимуму індексу за весь час, що формує змішані сигнали щодо оцінки. Іноземні інвестори залишаються «вітром проти», адже з початку року станом на 15-те вони чисто продали акції KOSPI на 160 трильйонів вона, тоді як роздрібні та інституційні інвестори чисто купили відповідно 106 трильйонів вона і 39 трильйонів вона. Чисті продажі іноземцями розпочалися в листопаді після чистих покупок приблизно на 20 трильйонів вона з травня по жовтень минулого року.

Yuanta Securities називає 13 акцій кандидатами на «сюрпризи» в прибутках

Анх підкреслює феномен «післяоголошувального дрейфу» прибутків (post-earnings-announcement drift), коли ціни акцій продовжують рухатися в тому ж напрямі після публікації звітів. Аналіз минулих 40 кварталів показує, що стратегії, засновані на сюрпризах операційного прибутку, перевершували стратегії, засновані на сюрпризах чистого прибутку, а інвестування за ціною закриття в день оголошення виявилося ефективним. Yuanta визначає акції з швидко зростаючими оцінками операційного прибутку протягом минулого місяця як кандидатів на сюрпризи за 2 квартал: POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek і Sungil Hitech.

FAQ

Який прогноз операційного прибутку KOSPI за 2 квартал на цей рік?
Аналітик Yuanta Securities Анх Чі-сон оцінює операційний прибуток KOSPI за 2 квартал приблизно в 227,7 трильйона вона — на 234% більше порівняно з тим самим періодом минулого року; прогноз чистого прибутку — 176,7 трильйона вона, зростання на 265,6% рік до року.

Які сектори лідирують у зростанні прибутків KOSPI за 2 квартал?
Напівпровідники, за прогнозом, покажуть збільшення операційного прибутку за 2 квартал на 1031% у річному вимірі, далі йдуть енергетика (675%), ІТ-обладнання (259%) і суднобудування (152%) — повідомляє Yuanta Securities.

Які акції Yuanta Securities визначає кандидатами на сюрпризи в прибутках за 2 квартал?
Yuanta називає POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek і Sungil Hitech як кандидатів на сюрпризи за 2 квартал на основі швидко зростаючих оцінок операційного прибутку.