S&P Dow Jones і Pantera запускають індекс цифрових активів на чолі з ETH, BNB та SOL

S&P Dow Jones Indices і Pantera Capital запустили S&P Pantera Digital Asset Index 20 липня — бенчмарк, створений, щоб допомогти інституційним інвесторам розподіляти капітал у криптовалюти на основі вимірюваних економічних фундаментальних показників, а не цінового імпульсу чи ринкової капіталізації. Індекс містить 18 цифрових активів, відібраних за правилами, що відбирають через методологію перевірки протокольної виручки, ліквідності та розміру ринку: Ether (ETH), BNB і Solana (SOL) — три найбільші частки, далі TRON (TRX) і Hyperliquid (HYPE). Запуск є одним із найсильніших схвалень фундаменталізованого підходу до інвестування в криптовалюти з боку великого традиційного постачальника фінансових індексів: Pantera Capital додає експертизу з цифрових активів, тоді як S&P забезпечує управління індексом, методологію та обчислювальний фреймворк.

S&P Pantera Index застосовує методологію відбору за виручкою

На відміну від звичних криптоіндексів, які насамперед ранжують активи за ринковою капіталізацією, S&P Pantera Digital Asset Index починає зі складових ширшого S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index, а вже потім застосовує додаткові фільтри придатності. Нові активи мають підтримувати ринкову капіталізацію понад $500 млн і відповідати мінімальним вимогам до ліквідності. Далі релевантні протоколи ранжуються за виручкою, згенерованою протягом попередніх двох кварталів, на основі даних, наданих платформою блокчейн-аналітики Artemis.

Активи додаються доти, доки сукупно вони становлять 99% протокольної виручки всього релевантного середовища. Остаточні ваги портфеля визначаються із скоригованою ринковою капіталізацією: найбільша складова обмежується 35%, а всі інші — 20% під час періодичних ребалансувань. Така методологія суттєво змінює структуру портфеля порівняно з традиційними індексами за ринковою капіталізацією. Хоча Ethereum залишається серед найбільших часток через масштабну ончейн-економіку, індекс виключає Bitcoin, попри статус найбільшої у світі криптовалюти за ринковою вартістю. За даними S&P, Bitcoin наразі не відповідає критеріям цього бенчмарка, орієнтованим на виручку, оскільки мережа не генерує протокольну виручку так само, як багато платформ для смарт-контрактів.

Інституційні інвестори вимагають розумніших криптобенчмарків

Запуск відображає ширший зсув в інституційному інвестуванні в цифрові активи: керівники портфелів дедалі частіше виходять за межі простого доступу, зваженого за ринковою капіталізацією. Протягом останнього року біржі та фінансові установи запровадили дедалі досконаліші криптобенчмарки, що охоплюють сектори на кшталт децентралізованих фінансів, стейкінгу, токенізованих активів і диверсифікованих кошиків цифрових активів. Інвестори хочуть індекси, які краще відображають базову економіку мереж блокчейну, а не лише спекулятивні результати ринку.

Зосереджуючись на протокольній виручці та вимірюваній економічній активності, S&P Pantera Digital Asset Index намагається застосувати принципи оцінки, більш характерні для традиційного інвестування в акції. Підхід надає перевагу блокчейн-екосистемам, які створюють стійкі комісії та регулярне використання мережі, замість винагороди активів лише тому, що зростають ціни токенів. За словами компаній, бенчмарк призначений одночасно бути показником ефективності для інституційних портфелів і потенційною основою для майбутніх інвестиційних продуктів.

Індекс може стати основою для майбутніх інвестиційних продуктів

З часом індекс може слугувати базою для інституційних інвестиційних продуктів, пасивних фондів або структурованих портфелів, що відстежують блокчейн-мережі, які генерують виручку. Хоча його методологія й надалі змінюватиметься разом із індустрією цифрових активів, партнерство між S&P Dow Jones Indices і Pantera сигналізує, що інституційне інвестування в криптовалюти переходить у нову фазу, де фундаментальні показники стають такими ж важливими, як і ринкова капіталізація. Для професійних інвесторів, які орієнтуються в дедалі складнішому ландшафті цифрових активів, цей бенчмарк пропонує альтернативний фреймворк, що ставить на перше місце економічну корисність і продуктивність мережі, а не спекуляції.

FAQ

Що S&P Dow Jones Indices і Pantera Capital запустили 20 липня?

S&P Dow Jones Indices і Pantera Capital запустили S&P Pantera Digital Asset Index 20 липня — бенчмарк, що містить 18 цифрових активів, відібраних через правила, які відбирають протокольну виручку, ліквідність і розмір ринку. Три найбільші частки — Ether (ETH), BNB і Solana (SOL), далі TRON (TRX) і Hyperliquid (HYPE).

Чому S&P Pantera Digital Asset Index виключає Bitcoin?

За даними S&P, Bitcoin наразі не відповідає критеріям бенчмарка, орієнтованим на виручку, оскільки мережа не генерує протокольну виручку так само, як багато платформ для смарт-контрактів. Індекс ранжує придатні протоколи за виручкою, згенерованою протягом попередніх двох кварталів, на основі даних, наданих платформою блокчейн-аналітики Artemis, і Bitcoin не проходить за цією методологією.