Westpac 預測紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將在 7 月 8 日的貨幣政策會議上維持官方現金利率（OCR）於 2.25%。這家澳洲銀行指出，中東停火協議後國際油價大幅下跌，顯著降低了通膨風險。杜拜原油價格從 5 月高點下跌約每桶 40 美元，改變了塑造 5 月貨幣政策聲明鷹派基調的經濟背景。
油價下跌減輕通膨壓力
Westpac 在其 7 月 6 日的報告中指出，過去六週經濟背景已大幅改變。在 5 月的貨幣政策聲明（MPS）中，貨幣政策委員會（MPC）三名委員投票支持升息，反映出鷹派立場。此後油價崩跌已緩解先前令決策者擔憂的通膨壓力。
市場高估 7 月升息機率
隔夜指數交換（OIS）市場目前定價 7 月升息 25 個基點的機率為 80%。Westpac 認為此定價過高，指出市場誤解了 RBNZ 的前瞻指引，將其視為已確認的升息，而非取決於經濟數據的條件式展望。
Westpac 預期 RBNZ 將重新錨定市場預期
Westpac 預計 7 月的會議將著重於將市場預期重新錨定至經濟指標，而非固定的政策路徑。該銀行預期將一致通過維持利率不變的決議，無需正式投票，這與 5 月的分歧投票形成對比。Westpac 補充說，RBNZ 可能維持緊縮傾向，為未來升息保留空間。該銀行指出，通膨仍高於 RBNZ 先前的預估，暗示央行可能暗示首次升息在 9 月，而非先前預期的年底時間。
紐元兌美元將在 0.5625 附近的箱型區間交易
Westpac 預測紐西蘭元兌美元（NZD-USD）短期內將維持區間波動。該銀行表示，在 RBNZ 政策變化明朗之前，匯率可能維持在箱型區間下緣約 0.5625 附近。Westpac 評估，短期內貨幣的下行壓力有限。
常見問題
Westpac 對 7 月 8 日的 RBNZ 會議有何預測？
Westpac 預測紐西蘭儲備銀行將在 7 月 8 日的貨幣政策會議上維持官方現金利率於 2.25%，理由是油價下跌降低了通膨風險。
為何 Westpac 認為 OIS 市場對 7 月會議的定價有誤？
Westpac 表示，隔夜指數交換市場對 7 月升息 25 個基點的機率定價為 80% 是過高的，因為市場誤解了 RBNZ 的前瞻指引，將其視為已確認的升息，而非取決於數據的展望。
Westpac 對紐西蘭元的前景看法為何？
Westpac 預期 NZD-USD 將在 0.5625 附近維持區間波動，直到 RBNZ 政策變化明朗，短期內貨幣的下行壓力有限。
