大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 BlockBeats 報導，7 月 1 日，三星電子和 SK 海力士正與上游基板供應商協商，要求取消今年稍早針對 2026 年下半年出貨實施的 3% 至 4% 漲價。這些晶片製造商在 2026 年初因原材料成本飆升而調高基板價格，如今隨著大宗商品價格趨穩，尋求讓步。韓國 PCB 與半導體封裝產業協會秘書安永宇表示，多數基板製造商已收到客戶的明確降價要求，有可能完全回吐上半年的漲幅。 基板製造商面臨利潤壓縮，因為原材料成本仍處於高檔，而售價卻承受下行壓力，可能限制資本支出及下一代技術的研發投資。

2026年7月1日，全球資產市場迎來一個並非意外、但意義深遠的信號：伊朗方面正式否認與美國在多哈舉行直接會晤的計劃。此前一天，美國總統川普在社交媒體稱伊朗已提出會談請求、「會談將於明日在多哈舉行」。然而，伊朗外交部發言人巴加埃6月30日在例行記者會上明確表示，「未來幾天沒有安排與美方舉行任何級別的會談」。卡達方面同日證實，美伊當天沒有計劃在多哈舉行高級別會議，但雙方技術性談判仍在以多種形式持續進行。 這並非一次簡單的外交日程變更。從「對話機制」到「條件對抗機制」的轉變，意味著全球市場正在從「可談判地緣衝突」進入「結構性僵持週期」——風險不再單純依賴事件升級，而更多依賴「外交失效本身」所引發的持續不確定性。從三個層面展開分析：第一，美伊外交僵局如何重構原油市場的風險溢價定價邏輯；第二，油價波動通過宏觀流動性渠道如何傳導至加密資產市場；第三，在這一結構性轉變下，比特幣、以太坊及穩定幣市場的具體反應與資金流向信號。 伊朗拒絕多哈會晤：外交從「對話」走向「條件對抗」 事件的時間線本身已構成重要的市場信號。 6月29日，川普在社交媒體發文稱伊朗已提出會談請求，「會談將於明日在多哈舉行」。同日，美

根據 Guru Club 數據，7 月 1 日，WTI 原油期貨下跌 1.07% 至每桶 68.753 美元，布蘭特原油下跌 1.00% 至每桶 72.219 美元。兩份合約均觸及 2 月 27 日以來的最低水準。

根據 BlockBeats 引用 Hyperinsight 監測，7 月 1 日，Hyperliquid 上最大的 WTI 原油多頭持倉地址（0x007d）正接近清算。該地址持有 20 倍槓桿的多頭倉位，約 1257 萬美元，平均入場價 87.59 美元，而 WTICRUDE 目前交易價格約 69.70 美元。清算價格為 68.56 美元，僅剩 1.13 美元緩衝。該倉位未實現虧損約 323 萬美元，對應本金損失 413%。該持倉最初於 4 月 2 日美伊緊張局勢加劇、WTI 飆升至 114 美元時建立。儘管最初有所獲利，但持倉者未在 5 月以來價格急劇下跌時離場，眼睜睜看著利潤完全回吐。

根據 Jin10，7 月 1 日，紙漿期貨倉庫庫存增加 6,696 噸至 273,189 噸，標誌著上海期貨交易所能源化工商品今日通報的主要變化。石油瀝青期貨工廠庫存減少 1,700 噸至 18,470 噸。大多數其他追蹤的期貨產品，包括燃料油、原油和低硫燃料油，與前一個交易時段持平。

WTI 原油今日盘中下跌逾 1% 至每桶 69.17 美元，而布伦特原油下跌 0.75%。

根據金十數據，亞洲股市在2026年上半年領漲各類資產表現。南韓KOSPI指數飆升100%，台灣加權指數上漲近60%，日本日經225指數上漲約40%，主要受AI相關半導體強勢及匯率有利變動推動。WTI原油上漲超過20%，銅價上漲7%，受AI基礎設施需求支撐。 與此同時，貴金屬全面崩跌。現貨黃金下跌7%，白銀下跌18%，鉑金下跌超過24%，鈀金下跌近25%。印尼股市因國內政治動盪重挫34%，日圓兌美元則貶至40年低點。

MOL，匈牙利國有的石油天然氣公司，已獲得美國財政部的正式批准，可以繼續談判收購塞爾維亞國家石油公司 Naftna Industrija Srbije (NIS)。該授權有效期至 2026 年 7 月 31 日。

Alcoa 已同意以高達 56 億美元的價格收購 South32 的鋁土礦、氧化鋁和鋁資產。該交易包含 31 億美元現金、約 10 億美元的 Alcoa 股票，以及承擔 7.5 億美元的淨債務和租賃負債。如果在未來四年內氧化鋁和鋁價格超過約定門檻，South32 可能額外獲得 7.5 億美元。這項交易顯著擴大了 Alcoa 從採礦到精煉再到冶煉的完整價值鏈的整合鋁業務。

据美國能源資訊署（EIA）稱，美國原油產量在 4 月達到每日 1393 萬桶，創下歷史新高。與此同時，巴西國有石油公司於 7 月 1 日宣布將分銷商的柴油價格每升下調 0.35 雷亞爾，維持平均價格在每升 3.30 雷亞爾。高盛預測，由於供應充足而補庫存困難，全球原油供應過剩可能每日超過 300 萬桶。此外，South32 同意將其大部分鋁資產出售給 Alcoa，交易價值高達 56 億美元。

根據金十期貨，截至2026年6月25日，中國聚乙烯（PE）開工率週線上升至75.06%，較前一週提高0.98個百分點。近期四川石化及獨山子石化先前停機的裝置重啟帶動了此波增長，而蘭州石化榆林設施僅有少量新檢修計劃。引用卓創資訊，7月預計新增檢修量極少，預估檢修損失量為43.72萬噸，較6月減少13.8萬噸。加上季節性需求疲軟及庫存水準上升，PE價格在7月可能面臨進一步下行壓力。

Carl Rinsch挪用Netflix《Conquest》預算約1100萬美元，股市虧損後改投狗狗幣獲利約2300萬，但未回流製作資金，改為奢侈消費。法院以電信詐欺、洗錢、非法金融交易判刑30個月，並沒收所得，3年監督釋放。Netflix獲回完成素材與版權，仲裁要求返還約878萬美元。

上海出口集裝箱運價指數（SCFI）歐洲航線在7月1日中午跌至2,552.5點，自開盤以來下跌10.08%，波動加劇。

美國陸軍正與稀土開發商 REalloys 合作，擴大北美稀土加工能力，以生產關鍵軍事設備材料，這標誌著唐納·川普總統重建國內稀土供應鏈政策的進展。REalloys 執行長 Leonard "Lipi" Sternheim 在近期接受 FOX Business 專訪時詳細說明了這項合作關係，解釋該公司與政府和產業夥伴共同開發「重稀土」加工能力的努力。此合作旨在消除美國在先進國防技術所需的稀土元素方面對中國的依賴，一項將於 2027 年 1 月 1 日生效的聯邦採購規定，將限制軍方採購與中國相關的產品。 REalloys 執行長在 FOX Business 專訪中解釋重稀土加工策略 稀土開發商 REalloys 的執行長 Leonard "Lipi" Sternheim 在 FOX Business 專訪中，說明該公司與美國政府和產業夥伴的合作。該公司正在開發「重稀土」元素的加工能力，包括 dysprosium 和 terbium，這些是先進軍事設備（如戰鬥機、飛彈、潛艦和無人機）中的關鍵組件。 Sternheim 在專訪中表示：「目前，中國完全掌控重稀土的整個供應鏈，包括下游加工、精煉、

根據金十數據，歐洲央行管理委員會委員 Fabio Panetta de Mälko 在 7 月 1 日表示，由於油價大幅下跌，歐洲央行不應急於進一步升息。他指出，在 6 月升息後，能源成本在近幾週迅速下降，這強化了暫停緊縮政策的理由。De Mälko 表示，較低的能源成本應能迅速緩解通膨預期，並減輕薪資成長壓力。他補充說，歐洲央行應等待下一輪預測，而非倉促再次升息，以免對經濟成長造成不必要的損害，除非出現第二輪通膨效應、預期脫錨或更強勁的薪資需求。

根據金十數據，鋁價在6月跌至2月中旬以來的最低水準，因美元走強對工業金屬構成壓力。鋁價當月下跌16%，創下2008年以來最大單月跌幅。美元指數連續兩天上漲，過去兩個月累計漲幅達2.5%，這增加了以美元計價的大宗商品買家的成本。

根據日本石油協會（PAJ），截至6月27日當週，日本商業原油庫存增至1026萬千升，較前週增加507,645千升。PAJ也報告稱，煉油廠可操作產能利用率（BPSD）從前週的80.3%升至81.0%，而煉油廠設計產能利用率（BPCD）則從70.5%升至71.2%。

根據 MarketWatch 報導，聯合航空（UAL-US）與達美航空（DAL-US）於 6 月 30 日雙雙收在歷史新高，原因是美國航空需求依然強勁，加上航空公司燃油成本大幅下降。由於美國與伊朗達成 60 天停火協議，噴射機燃油價格從 4 月的每加侖近 5 美元跌至約每加侖 2.90 美元，而 6 月原油期貨當月下跌約 20%。 供給面因素，包括精神航空（Spirit Airlines）破產以及波音和空中巴士的飛機交付長期延誤，正限制夏季旅遊旺季的產業運能。美國全球噴射機 ETF 上週五收在歷史高點 34.66 美元，6 月累計上漲 13%。5 月機票價格較去年同期飆升超過 18%，經濟艙票價漲幅逾 20%，顯示消費者對航空旅行的需求增強。

7日亞洲股市漲跌互見，韓KOSPI跌1.8%為最弱，日本日經小幅上漲，上海指數微增，香港休市；美股6/30收盤道指創歷史新高，標普與納指走高，但月度因AI股回檔出現下滑。國際油價小幅上漲，美元兌日圓升至162.67，10年期美債4.40%；霍爾木茲海峽運輸尚未回到戰前水平，成為油市觀察焦點，同時伊朗核談判不確定。