Gate 深度報導與加密市場分析

Solana 正處於關鍵技術區間，兩項圖表分析指出可能出現反轉型態。其中一張圖表顯示 Wyckoff 風格的累積模式，SOL 在支撐位下方經歷 spring 式動作後試圖回升。另一項分析則指向一個在 2022、2024 及 2026 年都曾扮演支撐的收復區間，分析師 Javon Marks 指出，若能成功收復，SOL 可能上漲至 233.8 美元，甚至有潛力達到 456 美元。Wyckoff 累積理論等技術分析框架，能幫助交易者根據歷史價格行為與支撐阻力動態，識別潛在的市場結構轉變。 Solana 日線圖出現 Wyckoff 累積模式 Solana 可能在日線圖上形成 Wyckoff 累積結構，價格在支撐位下方經歷 spring 式動作後正試圖回升。該圖表將 SOL 近期的價格走勢與經典的 Wyckoff 累積示意圖進行比較，顯示在急跌後出現長期的橫向整理區間，隨後跌破支撐並快速嘗試收復。 在 Wyckoff 理論中，「spring」發生於價格短暫跌破支撐以誘空，隨後買方重新進場。圖表標示此區域位於約 65 至 70 美元的較低支撐區間附近。SOL 正試圖脫離該 spring 區域。接

半導體與 AI 相關股票在第三季初大幅下跌，費城半導體指數 (SOX) 暴跌 6.3%。主要晶片製造商 KLA 下跌 12%，Lam Research 下跌 9.7%，Applied Materials 下跌 10%，而 AI 記憶體股票 Sandisk 與 Micron Technology 均大跌 10.6%。此次拋售拖累大盤指數，納斯達克 100 指數下跌 1.5%，標普 500 指數下跌 0.2%。一則報告指出 Meta 計劃啟動雲端運算業務以出售多餘的資料中心容量，可能導致了此次下跌，因為「多餘的資料中心容量」一詞引發了依賴持續企業資本支出的 AI 投資熱潮中的投資人擔憂。 半導體與 AI 股票在第三季初錄得大幅下跌 費城半導體指數 (SOX) 從第三季開始就陷入困境，暴跌 6.3%。造成下跌的個股包括 KLA 當日下跌 12%，Lam Research 下跌 9.7%，以及 Applied Materials 下跌 10%。AI 記憶體股票 Sandisk 與 Micron Technology（標普 500 指數中表現最佳的股票）均大跌 10.6%。其他 AI 熱潮交易拖

HashKey Capital 宣布推出業界首檔比特幣算力基金，這是一項投資工具，旨在透過底層挖礦運算力資產而非僅靠現貨價格波動，為專業投資人創造以 BTC 計價的收益。該基金旨在透過引導投資人參與挖礦算力，將網路參與轉化為生產性收益，以提供具市場競爭力的年化報酬率。此基金推出的時機正值比特幣挖礦難度於 2026 年 6 月下降 10.09%，這是比特幣歷史上最大幅度的向下調整之一，反映出市場中效率較低的礦工因 BTC 價格走低與利潤空間壓縮而關閉礦機。HashKey Capital 獨立管理該基金，並設有專屬風控系統，涵蓋結構設計、資產安全及營運管理；而 BITMAIN 僅提供算力服務，不參與基金管理、行銷或發行。 HashKey Capital 以挖礦算力資產建構基金結構 比特幣算力基金以 BTC 計價，目標報酬來自挖礦運算力資產的生產性產出。HashKey Capital 定位此產品不同於現有的比特幣現貨曝險工具（如 ETF 與信託）。對於持有比特幣的專業投資人而言，該基金提供的是透過網路參與產生收益，而非單純依賴價格上漲。基金具備靈活的申購與贖回機制，並提供透明現金流，便於投資

美國商品期貨交易委員會批准了不採取行動救濟，涵蓋額外的交易後風險降低服務，移除了限制銀行和衍生品市場參與者降低投資組合風險的監管障礙。這項救濟與OSTTRA及其他兩家行業提供商共同宣布，將監管靈活性擴展到傳統的投資組合壓縮之外，包括對手方風險重新平衡和基差風險降低。此決定使 United States 更接近於 United Kingdom 和 European Union 已採用的監管處理方式，可能使金融機構能夠更有效地管理衍生品投資組合，同時降低資本消耗、操作複雜性和系統性風險。 CFTC 救濟涵蓋投資組合壓縮與對手方風險重新平衡 這些豁免影響了交易、清算和報告義務，這些義務先前使得某些交易後優化活動在操作上變得複雜。已經獲得監管機構認可的投資組合壓縮，在救濟下沒有實質性變化。先前受到交易和報告要求限制的對手方風險重新平衡，現在在擴大的監管靈活性下運作。先前操作負擔沉重的基差風險降低，獲得了更廣泛的監管救濟。CFTC 現在允許對符合條件的交易後風險降低工作流程進行數位雙邊執行，取消了先前要求在受監管交易場所進行某些執行的規定。 交易後風險降低技術定義 交易後風險降低包含一系列技術，

渣打銀行於2026年7月2日推出機構級USDC鑄造與贖回服務。該銀行成為首家透過其杜拜國際金融中心業務與Circle合作提供此類服務的全球系統重要性銀行（Global Systemically Important Bank）。此服務允許機構客戶在不需直接持有Circle帳戶的情況下，透過渣打銀行管理的統一入職體驗來鑄造與贖回USDC。此舉緊隨2025年美國《GENIUS法案》通過之後，該法案為美元穩定幣建立了聯邦監管框架。該公告發布數日前，紐約梅隆銀行（BNY）宣布將允許機構透過其數位資產平台託管、鑄造與贖回USDC。 渣打銀行與Circle合作提供機構級USDC服務 渣打銀行與Circle的合作使其成為首家取得機構級USDC鑄造與贖回許可的全球系統重要性銀行。這項於2026年7月2日宣布的服務，初期將透過渣打銀行的杜拜國際金融中心（DIFC）業務提供給符合資格的客戶。杜拜國際金融中心成為該銀行首個G-SIB級穩定幣服務的啟動平台。 客戶無需直接持有Circle帳戶即可使用USDC鑄造或贖回服務。渣打銀行提供統一的入職與服務體驗，無需另行建立加密原生關係。該服務將法幣銀行基礎設施、數位

以太幣交易價格接近 1,570–1,623 美元區間，兩項技術圖表分析對該加密貨幣的下一波重大走勢呈現出截然不同的情境。一項週線圖分析指出，1,100 美元是自 2021 年以來一直守住的關鍵長期支撐位；另一項艾略特波浪分析則認為，當前回調可能代表更強勁多頭浪潮來臨前的最後修正階段。這兩種情境反映出，在以太幣未能守住 2026 年初 2,900 美元區間、目前價格低於 2,000 美元關卡後，技術分析師試圖描繪以太幣價格結構的努力。 1,100 美元支撐位分析 以太幣交易價格接近 1,570 美元，Ali Charts 的週線圖分析指出，1,100 美元是買方可能關注的主要價位。圖表顯示，以太幣在 2026 年初未能守住 2,900 美元區間後持續走低，目前價格位於 2,000 美元關卡下方。 1,100 美元這個價位自 2021 年以來一直是以太幣的主要長期支撐。根據圖表分析，如果以太幣跌至該價位並守住，可能成為長期現貨買家的高度關注區域。該分析指出，以太幣尚未觸及 1,100 美元，而在接近 1,570 美元時過早進場，意味著在圖表確認買方能否守住較低區間之前就已入市。 該圖表框架

法國部長 Laurent Nuñez 表示，警方自一月以來記錄了 77 起與加密貨幣領域相關的綁架、擄人、敲詐或綁架未遂案件。這一數字較 2025 年全年通報的 45 起事件大幅增加。在由數位資產持有者協會（Adan）主辦的一場活動中，Nuñez 形容內政部更新後的安全策略比過去的努力更具野心，旨在打擊針對加密貨幣專業人士的暴力犯罪。此增長之前，2025 年發生了一系列備受矚目的攻擊，包括 Ledger 共同創辦人 David Balland 遭綁架，在法國加密貨幣產業引發廣泛恐懼。 內政部推出擴大情報共享與專家網絡 在更新後的架構下，當局計劃擴大情報共享，以更有效追蹤許多在法國境外運作的犯罪網絡。該部將與 Adan 合作建立專家網絡，連結國家安全官員與私營部門利益相關者。Nuñez 表示，去年推出的緊急應變程序已被證明有效，當局為加密貨幣企業家及其家人提供了增強的安全保護。目前共有 724 名加密貨幣專業人士在該部的即時識別平台註冊，較去年增加 11%。 執法部門在 2026 年加密貨幣犯罪案件中逮捕 200 人 Nuñez 表示，執法部門今年在加密貨幣相關攻擊期間或之前逮捕了 20

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 週四告訴 CNBC，AI 代理很快就會達到人類交易員的能力，此前該公司在 5 月推出了允許 AI 代理代表用戶交易股票的工具。Tenev 表示，目標是讓一般人能夠獲得機構投資者幾十年來一直享有的自動化交易能力。這項預測發佈之際，包括 OpenAI 和 Anthropic 在內的科技巨頭正在競相開發能夠自主為用戶執行任務的代理型 AI 技術。 Robinhood 執行長預測 AI 代理將達到人類交易能力 「代理型交易的理念……[is] 人類能做的每一項能力都將提供給 AI 代理，」Tenev 週四告訴 CNBC 的 Karen Tso。他指出，在機構參與者中，很大一部分交易已經自動化並由 AI 驅動，並表示：「在創立 Robinhood 之前，我曾作為機構參與者從事程式交易，而你可能沒有意識到，很大一部分交易已經自動化並由 AI 驅動。」 Tenev 補充說，「那種智慧與複雜度對一般人來說一直是遙不可及的。」他將 Robinhood 代理型交易的最終狀態描述為讓「一般人能夠獲得高頻交易公司中的機構投資者幾十年來一直享有的相同工具、相同計算

美國現貨加密貨幣交易所交易基金在7月1日錄得合計淨流出2.807億美元，因比特幣ETF的贖回持續超過以太幣和Solana產品的適度流入。現貨比特幣ETF當日損失2.96億美元，主要來自BlackRock的IBIT（2.194億美元）、Fidelity的FBTC（5100萬美元）、ARK 21Shares的ARKB（3990萬美元）和Grayscale的GBTC（6280萬美元）。該流出延續了6月底的趨勢至7月的第一個交易日，標誌著自6月23日以來比特幣ETF連續第七個負面交易日，在此期間累計損失約24.7億美元。 比特幣ETF在7月1日淨流出2.96億美元 現貨比特幣ETF在7月1日錄得2.96億美元的淨流出。BlackRock的IBIT以2.194億美元的淨流出領先提款，而Fidelity的FBTC損失5100萬美元，ARK 21Shares的ARKB減少3990萬美元，Grayscale的GBTC損失6280萬美元。這些贖回部分被幾個較小產品的流入所抵銷。Invesco的BTCO增加了540萬美元，Franklin Templeton的EZBC增加了350萬美元，VanEck的HO

北京時間今晚 20:30，美國勞工統計局將發佈 6 月非農就業報告。這是聯準會主席沃什上任後的首份非農報告——聯準會正在從「前瞻指引」框架轉向「數據驅動 + 重建可信度」模式。 市場普遍預期 6 月新增非農就業 11 萬至 11.4 萬，較 5 月的 17.2 萬回落；失業率預計連續第四個月維持在 4.3% ；平均時薪環比增長 0.3% 、同比增長 3.5% 。這組數字看似溫和，背後卻隱藏著遠比表面更複雜的博弈。CME FedWatch 顯示，7 月升息機率約 28.3% ，9 月累計升息 25 個基點的機率為 49.8% 。但若就業意外轉弱，這一預期可能迅速逆轉。 今晚非農的真正意義，不是判斷美國經濟強弱，而是判斷聯準會對就業與通膨的「容忍邊界」是否發生遷移。 分歧：11萬共識之下的預測離散度 市場共識是 11 萬，但機構預測分佈罕見地橫跨近 8 倍——從花旗的 2.5 萬到法興的 15 萬。 悲觀端（低於 8 萬）： 花旗（2.5 萬）、野村（7.0 萬）、德意志銀行（7.5 萬）、道明證券（8.0 萬） 中性端（8 萬至 12 萬）： 摩根士丹利（9.0 萬）、巴克萊（10.0

Able Finance 由執行長 Islam Shazhaev 創立，正在打造一個符合伊斯蘭教法的金融科技平台，結合穩定幣基礎設施、AI 原生架構以及清真收益產品，服務全球伊斯蘭金融市場。該平台填補了 20 億人口在可取得金融服務上的缺口，目前伊斯蘭金融資產規模達 4.93 萬億美元，預計到 2028 年將成長至 7.53 萬億美元。Shazhaev 是一位連續創業家，在獨立國協地區及加密經濟領域擁有實戰經驗，他親身經歷缺乏既能保護財富免於通膨侵蝕、又能堅守信仰的清真選項後，創立了 Able。公司核心產品包括：用於收益生成的 able.vault、結構上避免利息儲備的 USDa 穩定幣，以及作為主動消費管理 AI 層的 able.shield。 Able Finance 填補清真金融服務的可及性缺口 Shazhaev 解釋了創立動機：「Able 起源於我自己生活上的問題。我一直沒有一個乾淨的方式，把錢放在我信任的地方——一個既能保護它免於全球通膨貶值，又能完全符合我信仰的地方。在世界上大部分地區，真正清真的金融選項要不是稀缺，就是得先經歷痛苦且排外的流程，才能接觸到任何允許的產品。」

IG 推出了其所稱全球首個針對個股、每日到期的選擇權合約，推出了 0DTE SpaceX 合約，讓交易者能在當日到期前建立部位。據 IG 表示，這些合約僅在其平台上獨家提供，未在任何全球交易所掛牌，使其成為首個透過經紀商而非傳統選擇權市場提供的每日股票選擇權。此舉將衍生性商品交易中成長最快的趨勢之一從指數產品延伸至個股曝險，因為零天到期選擇權在過去三年已改變美國的選擇權市場，特別是在標普 500 及其他主要指數上。這項行動強化了 IG 進軍上市與店頭選擇權的布局，因為散戶對短天期衍生性商品的需求持續加速，該經紀商報告其英國客戶的選擇權交易量在過去兩年成長了 33%，而在美國，每日指數選擇權交易量中，超過一半來自當日到期的合約。 IG 推出每日到期的 SpaceX 選擇權，當日結算 這些合約在美國交易時段結束時結算，專為尋求對 SpaceX 股價表達短期觀點、但不願持有隔夜曝險的交易者設計。產品於週一至週四提供，週五除外，因為週五已有每週到期的 SpaceX 選擇權。合約以差價合約（CFDs）和點差交易形式提供，僅在 IG 平台上執行，而非透過任何交易所掛牌。 產品規格如下： | 特點

Lloyds 已加入 Integral 成為其機構外匯網路的流動性提供者，擴大了對該銀行主要貨幣產品的電子外匯報價的存取權限。此次整合讓使用 Integral 平台的銀行、經紀商、資產管理公司和支付公司能夠透過單一技術堆疊直接存取 Lloyds 的流動性，增加了報價深度和執行靈活性。此舉反映了外匯市場結構的更廣泛轉型，全球銀行越來越多地透過獨立技術提供商而非專有交易平台來分發流動性，推動了向聚合式、多交易商執行環境的轉變。 Lloyds 整合擴大多銀行外匯流動性存取 此次整合將 Lloyds 加入 Integral 的機構外匯網路，提供主要貨幣產品的外匯報價。包括銀行、經紀商、資產管理公司和支付公司在內的用戶，可透過具有多銀行流動性的單一技術堆疊獲得存取權限。Integral 無需要求機構與個別銀行建立單獨的技術連接，而是將流動性提供者聚合到一個基礎設施層。加入 Lloyds 擴大了透過該網路提供的可執行價格範圍，同時降低了已連接到該平台的客戶的運營複雜性。 銀行將流動性分發轉向獨立技術提供商 在電子外匯時代的大部分時間裡，銀行大量投資於專有交易平台和直接客戶連接，使機構能夠獲得單一交

Ionic Digital 於 6 月 26 日透過私募募資 4 億美元，為公司在 Nasdaq 直接上市做好準備，其營收模式也明確轉向 AI 基礎設施。該公司報告 2026 年第一季營收 5140 萬美元，其中數位基礎設施租賃貢獻 4400 萬美元，比特幣挖礦僅 740 萬美元。一年前，Ionic 營收完全來自挖礦，2025 年第一季挖礦收入為 4110 萬美元。營收轉變反映 Ionic 決定將西德州 Ward County 旗艦場址改作 AI 與高效能運算用途，並與 Nscale 簽訂 126 個月租約，提供 234 兆瓦現有電力容量，合約收入約 19.5 億美元。Ionic 於 2024 年 1 月成立，收購破產加密貸款平台 Celsius Network 旗下 Celsius Mining 的挖礦資產，並於 2024 年 2 月 1 日開始營運。 Ionic Digital 與 Nscale 簽訂 Ward County 場址 126 個月租約，容量 234 MW Ionic 於 2025 年 10 月與 Nscale 簽訂 126 個月的「三淨」租約，投入 Ward Coun

香港股市7月2日（週四）收盤漲跌互現，恒生指數上漲0.76%至23055.03點，而恒生科技指數下跌0.40%至4454.28點。傳統類股包括汽車和黃金股因強勁的6月交付數據及聯準會鴿派言論而上漲，半導體和PCB股則因市場傳言Meta計劃將重心從AI模型轉向雲端服務並出租多餘運算能力而暴跌。此分歧反映投資者將資金從高估值科技硬體轉向近期基本面改善的週期性行業，出現劇烈的類股輪動。 比亞迪與黃金股領漲傳統類股，受6月數據激勵 汽車股因強勁的6月交付數據而飆升，比亞迪股價跳漲8.07%，該公司公佈月度銷量創紀錄達403,500輛。黃金股亦上漲，現貨金價在聯準會官員中性至鴿派評論後攀升至4,114美元，降低短期升息預期。中國黃金國際與靈寶黃金分別上漲約11.4%及10.4%。豬肉股上揚，全國生豬價格重回「10元時代」，德康農牧上漲13%，牧原上漲10%。減肥藥相關醫藥股亦走強，由石藥集團（CSPC Pharmaceutical Group）與信達生物（Innovent Biologics）領漲。 半導體與PCB股因Meta AI基礎設施疑慮暴跌 科技硬體股遭遇重挫，因市場傳言Meta將從AI

Metaplanet 週四宣布，第二季購入 2,823 枚比特幣，使其總持有量達 43,000 BTC。根據其 7 月 2 日的揭露，這家日本公司在過去三個月花費約 359 億日元（2.22 億美元）進行購買，換算平均每枚比特幣成本為 1270 萬日元（78,608 美元）。此次購入發生在比特幣價格下跌 20.4%、從 73,580 美元跌至季末 58,558 美元的時期。 Metaplanet 第二季花費 359 億日元購買比特幣 Metaplanet 7 月 2 日的揭露顯示，該公司在第二季花費約 359 億日元（2.22 億美元）購買比特幣。平均購買價格為每枚比特幣 1270 萬日元（78,608 美元）。其比特幣庫存總購買成本達 6592 億日元（40.7 億美元），代表截至所有收購的平均成本為每枚比特幣 1,530 萬日元（94,792 美元）。 Metaplanet 收購速度較前幾季放緩 最新揭露顯示，Metaplanet 的收購速度較前幾季放緩。該公司在 2025 年第三季買入 17,473 BTC，第四季買入 4,279 BTC，2026 年第一季買入 5,075 BT

歐盟的加密資產市場監管法 (MiCA) 於 2026 年 7 月 1 日正式全面生效，這項為期 18 個月的過渡期正式結束。在過渡期間，加密貨幣公司必須取得歐盟層級的授權。歐洲證券與市場管理局 (ESMA) 確認，任何在未取得 MiCA 授權情況下向歐盟客戶提供加密資產服務的公司，現已違反歐盟法律，必須停止營運，最高可處以 1500 萬歐元或年營業額 12.5% 的行政罰款。MiCA 取代了先前歐盟 27 個成員國各自分散的國家加密貨幣監管制度，引入單一授權框架，只要在一個成員國取得授權，便可「通行」至整個歐盟以及更廣泛的歐洲經濟區。該法規管轄加密資產服務提供者，包括交易所、託管機構和經紀商，以及加密資產和穩定幣的發行方，使該產業更接近傳統金融市場所適用的標準。這種統一的監管方法旨在降低合法業務的合規成本，同時改善整個歐盟的投資人保護。 MiCA 授權將歐盟加密貨幣市場整合至 244 家授權企業 在 2024 年 12 月 MiCA 全面實施之前，超過 3000 家公司根據歐洲各國的不同制度持有加密貨幣註冊。截至過渡期結束，ESMA 的登記冊僅列出 244 家授權的加密資產服務提供者—

XRP 鯨魚與大型投資者在近期回調至 1.04 美元時累積該加密貨幣，市場分析師 Xaif Crypto 表示，而散戶交易者則專注於拋售。XRP 此後已回升至 1.06 美元（根據 CoinCodex），鏈上數據顯示鯨魚累積而非廣泛拋售。此次買入活動發生在小型交易者於價格下跌期間表現出恐懼之際，大型投資者將其視為買入機會。機構級投資者與散戶交易者之間的差距擴大，歷史上常與累積階段相關，這些階段往往先於加密貨幣市場更強勁的走勢。 所有中心化交易所（CEX）的鯨魚佔比攀升至 50.9%，顯示鯨魚現在掌控了中心化交易所中持有的 XRP 中相當大的份額。Coinbase 的鯨魚流出量激增，超過 100 萬枚 XRP 的轉帳在兩週內從佔總交易所活動的 10% 躍升至 25.7%。大額提款被廣泛視為看漲信號，表明投資者正在將代幣轉移到私人錢包進行長期持有，而非準備出售。 Binance 正接近 50% 的鯨魚主導地位，強化了大戶在最大加密貨幣交易所中穩定增加影響力的趨勢。隨著鯨魚控制更大比例的交易所流動性，它們的持倉可能對未來價格走勢產生巨大影響。 這些指標與 XRP 近期的疲軟形成對比。雖然散戶