Gate 深度报道与加密市场分析

链上调查员 ZachXBT 批评了加密行业中的 Know Your Customer（KYC）做法，称其是用于调查的最没用的数据类型之一，并威胁将发布用于规避过度监视的链上方法。ZachXBT 认为，KYC 往往是让攻击者获益而非用户获益，尤其是在公司遭受黑客攻击且管理层对被盗的客户资金不承担任何法律责任的情况下，并质疑为何政府会强迫人们在黑市上为基础隐私支付 100 美元。该批评出现在对强制性的在线身份识别要求担忧日益加剧之际，ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 警告称，不久可能需要通过使用电脑才能被要求进行 KYC；Johns Hopkins University 密码学教授 Matthew Green 则表示，年龄验证正在迅速成为几乎每一项新的监管提案的一部分。 Voorhees 和 Green 警告扩大的身份识别要求 ZachXBT 的评论是在回应 ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 的一则帖子。Voorhees 在帖子中警告称，即使是使用电脑，也可能很快就会被要求进行 KYC。Matthew Green 是 Johns Hopkin

分析师 Zeitgeist 表示，用于人工智能的存储芯片需求比当前全球产能高出数个数量级，暗示如果按实际计算需求而非历史高位来估值，存储芯片制造商的库存市值可能会增长 10 倍。Zeitgeist 给出了一个投资示例：去年 9 月将 $50,000 投入 Micron 股票，如今价值约为 $489,000。该分析师将供需失衡归因于 AI 加速器中的固定高带宽存储器（HBM）限制，以及 AI 代理的快速采用——其每次会话所消耗的内存远高于传统聊天机器人；这种转变发生在存储产能扩张速度不及使用增长速度的情况下。 AI 加速器面临固定的内存上限 每台 AI 加速器出厂时都配备固定数量的高速内存，部署后无法扩展。根据 Zeitgeist 的说法，一枚标准 H100 芯片配 80 GB 的 HBM，更新一代最高可达 192 GB，未来的 B300 将达到 288 GB。这个上限决定了单个加速器可以同时处理多少请求。 该分析师解释称，主要的内存负载并非来自模型权重，而来自 KV 缓存——会话内存会随着每个生成令牌而增长。Zeitgeist 计算：一个 128,000-token 上下文的会话需要大

杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在 6 月 21 日表示，当前的股票多头牛市类似“一个小小的海啸”，他在外交关系委员会（Council on Foreign Relations）的活动上作出这一警告，称地缘政治紧张局势是被低估的风险。摩根大通（JPMorgan）首席执行官将涉及乌克兰、伊朗、俄罗斯和中国的冲突视为更长期的威胁，认为市场并未充分为这些因素定价，尽管他也承认短期支撑力量存在，包括大约 7,000 亿美元的人工智能支出、失业率约 4.3% 以及 GDP 增长 2%。 戴蒙的谨慎态度出现之际，华尔街股指已创出新高。摩根大通首席在投资者对不断加剧的地缘政治压力缺乏警惕的情况下，将自己定位在他所说的更谨慎阵营之中。 戴蒙称 7,000 亿美元 AI 支出及地缘政治风险 在 6 月 21 日于外交关系委员会的活动中发言时，戴蒙表示：“我们正处在一个牛市。就像是一场小小的海啸。当这种事情发生时，很难阻止它。”摩根大通首席执行官承认强劲的短期市场支撑，包括大约 7,000 亿美元的人工智能资本开支、失业率接近 4.3%，以及约 2% 的国内生产总值增长。 戴蒙对投资者的麻木感到惊讶，

四名男子因在一项内幕交易计划中涉及来自投资银行的机密信息而被指控证券欺诈，并在美国纽约东区检察官办公室称的情况下对指控认罪。John Lowe 和 Richard Ringel 于 6 月 22 日在布鲁克林联邦法院认罪；而 David Cooper（金融业监管机构 Financial Industry Regulatory Authority 注册的经纪人）以及 Randy Grewal 先前分别于 2025 年 9 月 22 日和 2026 年 4 月 30 日认罪。该计划从 2018 年 1 月持续至 2024 年 5 月，通过使用关于即将进行的二次股票发行的重大非公开信息获利超过 100 万美元，包括上市公司的身份、交易时点、交易结构和发行价格。检方称，Cooper 和另一名经纪交易商的员工从参与承销该等发行的投资银行处获取信息，并将其传递给 Lowe、Ringel 和其他人；这些人随后在公开公告之前利用该信息做空股票。该案凸显了持续的联邦执法重点：打击证券欺诈，因为这会通过对市场推动信息的不平等获取，损害散户投资者。 经纪网络分发机密交易数据 检方称，该计划涉及关于即将进行的

特斯拉股价周二在盘前交易中下跌超过 3%，因为分析师就与新上市的 Space Exploration Technologies Corp. 可能发生合并的影响展开争论。GLJ Research 分析师 Gordon Johnson 表示，这样一笔交易将表明 Elon Musk 不认为特斯拉的 Full Self-Driving 软件和 Optimus 人形机器人价值数万亿美元。该争论是在 Jefferies 将特斯拉目标股价下调至 375 美元之后出现的；Jefferies 警告称，日益升温的合并预期可能会使投资者关注点从特斯拉的核心电动汽车业务转移。 GLJ Research 质疑 FSD 与 Optimus 估值 GLJ Research 分析师 Gordon Johnson 周二在 X 上表示，与 SpaceX 的合并意味着 Elon Musk 不认为 FSD 和 Optimus 值得数万亿美元。“特斯拉多头论点似乎正在实时崩解。与 $SPCX 的合并将意味着 Elon Musk 不相信 FSD/Optimus 值得数万亿美元，因为所有这些价值都会被‘搁置在台面之外’，”John

两位加密货币分析师发布了关于狗狗币（Dogecoin, DOGE）的相互矛盾的技术分析。Javon Marks 指出了一种宏观更低低点（higher-low）模式，该模式可能支撑 DOGE 朝向接近 $0.74 的历史最高点（all-time high）方向运行；而 MCO Global 警告称，近期反弹看起来具有纠正性质，且 $0.092 附近的阻力仍是关键障碍。Marks 认为，DOGE 在更高时间周期上仍持续印出更高的低点；这种结构在历史上往往会出现在重大拉升之前。与此同时，MCO Global 的四小时 Elliott Wave（艾略特波浪）分析表明，市场在开启更强的反弹（relief bounce）之前，可能还会完成一段向下的波动。两者分歧反映了不同的分析时间框架：宏观视角支持长期看涨潜力，而短期图表则指向眼前的下行风险。 Javon Marks 识别出支持重测 ATH 的更低低点模式 加密分析师 Javon Marks 认为，狗狗币可能正在遵循相同的宏观结构，从而推动了其此前牛市中的多次上涨。根据 Marks 的说法，DOGE 在更高时间周期上继续印出一系列更高的低点；这种

2026 世界杯 L 组焦点战，英格兰对阵加纳。Gate 预测市场数据显示英格兰胜率 83%、加纳仅 6%。本文从排名、身价、状态、战术等多维度拆解市场定价逻辑，分析资金为何一边倒看好三狮军团。

未来基金管理合伙人 Gary Black 在周二质疑 SpaceX（SPCX）的估值，此前该股从约 2.7 万亿美元的峰值回落，市值蒸发超过 6500 亿美元。Black 表示，当股价在 200 美元以上上涨时，SPCX 以约 150 倍的预测 2026 日历年度企业价值对 EBITDA 交易；尽管市场预期其长期营收增长率为每年 35% 到 40%。他将其与 Nvidia 作了对比，他称 Nvidia 的 2026 日历年度 EV/EBITDA 约为 19 倍，同时预计其长期营收增长率为每年 10% 到 15%。他认为，“对 SPCX 的溢价估值来说，算术并不成立”。周二盘前交易中，SPCX 股价下跌超过 3%，此前该股周二盘前交易前一日也就是周二之前下跌超过 16%。 Gary Black 将 SpaceX 估值与 Nvidia 进行对比 Gary Black 认为，投资者给予了相对于 SPCX 预期增长前景过高的溢价。在 X 的一篇帖子中，Black 指出，尽管股价在 200 美元以上上涨，但 SPCX 以约 150 倍的预测 2026 日历年度企业价值对 EBITDA 进行交易；

软银集团创始人孙正义在 6 月 23 日举行的该公司电信子公司年度股东大会上公开向埃隆·马斯克的空间数据中心理念发起挑战，称 AI 竞赛将由地球上的算力决定，而空间数据中心价值极为有限。孙解释称，尽管空间设施在电力成本方面具备优势，但电力开支仅约占 AI 数据中心运营成本的 7%，节省会被更高的空间运输费用、维护成本和通信延迟所抵消。孙称马斯克是“杰出的创新者”，但强调软银的重点是面向全球打造“巨量规模”的地面数据中心算力，宣称“先行者获胜”，而预计在未来十年内结束的 AI 竞争中将体现这一点。 孙正义在空间数据中心批评中指出电力成本占比 7% 在 6 月 23 日的股东大会上，孙正义表示，在空间建造数据中心的主要优势在于大幅降低电力成本。然而，与芯片等硬件成本相比，电力费用仅约占 AI 数据中心运营成本的 7%。在股东询问 SpaceX 的空间数据中心项目时，孙正义表示：“在航天领域，要看到结果可能需要十多年，而 AI 领域的竞争将在大约未来十年内决定。” 据《日经新闻》报道，软银总裁宫川淳一在股东大会上表示，太空运营仍面临诸多技术挑战，并补充说：“我们不会在近期参与这类项目。”他指

Solana 正试图延续其反弹进程，随着加密货币分析师识别出可能影响其下一步行动的关键技术位。More Crypto Online 表示，基于 Elliott Wave 分析，SOL 的下一阶段已经开始；而 TraderSZ 则在关注可能在盘中低点下方进行的流动性扫荡，然后再可能上行。技术分析发布之际，SOL 在从 $57-$63 区域反弹后，交易价格接近 $71.88；根据分析师分享的图表形态，阻力位标在 $78 到 $89 之间。 More Crypto Online 通过 Elliott Wave 分析识别 $78-$89 阻力区 加密货币分析师 More Crypto Online 认为，Solana 可能在守住短期支撑后，开始其下一轮反弹阶段。该分析师在 X 上发文称，SOL“下一阶段已经开始”，并指出一小时的 Elliott Wave 图表显示，价格从 6 月初低点反弹，并进入新的上行结构。 图表显示，在从 $57-$63 区域反弹后，SOL 目前交易在 $71.88 附近。当前结构暗示 Solana 可能正在消化一段向上的强劲推进行情，下一段阻力区大约位于 $78 到 $

交易技术提供商 Iress 宣布与总部位于阿联酋的经纪商 BitDelta Pro 达成一项为期多年的合作伙伴关系，以支持该公司向股票和差价合约（CFDs）领域扩张。根据该协议，BitDelta Pro 将部署 Iress 的交易与市场数据基础设施，包括 ViewPoint、Iress Pro、IOS+、FIX 连接以及 API 和 APIs。该合作旨在为 BitDelta Pro 提供达到机构级别的技术，因为经纪商越来越希望超越单一资产产品，并构建融合外汇、CFDs、股票、大宗商品和数字资产的平台。 BitDelta Pro 部署 Iress 基础设施以实现多资产扩张 BitDelta Pro 目前在外汇、指数、大宗商品、股票、ETF 和加密货币 CFDs 领域提供超过 5,000 种工具。该经纪商在毛里求斯投资交易商牌照下运营，并提供 MetaTrader 5 以及其自有的 BitDelta Terminal 平台。 在协议框架下，BitDelta Pro 将整合 Iress 的 API 和 FIX 基础设施，以连接前端交易系统与后台运营，使其在交易量增加时能够实现多资产执行并具备

根据加密分析师 Kamran Asghar 的说法，ETH 正在测试一个重要支撑区域，该区域在历史上曾多次标记周期底部。该分析师表示，ETH 目前处在一个长期积累区间之内，在那里，以前的市场回调曾结束，并开启了强劲反弹；该资产交易价格接近 $1,736，同时正在重新测试一条上升趋势线。CRYPTOWZRD 表示，重新夺回 $1,750 可能为进一步上行打开空间；而跌破 $1,670 这一支撑位将把动能重新转回给卖方。该分析是在短期交易者等待明确突破信号之际发布的，彼时市场情绪偏弱，从 RSI 指标的低迷水平也能看出。 Kamran Asghar 指出以太坊宏观支撑位于历史积累底部区域 Kamran Asghar 表示，以太坊正在测试一个重要支撑区域，该区域反复标记周期底部。分析师表示，ETH 再次位于一个长期积累区间之内，在那里，以前的市场回调曾结束，并开启了强劲反弹。 周线图显示，以太坊交易价格接近 $1,736，同时在重新测试一条上升趋势线；这条趋势线曾在多个市场周期中支撑价格。该高亮的积累区域在历史上曾在重大回调期间充当地板，并且多次此前的反弹都从同一地区开始。 据 Asghar

Hut 8 Corp.（HUT）同意支付 235 万美元，以了结一项拟议的证券集体诉讼。该诉讼由在美国或在美国的基于美国的交易所购买或取得 Hut 8 证券的投资者提起。根据周一提交于美国纽约南区联邦地区法院的一份法庭文件，双方同意的和解金额为 235 万美元。投资者指控这家比特币（BTC）矿企在其 2023 年与 U.S. Bitcoin Corp. 的合并相关的运营问题上误导了市场。拟议和解仍需美国联邦地区法官 Victor Marrero 的初步和最终批准，Hut 8 并未承认存在任何不当行为。 投资者指控未披露 King Mountain 的运营问题 该案围绕 Hut 8 与 U.S. Bitcoin Corp.（即 USBTC）之间的全股票组合展开。两家公司于 2023 年 11 月完成交易；此前在 2 月的初次公告后完成了本次交易，从而形成当前的 Hut 8 Corp. 投资者指控 Hut 8 未能充分披露 King Mountain 的能源和互联网相关问题。King Mountain 是一家位于德克萨斯州（Texas）的比特币挖矿合资企业，在合并之前 USBTC 持有该合

Nakamoto Inc.，由企业家 David Bailey 领导的比特币金库公司，周一宣布其医疗保健诊所于 6 月 19 日停止运营，逐步关闭其源自 2025 年与 KindlyMD 合并的旧医疗业务。医疗保健退出反映了 Nakamoto 向以比特币为核心的运营模式转型，该模式以媒体和信息服务、资产管理以及旨在创造经常性收入的咨询与顾问业务为中心。该公司是 2025 年涌现的一批面向比特币的数字资产金库公司之一，此前它与医疗运营商 KindlyMD 合并，而此次合并通过 PIPE 融资筹集了约 5.4 亿美元的总融资额，用于购买比特币。 Nakamoto 于 6 月 19 日关闭医疗保健诊所 Nakamoto 在一份声明中表示，其医疗保健诊所于 6 月 19 日停止运营。KindlyMD 的医疗业务曾通过 Kindly LLC（全资子公司）持续运营，直到 6 月 19 日关闭。声明称，与关闭旧医疗保健业务相关的其他行政活动预计将在 2026 年第三季度完成。 公司转向比特币运营模式 “Nakamoto 已打造出一个差异化的平台，涵盖全球领先的 Bitcoin 媒体与活动业务、不断增

PancakeSwap 根据平台数据，截至 2026 年 5 月，其累计代币化资产交易量达到 5000 万美元。该里程碑是在 2025 年 10 月下旬启动与 Ondo Finance 的合作之后取得的，该合作将代币化的美国股票和交易所交易基金引入 BNB Chain。2026 年第一季度，现实世界资产代币化市场增长 30% 到 38%，从约 210 亿美元扩大到接近 290 亿美元，不包括稳定币。 Ondo Finance 合作在 2025 年 10 月下旬启动 PancakeSwap 于 2025 年 10 月下旬与 Ondo Finance 完成集成，将代币化的美国股票和交易所交易基金引入 BNB Chain 生态。到 2025 年年底，Ondo Finance 的代币化证券平台已累计超过 3.5 亿美元的总锁定价值，并且累计链上交易量超过 6.69 亿美元。PancakeSwap 的 5000 万美元代币化资产交易量代表了 Ondo Finance 更广泛平台活动的一部分。 截至 2026 年 5 月，平台提供超过 60 种代币化资产 截至 2026 年 5 月，Pancake

THORChain 在 5 月 15 日遭受 1,070 万美元的漏洞利用之后，经过超过一个月的安全审查后恢复运营。在部署安全升级、验证节点 keyshares，并将资产迁移到新的金库架构后，这一去中心化跨链流动性网络恢复了交易、兑换、交易签名以及流动性提供者功能。 该漏洞源于 THORChain 的 GG20 阈值签名方案中的一种脆弱性，该脆弱性允许恶意节点运营方重建私钥并获取协议资金。 THORChain 地址 GG20 漏洞并部署紧急补丁 该漏洞被追溯到 THORChain 的 GG20 阈值签名方案中的一个漏洞。GG20 阈值签名方案是一种安全机制，通过在多个节点运营方之间分配密钥控制来保护协议金库。根据开发团队的说法，该缺陷使恶意节点运营方能够通过一种被描述为渐进式密钥材料泄露（progressive key material leakage）的过程，逐步重建完整私钥，最终实现对协议资金的未授权访问，并窃取约 1,070 万美元。 THORChain 随即暂停运营，并在 5 月 20 日部署紧急补丁，以保障正在运行的金库并防止进一步损失。协议在 6 月 9 日发布了一次重大软

英国债券市场周一推出了一套统一的交易汇总数据（consolidated tape），这是首次为投资者提供单一的、实时的债券交易活动来源，由 ETS Connect UK 运营，并由金融行为监管局（Financial Conduct Authority）监管。该服务解决了一个长期存在的挑战：交易数据分散在多个交易场所和报告来源之间，导致投资者难以判断债券在哪里交易、以什么价格交易以及交易量是多少。英国成为北美之外首个为债券引入交易汇总数据的国家；FCA 宣布该服务上线时覆盖 98% 纳入范围的债券交易，并且是更广泛的透明度改革计划的最终阶段，该计划始于 2025 年 12 月对债券市场披露规则的变更。 统一汇总数据整合碎片化债券市场数据 多年来，英国公司债和政府债的投资者面临碎片化的市场结构，交易数据分散在多个交易场所和报告来源中。新的统一汇总数据将这些报告汇集到单一数据流中，使市场参与者能够在近乎实时的情况下看到全市场的价格和已完成的交易。 债券市场仍在很大程度上是场外市场（over-the-counter），交易发生在经销商、银行、资产管理人以及机构投资者之间，而不是在集中式交易所上

一位 TradingView 分析师已发布看跌延续的设置，称在比特币拒绝了 $64,500 和 $64,700 之间的阻力之后，比特币可能继续下行。分析将 $62,200 视为首个下行目标；如果卖压持续，深一档的目标区间在 $60,700 至 $61,000 之间。撰写本文时，比特币交易在约 $65,101，正在测试该看跌设置将其视为天花板的阻力区域。 TradingView 分析师绘制比特币下行目标 TradingView 帖子标题为“BTCUSDT -- Bearish Continuation Setup（看跌延续设置）”，其认为比特币在拒绝约 $64,500 至 $64,700 附近的下降趋势线与阻力后表现出走弱。分析师表示，只要价格仍低于该动态阻力结构，卖方仍掌控局面。 该设置的短期图景将 $62,200 确认为：如果 BTC 跌破当前支撑，这是第一个下行水平。随后分析又指向 $61,000，并将 $60,700 描述为主要目标区。拟定的失效（无效）水平在 $64,700 之上。 比特币当前交易水平约为 $65,101，这意味着市场正在测试看跌设置所认为的天花板区域。分析指出

比特币 ETF 在 6 月 22 日录得 6818 万美元净流出，净流出主要由 Blackrock 的 IBIT 和 Grayscale 的 GBTC 的大额赎回推动，尽管在另外六种产品上合计流入超过 1.84 亿美元仍未能扭转。负净流量源于 IBIT 价值 17196 万美元的赎回以及 GBTC 价值 8096 万美元的赎回，这抵消了 Ark & 21Shares 的 ARKB 带来的 6400 万美元涨幅以及 Fidelity 的 FBTC 价值 5738 万美元的收益。该时段体现了机构对部分产品的持续兴趣，但在两只规模最大的基金上集中抛售决定了该类别的整体走向。 ARKB 和 FBTC 带头推动比特币 ETF 流入，$121M 合计 Ark & 21Shares 的 ARKB 在 6 月 22 日吸引了 6400 万美元的流入，为当日单一产品最大增幅。Fidelity 的 FBTC 紧随其后，录得 5738 万美元。Grayscale 的 Bitcoin Mini Trust 增加 4814 万美元，而 Morgan Stanley 的 MSBT 带来 811 万美元。Frank