Gate 深度报道与加密市场分析

根据 Glassnode 的《Week Onchain》报告，比特币的交易价格低于其 True Market Mean（77,200 美元），目前价格大约比该水平低 15%。True Market Mean 代表经济活跃币的平均获取价格，交易价格低于该水平表明一部分仍在受压的活跃供应尚未从中摆脱压力。Glassnode 将当前市场描述为仍处于修复阶段，而不是已确认的看涨复苏；以成本基础模型作为关键阈值，用于判断市场情绪是否已从压力转向扩张。 True Market Mean 代表活跃投资者的成本基础 True Market Mean 是一种成本基础模型，用于捕捉经济活跃币的平均获取价格。当价格交易在该水平之下时，通常意味着一部分活跃供应处于未实现亏损之中。该状况有助于解释为何反弹可能难以持续，因为持仓处于水下的投资者往往会在反弹中选择出售。该模型并不只是简单的支撑或阻力线，而是用于衡量不同投资者群体相对于其入场价格所处的位置指标。 短期持有人面临未实现亏损 Glassnode 的报告指出，短期持有人仍存在持续压力；这一群体会推动更快的市场反应。当短期持有人指标仍低于盈亏平衡点时，市场对

美光科技（MU）周四股价创下最新历史新高，收盘上涨 8.7% 至 $1,133.99；与此同时，闪存科技（SNDK）在本交易日内大涨近 12%，推动记忆体与存储类股票全面走强。这些涨势源于多家分析师上调美光的目标价，以及苹果 CEO 蒂姆·库克（Tim Cook）关于由于记忆体芯片成本上升而导致不可避免涨价的评论。该举措进一步强化了供应链各环节对记忆体芯片的持续需求强劲态势，美光也因此在 6 月 24 日发布财报前成为市场关注焦点。 Wedbush、Rosenblatt 和 Stifel 上调美光目标价 周四，美光迎来一轮看涨分析师观点潮，华尔街在内存市场需求走强的背景下上调了对该股的预期。Wedbush 将目标价从 $550 上调至 $1,300，意味着相较于其上一交易日收盘价有 22% 的上行空间，并维持“跑赢大盘（Outperform）”评级。该公司称，随着 NAND 和 DRAM 的定价飙升，营收与每股收益（EPS）预估出现强劲上修；据 TheFly 报道，公司表示 Q2 定价涨幅达到两位数至三位数百分比，且预计 DRAM 和 NAND 在 Q3 将继续走高。 Rosenbla

美联储在 6 月 18 日将基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 不变，这是连续第四次会议维持利率不变。新任主席 Kevin Walsh 在政策沟通和通胀预测方面引入了显著变化。该决定是在 5 月通胀数据出炉之后作出的：数据显示，消费者价格指数同比上涨 4.2%，生产者价格上涨 6.5%，促使美联储将其 2026 年通胀预测从 2.7% 上调至 3.6%。Walsh 将政策声明的篇幅从 300 多词缩减到 130 词，删除了此前上一任主席任期中所具有的前瞻指引措辞。政策转向反映了美联储的判断：尽管就业保持稳定且经济扩张，但通胀水平仍然偏高。Walsh 表示，央行连续五年未能达到 2% 的通胀目标，现在必须“采取行动来纠正”这一记录。 美联储将政策声明削减至 130 词，并取消前瞻指引 美联储 6 月 18 日的政策声明仅包含 130 词，较此前在前任主席 Powell 领导下发布的 300 多词声明有所减少。声明删除了所有此前曾提示未来政策方向的前瞻指引语言，而是转而仅限于事实性表述：经济正在强劲扩张，就业总体保持稳定，通胀仍处于偏高水平，美联储将实现物价稳定。Walsh 在新闻发

Tether 将关闭其 Alloy 平台以及 aUSDT 稳定币，立即停止新的铸造和头寸创建。该公司正在关停以黄金为支撑的数字资产，以便将资源重新聚焦在其核心 XAUT 黄金代币以及其他市场需求更强的产品上。根据一份官方声明，此决定是在对用户活动和战略优先级进行内部审查之后作出的；尽管 aUSDT 由 14.73 公斤代币化黄金提供超额抵押、该黄金估值约 220 万美元，但其市值仅达到 127 万美元。Alloy 于 2024 年推出，作为一个用于创建由 Tether Gold 代币支撑的数字资产的开放平台，但 Tether 现在计划将重心放在流动性更深、并在其生态系统中获得更广泛用户采用的产品上。 Tether 为 aUSDT 持有人设定 2026 年 9 月的赎回截止期限 Tether 的 Alloy 接口将从立即开始不再允许用户开设新的头寸或铸造新的 aUSDT。现有用户有三个月时间归还其 aUSDT，并提取与其头寸相关的 XAUT 抵押品，具体取决于平台的使用条款。在 2026 年 9 月 17 日之后，未归还 aUSDT 的客户将无法再通过 Alloy 平台找回其 XAUT。

穆迪评级（Moody's Ratings）已通过与 Alphaledger 的集成，将其代币集成引擎扩展至 Solana，使机器可读的信用评级数据可用于公链上的代币化固定收益资产。该集成使使用 Alphaledger 的发行方能够将穆迪的信用评级直接嵌入 Solana 上的代币化证券中。此举旨在满足代币化债券与现实世界资产的机构基础设施需求，在这些领域，信用评级仍是定价与合规决策的核心。 Moody's 通过 Alphaledger 在 Solana 上部署其代币集成引擎的信用评级 穆迪评级宣布已通过与 Alphaledger 的合作，在 Solana 上部署其代币集成引擎。该集成使使用 Alphaledger 的发行方能够将穆迪的信用评级直接推送到 Solana，用于代币化固定收益资产。公司澄清，该集成适用于通过 Alphaledger 代币化的证券，而非 Solana 区块链本身。代币集成引擎使信用评级数据变为机器可读，并以链上形式提供，从而让机构投资者无需离开区块链环境即可获取风险信号。 集成目标：代币化固定收益资产基础设施 穆迪表示，代币集成引擎旨在将信用评级嵌入链上资产，解决

Marvell Technology Inc 股票周四大涨近 14%，此前 KeyBanc 将其目标价从 $260 上调至 $385，同时维持“增持”（Overweight）评级。该机构称，近期与投资者的会议让其对 Marvell 在 AI 基础设施和数据中心网络方面的定位更加看好。此次上调反映出投资者对网络作为 AI 数据中心扩建关键组成部分的关注度不断提升；KeyBanc 还指出，Marvell 计划收购 Celestial AI，可能成为高性能计算领域的长期差异化因素。 KeyBanc 上调 Marvell 目标价至 $385 KeyBanc 对 Marvell 维持“增持”（Overweight）评级，并将其目标价上调至 $385，较 $260 上涨，意味着相较周四收盘价存在 26% 的上涨空间。该机构表示，与 Marvell 近期举行的投资者会议让其对数据中心网络机会的看法更为乐观。 KeyBanc 还补充称，鉴于数据中心的结构性变化，网络预计将成为投资者更重要的关注重点，因为与定制 XPUs 相比，它被认为更具持久性。尽管如此，考虑到截至 FY29 的可见度达到 $10 b

中国中央银行周二将 26 家境内外机构接入其跨境 e-CNY 转账服务（CBETS）平台，使数字人民币可用于跨境结算。此次扩展包括位于巴西、卡塔尔、泰国、香港和澳门的中国银行分支机构。此举旨在提升中国央行数字货币（CBDC）的国际采用，并在合规问题和二级制裁担忧背景下，为机构提供替代传统支付系统的选择。今年 4 月，人民币在 SWIFT 的全球支付中跌至第六位，占成交登记总量的 2.85%，推动中国寻求在 SWIFT 网络之外使用以人民币为基础的支付通道。 中国中央银行扩展 CBETS 平台：新增 26 家机构 据当地报道，周二新增接入的 26 家机构为位于巴西、卡塔尔、泰国、香港和澳门的中国银行分支机构。这些机构将成为 CBETS（中国的跨境 e-CNY 转账服务）的一部分，该平台可使数字人民币用于跨境结算。 渣打中国和工行加入数字人民币网络 被纳入该网络的渣打中国首席执行官 Lu Jing 表示：“高效、便捷且合规的跨境支付体验将进一步提升人民币的国际使用。” 中国工商银行表示，CBETS 参与者“可以利用平台的能力，为客户提供低成本、多元化且安全的跨境数字支付服务，支持促进贸易和

费城联邦储备银行公布的制造业企业前景指数在 6 月升至 10.3，而 5 月为 -0.4，超过经济学家预期的 9.8。反弹与黄金市场持续的抛售压力相吻合：现货黄金每盎司交易价格为 $4,246.80，当日下跌 0.21%。自周三下午起，黄金市场在美联储于更新后的经济预测中发出今年可能加息信号后就一直承压。该地区央行的报告显示制造业活动整体扩张：当前活动、新订单和出货等指标均为正。 Philly Fed 报告称制造业改善为“全面型” 报告显示，多项指标均出现广泛改善。新订单指数升至 27.3，高于 5 月的负值 1.7。出货指数升至 14.9，而此前一次上升为 4.9。地区央行表示，根据 6 月制造业企业前景调查的反馈，地区制造业活动整体扩张，企业仍继续表明整体价格上升。 就业指数上升，通胀压力继续加大 报告指出，劳动力市场有所改善：雇员人数指数升至 7.9，高于 5 月的 -2.8。通胀压力继续上升：所付价格指数升至 53.2，高于 5 月的 47.9。 地区制造业活动表现参差不齐 美国经济在各地区的制造业活动呈现参差不齐。尽管费城联邦储备报告称其制造业板块反弹，但纽约联邦储备在本周早

台湾国防部6月18日提出一项66亿美元预算，计划在六年内采购国产军事无人机，据中央通讯社称。该提案旨在2026年至2031年间采购20.8万多架沿海攻击无人机、1,400多架沿海侦察无人机，以及1,320艘无人驾驶水面艇。该预算举措回应国防需求，因为在与中国持续紧张之际，台湾仍维持其自治民主制度。 台湾国防部提出66亿美元无人机采购预算 据中央通讯社报道，国防部于6月18日提交该预算提案，寻求在2026年至2031年间采购20.8万多架沿海攻击无人机，并配套采购1,400多架沿海侦察无人机和1,320艘无人驾驶水面艇。66亿美元的拨款将覆盖六年，并仅用于采购在台湾制造的无人机。 据 Resilience Media 称，台湾目前的军事武库仅包括5,000架由美国制造的攻击无人机以及国产无人机。拟议的采购将大幅扩展台湾军队的无人化能力。 台湾军方在6月演训中部署美制攻击无人机 据 USNI News 称，在6月初的军事演习中，台湾士兵从牵引式平板车发射架上发射 Altius-600 自杀式巡飞弹无人机，以打击近海目标。Altius-600 无人机由美国军用技术公司 Anduril Ind

Midjourney 于周三宣布推出 Midjourney Medical，该部门正在开发一套名为 Ultrasonic CT 的全身成像系统。该公司于 2022 年作为 AI 文生图生成平台启动，表示这项技术将超声硬件与由 AI 驱动的图像重建相结合，可在大约 60 秒内生成细致的三维人体扫描。此举体现出该公司从图像生成软件向医疗影像硬件、医疗健康研究和健康服务的重大转变。 Midjourney Medical 宣布 Ultrasonic CT 扫描仪规格 据该公司称，扫描仪将把用户置于注满水的舱室中，并通过一个环将其放下；该环内含约 50 万个超声发射器和接收器。公司表示：“当你沉入水中，数十万个微小元件轮流工作，发出波，彼此协同‘聆听’，压缩数据，然后将其流式传输到一个庞大的集群，在那里成千上万台计算机分担任务。”Midjourney 表示，该系统可在约 60 秒内生成影像，不需要辐射或强磁场——而这一过程在传统全身 MRI 扫描中通常需要 30 分钟或更久。 公司计划于 2027 年底在旧金山开设水疗中心 Midjourney 计划通过 Midjourney Spa 推出这项技

Balaji 就《CLARITY 法案》分享了更新，宣布最终奖励文本现已公开。据称信息来自 Faryar Shirzad，该消息标志着关于加密货币监管的持续讨论出现了新进展。《CLARITY 法案》的目标是为加密货币监管提供清晰度，这是业内长期被广泛争论的话题。 《CLARITY 法案》最终奖励文本已发布 据 Faryar Shirzad 分享的信息，《CLARITY 法案》的最终奖励文本现已公开可查。该来源提及与《CLARITY 法案》相关的 2026 年 5 月 2 日，但未详细说明该日期的具体语境。该法案所述目的，是为加密货币行业提供监管层面的清晰度。 FAQ Balaji 关于《CLARITY 法案》分享了什么？ Balaji 分享了更新，宣布《CLARITY 法案》的最终奖励文本现已公开，基于来自 Faryar Shirzad 的信息。 《CLARITY 法案》的目的是什么？ 《CLARITY 法案》旨在为加密货币监管提供清晰度，所针对的是业内长期被广泛争论的话题。

Ritualnet 推出了其测试网，引入了一项功能，使代理在其创建者停止活动后仍能继续运行。该公告通过推文发布，并在区块链领域引发了广泛关注。测试网代表处于早期阶段的开发，目前平台在上线后的 24 小时期间报告的交易量为 0。 Ritualnet 测试网引入代理持久化功能 测试网的核心功能使代理能够在不依赖其创建者的情况下独立持久运行。Ritualnet 将这一能力宣布为平台的定义性特征，从而将其定位在区块链技术领域。通过社交媒体发布的公告获得了大量互动，尽管来源未披露具体指标。 Ritualnet 报告测试网上线时的交易量为 0 Ritualnet 的 24 小时交易量为 $0。目前没有可用的平台价格数据。来源将其描述为反映测试网在市场中的早期阶段。 FAQ Ritualnet 在其测试网上线中引入了什么功能？ Ritualnet 的测试网允许代理在其创建者停止活动后继续运行，从而在平台上实现代理的独立持久化。 Ritualnet 当前的交易量是多少？ Ritualnet 在测试网上线公告发布时报告其 24 小时交易量为 $0，并且没有可用的价格数据。

Waymo 正在召回大约 3,900 辆美国境内的自动驾驶出租车，以修复软件问题。根据周四提交给美国国家公路交通安全管理局（National Highway Traffic Safety Administration，NHTSA）的通知内容，部分车辆曾驶入高速公路施工地带。此次自愿召回是在此前已知的 13 起事件之后发生：Waymo 的自动驾驶出租车在凤凰城的高速公路上驶入施工区，或在旧金山（San Francisco）地区进入了存在在建施工的高速车道。该事件标志着这家 Alphabet 旗下公司在一个多月内的第二次召回，凸显在复杂道路条件下，自动驾驶汽车软件仍面临持续挑战。 NHTSA 申报细节：第五代系统缺陷 根据提交给监管机构网站的一封信，召回适用于使用 Waymo 第五代自动驾驶系统（Waymo's fifth-generation automated driving systems）的车辆。该信指出：“穿行于已关闭的施工区域会增加发生碰撞的风险。”申报文件记录了 13 起已知事件：自动驾驶出租车要么驶入了凤凰城高速公路的施工区，要么进入了旧金山地区高速公路上正进行施工的车道。

Range 于 2026 年 6 月 18 日敲定一轮超额认购的 830 万美元 A 轮融资，为稳定币风险控制平台的融资总额带来 1,100 万美元。公司将使用这笔资金扩展其 UNIFY 和 PROTECT 产品，并增加工程与市场拓展人员。Range 平台目前可在每月支付量中筛查数十亿美元，并在 200 多个网络中保护 300 亿美元资产，同时实时监控 100 种稳定币。此次融资反映了机构对交易预执行风险控制需求的持续增长：随着稳定币从加密原生应用转向主流金融基础设施，传统的金库与合规工具在法币与链上两类通道上都缺乏实时可视性。 TX Ventures 和 SixThirty 加入 A 轮的加密原生投资者行列 A 轮吸引了传统金融科技资本与加密原生基金的共同参与。瑞士的 TX Ventures 和美国的 SixThirty 与加密投资方 Maven 11 Capital 以及 Onigiri Capital 一同加入。TX Ventures 的管理合伙人 Jens Schleuniger 表示，稳定币正从加密原生使用场景走向主流金融基础设施。他补充称，公司应能在不放弃其在法币体系中依赖

据 WuBlockchain 报道的摩根大通数据，Bitcoin 已连续五个月交易价格低于其估算的生产成本。此次持续时间已使约 20% 的比特币矿工陷入不盈利状态。该情况反映了整个加密货币市场更广泛的抛售压力，比特币的交易价格一直低于约 78,000 美元的估算生产成本。 摩根大通数据显示挖矿盈利能力危机 摩根大通分析强调了比特币挖矿经济学的显著下滑。随着比特币交易价格低于约 78,000 美元的估算生产成本，在微薄利润空间上运营的矿工面临愈发沉重的资金压力。这一持续五个月的不盈利期间，代表着挖矿行业面临的长期挑战，并影响了约五分之一的全部挖矿业务。 比特币挖矿在加密货币生态系统中承担双重功能：通过计算工作来保障网络安全，并将新币引入流通。当前市场环境以持续的抛售压力为特征，已形成一种局面：生产成本在较长时间内超过市场价格。 FAQ 比特币交易价格低于其生产成本已有多久？ 据 WuBlockchain 报道的摩根大通数据，比特币已连续五个月交易价格低于其估算的生产成本。 目前有多少比例的比特币矿工处于不盈利状态？ 在当前市场条件下，约 20% 的比特币矿工处于不盈利状态；比特币交易价格

美联储维持利率不变，但释放出偏鹰派的信号，表明至少在今年年底前可能会出现一次加息。新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在新闻发布会上强调央行致力于控制通胀，导致金价下跌超过1%并跌至盘中低点。该贵金属在亚洲交易时段开始时每盎司报$4,267.30，当天上涨0.27%，此前在过去两天中取得的涨幅已被悉数回吐。根据经济学家的说法，沃什的鹰派措辞反映出美联储决策计算从年初的“要不要降息”，转向年中时的“要不要加息”。央行以价格稳定作为其“北极星”，再次聚焦价格稳定标志着货币政策做法的新篇章。 沃什强调价格稳定是美联储的首要使命 沃什在新闻发布会一开始就释放出偏鹰派的基调，表示价格稳定将成为央行的“北极星”。他说：“要把货币政策做对，就要落实国会赋予我们的、让价格稳定这一使命得以实现。”由于沃什的评论使得金价回吐了此前两天取得的涨幅，金市遭受损失。到他结束新闻发布会时，金价已在盘中跌至低点，当天跌幅超过1%。 美联储主席宣布成立五个工作组审查货币政策 沃什宣布他将成立五个工作组，以审视央行货币政策流程的不同方面：美联储沟通、美国联储资产负债表、对现有数据来源的使用及依赖、转型时代

Theodore Gillibrand，纽约州参议员 Kirsten Gillibrand 的儿子，向 American Perpetuals Exchange Corporation（APEC）筹集了 3000 万美元，该公司是一个新的永续期货交易场所。Fortune 周四报道称，该融资轮由 Lux Capital 领投，估值为 3 亿美元。根据 6 月 4 日的一份备忘录，APEC 计划在 CFTC 和 SEC 联合监管下申请《指定合约市场》（Designated Contract Market）牌照，以在单一名称股票上发行永续合约。此次申报正值 CFTC 和 SEC 协作制定协调策略，统一其对包括加密货币和永续期货在内的新兴市场的做法。 APEC 于 6 月 4 日提交备忘录，拟接受 CFTC-SEC 联合监管 APEC 的 6 月 4 日备忘录概述了其计划申请《指定合约市场》（Designated Contract Market）牌照，并就此获得在 CFTC 和 SEC 联合监管下在单一名称股票上挂牌永续合约的特别豁免。备忘录称，缺少受监管的美国场所会将需求引导至位于美国监管之

共和党众议员 Bryan Steil 于周四提出《阻止立法者预测法案》，这项立法旨在防止立法者及其家人从对预测市场中政治与政策结果的押注中获利。该法案将禁止立法者以及其配偶和受抚养人对涉及特定政府行动、政策或政治结果的预测市场进行下注。Kalshi 和 Polymarket 等预测市场在过去一年里人气飙升，引发人们对交易者可能从非公开信息中获利的担忧。 法案施加罚款并在既有交易限制基础上加码 这份五页的众议院法案将对违反其规则的立法者处以接近 2,000 美元或交易价值的 10%（以更高者为准）的罚款，以及从该押注中实现的净收益。新的立法举措将建立在《停止内幕交易法案》之上，该法案旨在阻止立法者及其家人购买上市交易股票。“美国人民有权知道，我们的国会议员并非在从内幕信息中牟利。《阻止立法者预测法案》确保这种情况不会发生，”Steil 在声明中表示。“这项立法对于恢复公众对其所选官员的信任至关重要。立法者应当制定政策，而不是拿政策结果来赌博。” Polymarket 用户因马杜罗赌注赚取 40 万美元并导致被捕 今年早些时候，当一名匿名 Polymarket 用户通过下注“委内瑞拉总统

Compound Labs 本周宣布，Compound III 已在总资产和借贷方面均超过 Compound v2。自去年 8 月上线以来，该协议总资产已超过 16 亿美元，借贷规模达到 4.9 亿美元。这一成就标志着去中心化金融（DeFi）领域的一个重要里程碑，得益于四个不同网络上的七个市场实现增长。 Compound III 在七个市场中的总资产达到 16 亿美元 自去年 8 月上线以来，Compound III 已积累超过 16 亿美元的总资产和 4.9 亿美元的借贷。该协议在四个不同网络上的七个市场运行。其增长轨迹在总资产和借贷活动方面均超过 Compound v2。Compound Labs 本周在一条官方推文中披露了这一里程碑。 Compound Labs 在去中心化借贷协议中的背景 Compound Labs 是 DeFi 领域的重要参与者，以其借贷协议而闻名。最初的 Compound 平台允许用户对加密货币持仓赚取利息。自 Compound 成立以来，它一直走在 DeFi 发展的前沿。推出 Compound III 旨在提升用户体验并扩大用户群。 常见问题（FAQ） C

Compound 通过从 MakerDAO 转推发布了新宣布的去中心化稳定币 USDS。该稳定币为其生态系统内的用户提供原生奖励。Compound 作为去中心化金融领域的关键参与者，以借贷协议而闻名，将 USDS 定位为其产品供给的扩展，以迎合不断增长的稳定币市场。 USDS 为用户提供原生奖励 USDS 的设计旨在让用户能够直接通过其生态系统获得奖励。官方公告出现在 MakerDAO 的 Twitter 上。目前，USDS 尚没有公开挂牌价格或交易量。 Compound 以稳定币扩展 DeFi 产品线 Compound 是 DeFi 领域的关键参与者，以借贷协议而闻名。USDS 的推出标志着一项旨在扩展其业务并通过创新型金融产品吸引用户的战略举措。 FAQ USDS 是什么？ USDS 是由 Compound 宣布的去中心化稳定币，为其生态系统内的用户提供原生奖励。 为什么 Compound 要宣布 USDS？ Compound 宣布 USDS，旨在扩展其在去中心化金融领域的产品供给，并为用户提供一种能够产生原生奖励的稳定币。